本周行情回顾
　　本周沥青价格呈现大跌后震荡的局面，周初，受到国情期间外盘原油价格大跌影响，沥青期货跳空下行，随后展开震荡修复，跌幅明显小于内盘原油，周尾，巴以冲突升级带动油价大幅反弹，沥青一定程度走强。最终BU11收于3812元/吨，跌148点，跌幅3.73%。国内沥青均价为3976元/吨，环比节前下调27元/吨，沥青价格较节前涨后回调。同期原油价格震荡回升，最终WTI收于87.72美元/桶，涨4.91美元，涨幅5.93%；布伦特原油收于90.8美元/桶，涨6.22美元，涨幅7.35%。
　　逻辑与观点
　　沥青期价下行，主要受到成本端影响，但其跌幅明显较小，主要得益于炼厂沥青生产利润较差，开工持续下行，产业利润得以修复。目前沥青需求已近接近季节性尾声，即将进入冬储阶段，市场没有迎来超预期需求增量。未来沥青价格更多将依赖于原油价格的走势，国际原油短期受到突发事件影响快速走高，巴以冲突引发的供给担忧预计还将持续一段时间，同时美联储态度也有了转向，暗示今年或将不再继续加息，油价在紧供给以及低库存，中国经济复苏加持下，或将再度上行。目前炼厂沥青产业链利润依旧较差，明显低于焦化，后期开工率仍有下降空间。整体来看沥青后续难有利好支撑如此高价，可考虑逢低做多，或做多产业利润。
　　风险提示
　　原油价格大幅波动，沥青需求不及预期