多空逻辑:
　　利多因素:地缘冲突、沙俄延长原油减产带来的利好氛围延续。
　　利空因素:加息背景下经济忧虑依然存在、欧洲通胀高位致经济动能继续放缓。
　　操作建议:观望或短线操作
　　风险提示:欧美经济深度衰退、中国需求不及预期、产油国地缘冲突、额外供应中断或扩大减产

研究报告全文：原油周报2023年10月13日联系我们市场对地于缘经局济势衰持退续仍扰存动担忧预计预短计期短国期际天油胶价存仍在存继上续行探空底间可能多空逻辑研究团队化工组利多因素地全缘球冲天突然橡沙胶俄主延产长区原降油雨减量产周带环来比的缩利减好至氛正围常延水续平未来两周天然橡胶东南亚主产联系电话010-5671-1816区整体降雨量较上一周期小幅增加对割胶工作影响增强需求方面预计下周期样本企业开工从业资格F3063607利空因素加息背景下经济忧虑依然存在欧洲通胀高位致经济动能继续放缓率存小幅提升预期但整体开工幅度谨慎看待投资咨询Z0013404操作建议观望或短线操作利空因素库存方面截至2022年10月30日青岛地区天胶保税和一般贸易合计库存量3778独立性声明万吨风险较提上示期增欧加美0经44济万深吨度衰环退比增中幅国1需19求不当及地预时期间1产1月油2国日地缘FO冲M突C声额明外中供应决中策断者或暗扩示大激减进加产息已经临近尾声可能在12月缩小加息步伐作者保证报告所采用的数据均来操作建议短线观望中长线关注逢低做多机会自合规渠道分析逻辑均基于本风险提示关注美联储加息进展海外疫情蔓延情况下游需求变化国内外主产区天气及病人的职业理解通过合理判断并虫害情况得出结论力求客观公正结论不受任何第三方的授意影响特此声明Part1上期复盘目录Part2本期分析Part3风险提示Part1上期复盘12盘面回顾上期观点地缘因素难以提供有效利好支撑且经济和需求端仍有压力预计短期油价或维持宽幅震荡本周国际油价小幅收涨截至10月20日WTI价格为8830美元桶较10月13日上涨070布伦特价格为9251美元桶较10月13日上涨178主要的利多因素为伊朗呼吁对以色列实施石油禁运地缘局势对油价的支撑增强且美国商业原油库存降幅超预期WTI原油主力日K线图ICE布由主力日K线图请务必阅读文后免责声明数据来源Wind格林大华期货13复盘对比本周我们预测短期国际油价或维持宽幅震荡实际盘面呈现震荡调整后延续小幅上行走势同时日报中观点得到盘面验证INE原油主力日K线图国际原油价格走势美元桶布伦特原油WTI原油14013012011010090807060502021-042021-072021-102022-012022-042022-072022-102023-012023-042023-07请务必阅读文后免责声明数据来源Wind格林大华期货Part2本期分析21行情预判美国虽同意放松对委内瑞拉制裁但巴以冲突带来的地缘风险仍令市场担忧预计短期国际原油仍存上行空间请务必阅读文后免责声明22多空逻辑宏观因素1关注美国通胀进展美联储决策者上个月一致认为货币政策应该在一段时间内保持限制性以推动通胀持续降温与此同时美联储发现风险已经变得更加平衡2地缘冲突巴勒斯和以色列均非产油国如果局部冲突仅限于加沙地区对原油影响有限目前黎巴嫩叙利亚跟以方均已交火伊朗和伊拉克也表示支持如果冲突蔓延至周边接壤地区对原油将形成额外提振如果升级成中东大国战争可能推升油价大幅飙升请务必阅读文后免责声明数据来源Wind格林大华期货22多空逻辑供应分析-原油产量及钻井数量110月13日当周美国原油产量为1320万桶日环比持平28月OPEC原油产量274490万桶日环比051欧佩克发布了8月份石油市场月度报告报告预测2023年全球石油日均需求102亿桶同比增长240万桶与上周评估保持不变对经合组织美洲和欧洲地区第一季度实际需求数据上调完全抵消了对欧洲和亚洲为主的石油需求数据下调预计2023年经合组织地区石油日均需求4600万桶同比增加74万桶而非经合组织地区2023年石油日均需求5600万桶同比增加近240万桶预计2024年全球石油日均需求1043亿桶同比增长220万桶与上月报告预测保持不变预计2024年经合组织日均需求增长30万桶其中经合组织美洲地区增长量最大预计2024年非经合组织地区石油日均需求增长200万桶其中中国中东和亚洲其他地区增长份额最大印度非洲和拉丁美洲地区需求也进一步增长310月13日当周美国石油钻井数量501台环比4台万桶日美国原油产量走势图万桶日OPEC原油产量台美国石油钻井走势图万桶日万桶日台3000201400OPEC原油产量同比增速100029509001300152900800120028501070060011002800550027501000400270003009002650-520080026001002550-1012345678912345678944444444411111101244444444401244444420192020202120222023201920202021202220232222222020202020202021-2-2-2-3-3-3-请务必阅读文后免责声明09010509010509数据来源Wind格林大华期货22多空逻辑供应分析-全球主要序区域库存情况1截至10月13日当周美国商业原油库存不含石油战略储备419748亿桶比前一周下降449万桶比过去五年同期低约52截至10月13日当周美国库欣地区库存210130万桶环比-3483截至10月13日当周美国战略储备原油库存351274亿桶环比持平美国商业原油库存美国库欣地区原油库存美国战略储备原油库存亿亿桶桶万万桶桶亿桶670007600055650005400054530004420003510003123456789123456789123456789111444444444111111444444444012012444444444012444444444201920202021202220232019202020212022202320192020202120222023请务必阅读文后免责声明数据来源Wind格林大华期货22多空逻辑供应分析-全球主要序区域库存情况4美国汽油库存总量223301亿桶比前一周下降237万桶比过去五年同期略高5馏分油库存113773亿桶比前一周下降319万桶比过去五年同期低约126截至10月20日当周中国原油库存为27803万吨环比减少168万吨同比增加755万吨且同比处于五年内相对低位区间亿桶美国汽油库存走势亿桶美国馏分油库存走势万吨中国原油库存亿桶万吨亿桶2836001834002632001630002800241426002400221222002000212020-02-072021-02-072022-02-072023-02-071234567891234567891114444444441114444444440120124444442019202020212022202320192020202120222023请务必阅读文后免责声明数据来源Wind格林大华期货22多空逻辑需求分析-炼厂开工率110月13日当周美国炼厂开工率8610较前一期上涨040个百分点2截至10月19日当周山东独立炼厂常减压产能利用率为6395较上周跌104个百分点同比跌515个百分点美国炼厂开工率山东独立炼厂开工率10000809000708000607000506000405000142434445464748494104114124301424344454647484941041141242019202020212022202320192020202120222023请务必阅读文后免责声明数据来源Wind格林大华期货22多空逻辑国际原油价差1本周WTI和布伦特的价差在-299至-324美元桶之间运行平均价差为-314美元WTI对布伦特负价差较上期扩大2本周美元指数均值较上周-060至10646美元指数周均价走强国际原油价差走势国际原油价格与美元指数走势美元桶美元桶美元桶1506130120412013021151100110110100-210590-49010080-6709570-8-10609050-122222222222222222222000000000000000000022222222222222222222222222222233333333-0-0-0-0-0-0-0-0-1-1-1-0-0-0-0-0-0-0-023456789012123456782222222222222222222-------------------00000000000000000001111111111111111111222222222222222222244444444444444444442222222222223333333-0-0-0-0-0-0-0-0-0-1-1-1-0-0-0-0-0-0-0123456价7差8右轴901WTI21布伦2特34567WTI布伦特美元指数右轴-0-0-0-0-0-0-0-0-0-0-0-0-0-0-0-0-0-0-05555555555555555555请务必阅读文后免责声明数据来源Wind格林大华期货Part3风险提示3风险提示欧美经济深度衰退中国需求不及预期产油国地缘冲突额外供应中断或扩大减产请务必阅读文后免责声明免责声明本报告中的信息均来源于公开资料我公司对这些信息的准确性及完整性不作任何保证不保证报告信息已做最新变更也不保证分析师做出的任何建议不会发生任何变更在任何情况下报告中的信息或所表达的意见并不构成所述期货品种买卖的出价或询价在任何情况下我公司不就报告中的任何内容对任何投资所做出任何形式的担保投资者据此投资投资风险自我承担我公司可能发出与本报告意见不一致的其他报告本报告反映分析师本人的意见与结论并不代表我公司的立场未经我公司同意任何人不得对本报告进行任何形式的发布复制或对本报告进行有悖原意的删节和修改联系地址北京市朝阳区建国门外大街8号楼21层2101单元联系部门研究与投资咨询部