行情综述
　　郑棉主力2401合约延续下跌趋势，再创阶段性新低，最终收盘价较上个交易日下跌2.22%，收于16105元/吨，较昨日下跌365元/吨。美棉方面，美元走软冲抵了美棉疲弱的出口数据所带来的偏空影响，同时美国棉花主产区仍受到干旱影响。隔夜ICE美棉价格仅微幅下跌，主力合约收跌0.06%，报收84.27美分/磅。目前市场对于减产消息已经钝化，棉花减产已经很难成为上涨的驱动，需求端今年金九银十旺季不旺的现象非常明显，预计弱需求在未来一段时间将逐渐主导市场走势。

研究报告全文：棉花美棉受美元提振郑棉创阶段新低朱皓天zhuhaotianjsfcocom期货从业资格号F03090081投资咨询从业证书号Z0016204表1棉花期货日度数据监测数据来源Wind金石期货研究所一行情综述郑棉主力2401合约延续下跌趋势再创阶段性新低最终收盘价较上个交易日下跌222收于16105元吨较昨日下跌365元吨美棉方面美元走软冲抵了美棉疲弱的出口数据所带来的偏空影响同时美国棉花主产区仍受到干旱影响隔夜ICE美棉价格仅微幅下跌主力合约收跌006报收8427美分磅目前市场对于减产消息已经钝化棉花减产已经很难成为上涨的驱动需求端今年金九银十旺季不旺的现象非常明显预计弱需求在未来一段时间将逐渐主导市场走势二宏观行业要闻1美国联邦储备委员会主席鲍威尔19日发表重磅讲话暗示美联储可能在下次货币政策会议上维持利率不变但他同时警告称如果美国经济增长升温美联储将有可能进一步加息商品期货全面承压ICE自然难以独善其身142据USDA最新数据截至10月12日当周20232024年度陆地棉的净销售为71300包比前一周增加了64但比前四周的平均水平下降了3620242025年度陆地棉的净销售为7500包周度出口装船量为109900包比上周增长了6但比此前四周的平均水平下降了2220232024年度皮马棉的净销售为7200包比前一周明显上升比前四周的平均水平上升了22周度出口装船量为1000包比前一周下降了72比前四个星期的平均水平下降了703根据国际纺联ITMF9月中旬的调查报告全球纺织业运行状况依然不佳制造商对未来的发展形势持谨慎态度需求疲软是全球纺织业近一年来最主要的问题9月份这一担忧加剧原因是近几个月能源和原材料价格飙升引发高通胀4据全国棉花交易市场截至10月19日20232024年度新疆棉累计加工505万吨较上一日增加552万吨较去年同期增加1509万吨同比增幅4265中国储备棉管理有限公司定于10月20日通过全国棉花交易市场上市销售储备棉重量200014988吨共59捆6据棉农服务平台2023年10月19日籽棉价格为771元公斤较上一日下跌004元公斤平均籽棉价格为783元公斤较上一日下跌001元公斤7据中国棉花协会发布的全国棉花采摘交售进度调查2023年10月15日报告截至10月15日全国棉花采摘进度为422同比慢218个百分点交售进度171同比慢139个百分点平均交售价格8元公斤同比上涨346新疆棉花采摘进度为404同比慢229个百分点交售进度为168同比慢151个百分点平均交售价格为8元公斤同比上涨376目前北疆已进入采收高峰期南疆10月20日后进入采收高峰期24三数据图表图1CZCEICE棉花期货价格图2棉花现货价格及基差数据来源Wind金石期货研究所数据来源Wind金石期货研究所图39-1价差图4纺织利润数据来源Wind金石期货研究所数据来源Wind金石期货研究所图5棉花进口利润图6棉纱进口利润数据来源Wind金石期货研究所数据来源Wind金石期货研究所图7仓单数量图8非商业持仓数据来源Wind金石期货研究所数据来源Wind金石期货研究所34四分析及策略国外方面美联储主席鲍威尔发表讲话暗示美联储可能在下次货币政策会议上维持利率不变从而对市场情绪产生了积极的提振作用美元走软冲抵了美棉疲弱的出口数据所带来的偏空影响支撑美棉微跌国内方面新棉交售进度相对较慢棉农挺价意愿依旧较强与轧花厂之间的博弈持续进行随着期价持续走跌轧花厂收购心态更加谨慎部分轧花厂持续下调收购价然而随着价格下降棉农的交售意愿可能会增强预计未来两周收购价格将逐渐明朗新棉全面上市后供应量逐步增加但需求端并未出现明显改善金九银十旺季的预期转弱纺织企业订单不足开工概率环比持续下降成品库存压力逐渐显现原料需求有限多随用随买综合来看短期内棉价可能仍将维持区间震荡中长期则可能偏弱运行关注新棉收购价格的变化以及宏观方面的消息以防范潜在风险免责条款本报告中的信息均来源于已公开的资料尽管我们相信报告中资料来源的可靠性但我公司对这些信息的准确性及完整性不作任何保证也不保证我公司所做出的意见和建议不会发生任何的变更在任何情况下我公司报告中的信息和所表达的意见和建议以及所载的数据工具及材料均不能作为您所进行期货买卖的绝对依据由于报告在编写时融入了该分析师个人的观点和见解以及分析方法如与金石期货公司发布的其他信息有不一致及有不同的结论未免发生疑问本报告所载的观点并不代表了金石期货公司的立场所以请谨慎参考我公司不承担因根据本报告所进行期货买卖操作而导致的任何形式的损失另外本报告所载资料意见及推测只是反映金石期货公司在本报告所载明的日期的判断可随时修改毋需提前通知未经金石期货公司允许批准本报告内容不得以任何范式传送复印或派发此报告的材料内容或复印本予以任何其他人或投入商业使用如遵循原文本意的引用刊发需注明出处金石期货有限公司并保留我公司的一切权利44