整体观点：
　　电新整体观点：
　　消纳与电改是最重要的投资主线，重点关注配网及数字化、火电及火电灵活性改造、工商业储能；电新新技术能推动较大维度的产业变革，重点关注高压快充、人形机器人；电力设备出口渗透率逐步提升，9月变压器出口数据表现亮眼。此外，需理性看待新能源板块的周期性，持续对行业变化和周期阶段进行追踪。
　　本周锂电和风电板块存在较大变化。（1）本周石墨相关物项出口管制有所调整。人造石墨负极不受影响，但仍需观察天然石墨负极出口是否存在收紧的风险。（2）2023北京风能展上多家整机商发布新产品，风机大型化仍在快速推进，有利于进一步降本。此外，近期海风板块利好不断，国内近海海风建设迎来明显边际改善，叠加当前整体股价处于低位，板块迎来阶段性反弹。
　　投资建议：需以消纳、电力设备出口、新技术为核心，建议关注东方电子、安科瑞、华明装备、思源电气、金盘科技、东方电缆。
　　公用整体观点：
　　短期动力煤价格有支撑，关注火电容量电价对其功能性价值重估。大秦铁路大修，火电运营商或将“迎峰度冬”补库，叠加中东地缘政治影响，短期动力煤价格或有支撑；中期来看，火电容量电价政策如果如期出台，将有助于推动消纳问题缓解，使火电的功能性价值得以重估，同时利好火电灵活性改造。此外，近期电力公司计划大规模股东增持（包括三峡能源、内蒙华电、国电电力、中国核电），彰显其对电力板块运营信心。持续看好火电容量电价政策，建议关注：华电国际、华能国际、豫能控股、晋控电力、青达环保、龙源技术。
　　环保整体观点：
　　（1）自7月24日中共中央政治局会议上提出“有效防范化解地方债务风险，制定实施一揽子化债方案”后，截至10月19日20个地方政府已发、待发的特殊再融资债券规模已达9104亿元，用于置换纳入隐形债务之中的拖欠款、非标及贷款。后续需持续关注其他地方政府化债方案推进情况，利好环保类公司。
　　（2）全国碳市场碳排放配额收盘价在10月12日首次突破80元人民币/吨后在本周维持在81元人民币/吨以上高位，但和欧盟碳排放配额现货结算价格仍有明显差距（10月19日为81.18欧元/吨，约为630元人民币/吨）。随着10月1日起欧盟碳边境调节机制（即碳关税）正式进入试运行阶段，后续欧美与中国在碳减排认证标准、碳价标准等方面的博弈需要重点关注。
　　风险提示：电网投资不及预期；“一带一路”及国际出口环境变化风险；新能源汽车销量不及预期；风光政策不及预期；原材料价格波动风险。