9月线上彩电销额同比降幅收窄，线下销额同比涨幅扩大。根据奥维数据显示，23年9月彩电线上销量141.33万台，同比-28.27%，8月同比-29.09%；销售额为41.88亿元，同比-5.73%，8月同比为-8.63%。线下彩电销量26.83万台，同比+12.55%，8月同比+6.69%；销售额为15.92亿元，同比+10.72%，8月同比+4.72%。23年9月彩电线上均价为2964元，同比+31.42%，前值为28.85%，线上均价同比延续增长态势；线下均价为5936元，同比-0.05%，前值为-1.97%。9月海信和小米线上销量市占率为18.82%和15.01%，同比+1.30pct/-0.01pct。海信Vidda市占率为9.29%，同比+0.81pct。TCL销量市占率为12.78%，同比+0.17pct; TCL雷鸟销量市占率为4.16%，同比+0.27pct。海信线下销量市占率为30.29%，同比+4.48pct；创维市占率为22.74%，同比+3.26pct；TCL市占率为15.62%，同比-2.27pct。
　　10月上旬面板价格环比持平，面板端压力有望缓解。10月上旬65''、55''、43''、32''液晶面板均价为169、126、66、38美元/片，10月上旬环比9月下旬+0/+0/+0/+0美元/片，前值+0/+0/+0/+0美元/片，均价同比+59.43%/+57.50%/+40.43%/+46.15%。考虑彩电线上销量占比约70%，线上和线下销量同比-28.27%/+12.55%，预计整体均价同比约+27%。面板价格环比持平下彩电公司面板端压力有望缓解。
　　23年8月投影仪销额同比有所下滑。根据洛图科技数据，23年8月中国线上市场投影监测销量为33.6万台，同比+2.7%；监测销额为4.4亿元，同比-21.8%；均价为1324元，同比-23.9%。LCD投影的占比为78.0%，同比+11pct。分品牌看，DLP投影市场格局较为稳定，市场份额前三为极米、坚果和当贝；LCD投影市场竞争激烈，市场份额前三为欢乐投、奈聚和瑞格尔。
　　投资建议：9月线下彩电销售恢复明显，10月面板均价环比持平，8月投影销额有所下滑。个股方面，重点推荐激光显示龙头海信视像（13.0X）；智能投影龙头地位稳固，线上销量取得突破的极米科技（13.8X）；产品高端化转型、Mini-LED技术领先的TCL电子（9.8X）。
　　风险提示：原材料价格波动、行业竞争格局恶化等风险。