基本面情况
　　价格：周内个别地区现货价格松动。截止到2023年10月13日，山东地区32%液碱为990元/吨，折百价为3094元/吨，山东50%液碱为1620元/吨，折百价为3240元/吨，西北片碱报价3450为元/吨。
　　供给：10月份烧碱产业有多个装置检修，但华东地区有企业提负，因此整体开工率小幅下降，中国20万吨及以上烧碱样本企业周度产能平均利用率为83.2%，周度产量为77.66万吨，下周仍有装置计划检修，预计开工率继续下滑。
　　需求：烧碱下游氧化铝开工率持稳，但其液碱库存已处于高位水平，考虑下游买方库存问题，氧化铝对烧碱的需求提升空间有限。非铝下游走弱，下游业者看空氛围延续致买盘积极性不高，基本刚需补入为主。
　　库存：截至20231012，全国20万吨及以上液碱样本企业总计库存39.88万吨，环比+23.5%。主产区华北、华中、华东区域液碱库存环比增加，华南、东北、西南区域保持低库存状态。
　　逻辑与观点
　　烧碱供给小幅回落，但下游需求表现一般，整体仍以累库为主，价格或将承压。下周山东地区供给减量明显，预计区域价格有所分化。目前烧碱利润仍在千元以上，高利润提振下烧碱开工率未来将保持高位，且后续有新增装置计划，供给端有增量，烧碱未来价格或继续走弱。虽然目前盘面贴水现货，但由于2405合约时间较远，盘面走势很大程度上受市场情绪影响比较明显。当下市场空头情绪仍有延续，烧碱缺乏上涨动力，烧碱或继续震荡走弱，短期装置检修，现货价格坚挺给盘面提供一定支撑，谨慎追空，中长期扔可考虑逢高布局空单。
　　风险提示
　　宏观情绪扰动