宏观面，国家统计局数据显示，前三季度GDP同比增长5.2%，分季度看，一季度国内生产总值同比增长4.5%，二季度增长6.3%，三季度增长4.9%，四季度只要增长4.4%以上，就可以保障完成全年5%左右的预期目标。工业生产恢复加快，装备制造业较快增长，9月份规模以上工业增加值同比实际增长4.5%。全国固定资产投资同比增长3.1%，其中，制造业投资增长6.2%，全国固定资产投资实现稳健增长，制造业增速强劲，显示中国经济稳步复苏中。总的来看，前三季度国民经济持续恢复向好，为实现全年发展目标打下了坚实基础。
　　基本面，供给端，9月中国铜矿砂及其精矿进口量为224.1万吨，中国1-9月铜矿砂及其精矿进口量为2,034.2万吨，同比增长7.8%。我国9月精炼铜产量为113.6万吨，同比增加14.5%，1-9月精炼铜产量为954.9万吨，同比增加13.4%。需求端，房地产1—9月份开发投资87269亿元，同比下降9.1%，房地产开发企业房屋施工面积同比下降7.1%，商品房销售面积84806万平方米，同比下降7.5%，商品房销售额89070亿元，下降4.6%。

研究报告全文：和合期货沪铜周报20231016-20231020-宏观数据向好供给端宽松沪铜承压作者段晓强期货从业资格证号F3037792期货投询资格证号Z0014851电话0351-7342558邮箱duanxiaoqianghhqhcomcn摘要宏观面国家统计局数据显示前三季度GDP同比增长52分季度看一季度国内生产总值同比增长45二季度增长63三季度增长49四季度只要增长44以上就可以保障完成全年5左右的预期目标工业生产恢复加快装备制造业较快增长9月份规模以上工业增加值同比实际增长45全国固定资产投资同比增长31其中制造业投资增长62全国固定资产投资实现稳健增长制造业增速强劲显示中国经济稳步复苏中总的来看前三季度国民经济持续恢复向好为实现全年发展目标打下了坚实基础基本面供给端9月中国铜矿砂及其精矿进口量为2241万吨中国1-9月铜矿砂及其精矿进口量为20342万吨同比增长78我国9月精炼铜产量为1136万吨同比增加1451-9月精炼铜产量为9549万吨同比增加134需求端房地产19月份开发投资87269亿元同比下降91房地产开发企业房屋施工面积同比下降71商品房销售面积84806万平方米同比下降75商品房销售额89070亿元下降46目录一沪铜期货合约本周走势及成交情况-3-二影响因素分析-3-1宏观面-3-2铜矿供给宽松废铜进口稳定-4-39月地产数据依然偏弱-7-三后市行情研判-8-四交易策略建议-9-风险揭示-9-免责声明-9-一沪铜期货合约本周走势及成交情况1本周沪铜弱势震荡数据来源文华财经和合期货2沪铜本周成交情况10月16--10月20日沪铜指数总成交量719万手较上周减少77万手总持仓量388万手较上周增仓03万手沪铜主力弱势震荡主力合约收盘价66160与上周收盘价下跌047二影响因素分析1宏观面10月18日国家统计局数据显示前三季度国内生产总值913027亿元前三季度GDP同比增长52分季度看一季度国内生产总值同比增长45二季度增长63三季度增长49国家统计局副局长盛来运称如果要完成全年预期目标四季度只要增长44以上就可以保障完成全年5左右的预期目标从四季度经济走势来讲经济运行将延续恢复向好的态势另外去年受疫情影响第四季度的GDP增长是29因此今年四季度基数相对较低基于以上判断四季度经济将会继续恢复向好总体保持回升态势我们对实现全年5的预期目标很有信心数据来源国家统计局工业生产恢复加快装备制造业较快增长9月份规模以上工业增加值同比实际增长45前三季度全国规模以上工业增加值同比增长40比上半年加快02个百分点分三大门类看采矿业增加值同比增长17制造业增长44电力热力燃气及水生产和供应业增长35装备制造业增加值增长60比全部规模以上工业快20个百分点数据来源国家统计局19月份全国固定资产投资不含农户375035亿元同比增长31其中制造业投资增长62增速比18月份加快03个百分点全国固定资产投资实现稳健增长制造业增速强劲显示中国经济稳步复苏中数据来源国家统计局总的来看前三季度国民经济持续恢复向好高质量发展扎实推进为实现全年发展目标打下了坚实基础但也要看到外部环境更趋复杂严峻国内需求仍显不足经济回升向好基础仍需巩固2铜矿供给宽松废铜进口稳定海关总署10月13日数据显示2023年9月中国铜矿砂及其精矿进口量为2241万吨中国1-9月铜矿砂及其精矿进口量为20342吨同比增长78进口铜矿来源国数据来源wind其中智利是最大供应国当月从该国进口铜矿砂及其精矿86276609吨环比增7211同比增945秘鲁是第二大供应国当月从该国进口铜矿砂及其精矿79286321吨环比增4085同比增6142国家统计局10月19日发布的数据显示中国9月精炼铜电解铜产量为1136万吨同比增加1451-9月精炼铜电解铜产量为9549万吨同比增加134电解铜月度产量万吨数据来源wind海关总署数据显示中国8月废铜铜废碎料进口量为1561万吨环比增463同比增117其中美国为最大来源国供应量在288万吨附近日本紧随其后供应量在21万吨左右我国废铜进口量万吨数据来源wind39月地产数据依然偏弱19月份全国房地产开发投资87269亿元同比下降91房地产开发企业房屋施工面积同比下降71其中住宅施工面积下降74房屋新开工面积下降234其中住宅新开工面积下降239房屋竣工面积增长198全国房地产开发投资同比数据来源国家统计局19月份商品房销售面积84806万平方米同比下降75商品房销售额89070亿元下降46数据来源国家统计局9月份房地产开发景气指数为9344数据来源国家统计局三后市行情研判宏观面国家统计局数据显示前三季度GDP同比增长52分季度看一季度国内生产总值同比增长45二季度增长63三季度增长49四季度只要增长44以上就可以保障完成全年5左右的预期目标工业生产恢复加快装备制造业较快增长9月份规模以上工业增加值同比实际增长45全国固定资产投资同比增长31其中制造业投资增长62全国固定资产投资实现稳健增长制造业增速强劲显示中国经济稳步复苏中总的来看前三季度国民经济持续恢复向好为实现全年发展目标打下了坚实基础基本面供给端9月中国铜矿砂及其精矿进口量为2241万吨中国1-9月铜矿砂及其精矿进口量为20342万吨同比增长78我国9月精炼铜产量为1136万吨同比增加1451-9月精炼铜产量为9549万吨同比增加134需求端房地产19月份开发投资87269亿元同比下降91房地产开发企业房屋施工面积同比下降71商品房销售面积84806万平方米同比下降75商品房销售额89070亿元下降46技术面看3月受到宏观事件导致盘面价格大幅震荡3月底开始沪铜围绕60日均线震荡4月底沪铜在均线下方震荡运行5月初沪铜开始弱势下跌到5月底最低下探到62500后开始反弹6-8月主要在67000--70000区间震荡整理9月初沪铜再次触碰7万大关后快速回落震荡9月下旬后沪铜跌破60日均线节后沪铜继续弱势运行四交易策略建议偏空风险揭示您应当客观评估自身财务状况交易经验确定自身的风险偏好风险承受能力和服务需求自行决定是否采纳期货公司提供的报告中所给出的建议您应当充分了解期货市场变化的不确定性和投资风险任何有关期货行情的预测都可能与实际情况有差异若您据此入市操作您需要自行承担由此带来的风险和损失免责声明本报告的信息均来源于公开资料本公司对这些信息的准确性和完整性不作任何保证文中的观点结论和建议仅供参考不代表作者对价格涨跌或市场走势的确定性判断投资者据此做出的任何投资决策与本公司和作者无关本报告所载的资料意见及推测仅反映本公司于发布日的判断在不同时期本公司可发出与本报告所载资料意见及推测不一致的报告投资者应当自行关注相应的更新或修改和合期货投询部联系电话0351-7342558公司网址httpwwwhhqhcomcn和合期货有限公司经营范围包括商品期货经纪业务金融期货经纪业务期货投资咨询业务公开募集证券投资基金销售业务