美国劳工统计局公布的数据显示，美国9月CPI同比上涨3.7%与上月持平，超过预期的3.6%，受能源价格扰动，美国9月整体CPI超预期上涨，核心CPI因住房通胀难降连续维持在高位，美联储的抗通胀“最后一公里”颇为艰难。9月非农就业人口增加33.6万人，为今年年初以来的最大增幅，远超预期的17万人。随着非农数据和9月通胀数据的发布，加息预期再次上升。
　　技术面看，黄金2月初回落，在1800附近得到支撑，3月初受到欧美银行流动性危机黄金大幅上涨，随着避险情绪的好转，COMEX金在2000下方震荡整理，内盘黄金一直在450附近震荡，7月中旬向上破位后震荡回落，受到60日线支撑，9月中旬突破前期高位，但内外盘走势不同步，内盘黄金在9月底节前大幅回落。

研究报告全文：和合期货黄金周报20231016-20231020美国消费上涨地缘冲突支撑黄金作者段晓强期货从业资格证号F3037792期货投询资格证号Z0014851电话0351-7342558邮箱duanxiaoqianghhqhcomcn摘要美国劳工统计局公布的数据显示美国9月CPI同比上涨37与上月持平超过预期的36受能源价格扰动美国9月整体CPI超预期上涨核心CPI因住房通胀难降连续维持在高位美联储的抗通胀最后一公里颇为艰难9月非农就业人口增加336万人为今年年初以来的最大增幅远超预期的17万人随着非农数据和9月通胀数据的发布加息预期再次上升技术面看黄金2月初回落在1800附近得到支撑3月初受到欧美银行流动性危机黄金大幅上涨随着避险情绪的好转COMEX金在2000下方震荡整理内盘黄金一直在450附近震荡7月中旬向上破位后震荡回落受到60日线支撑9月中旬突破前期高位但内外盘走势不同步内盘黄金在9月底节前大幅回落目录一沪金期货合约本周走势及成交情况-3-1本周沪金回落震荡-3-2沪金本周成交情况-3-二影响因素分析-3-1美国9月消费数据增长美国成屋销售降至2010年以来新低-3-2巴以冲突升级伤亡人数持续增加-5-3供需端及资金面-6-4美元指数震荡-7-三后市行情研判-8-四交易策略建议-9-风险揭示-9-免责声明-9-一沪金期货合约本周走势及成交情况1本周沪金上涨数据来源文华财经和合期货2沪金本周成交情况10月16--10月20日沪金指数总成交量1187万手较上周增加290万手总持仓量391万手较上周增仓28万手沪金主力上涨主力合约收盘价47668与上周收盘价上涨478二影响因素分析1美国9月消费数据增长美国成屋销售降至2010年以来新低10月17日美国人口普查局公布9月零售销售数据数据显示美国9月份零售销售额环比增长07不及前值修正值08但远超市场预期的03实现连续第六个月增长美国9月零售销售远强于预期凸显出强劲的消费需求或增加美联储在年底前再次加息预期从上涨分项来看杂项商店零售销售遥遥领先环比增长了3非商店零售商的销售环比增长了11而在8月杂货零售销售大幅下滑汽车及零部件经销售额是另一个涨势较高的分项环比增长了1为四个月以来的最大增幅美国零售销售数据数据来源华尔街见闻强劲的零售数据是支撑美国今年以来经济增长的重要动力零售数据远强于预期表明消费者仍在继续消费增强了人们对第三季度经济强劲增长的预期虽然工资增长开始失去动力但劳动力市场总体上依然强劲为美国人提供了继续消费的余地上周发布的美国9月CPI连续第三个月反弹凸显了通胀的粘性在9月份CPI数据显示通胀顽固的情况下消费需求的持续强劲或引发市场对于通胀反弹的预期可能促使美联储在年底前再次加息美国9月成屋销售总数年化396万户预期389万户8月前值为404万户9月成屋销售环比跌2预期跌378月前值跌07未经调整的9月成屋销售较上年同期下跌近19美国成屋销售千数据来源全球经济指标数据网截至9月底有113万户待售房屋虽较8月攀升但仍为1999年以来9月份同期的库存最低水平按照目前的销售速度计算需要34个月的时间消耗掉市场上的供应量低于5个月的库销比表明市场供应紧张供应短缺继续推动买家竞价和房价上涨9月份售出房屋的中位价为3943万美元比去年9月份上涨28是有记录以来最高的9月房价房屋价格指数反弹数据来源全球经济指标数据网库存不足是制约成屋销售和推高房价的关键因素由于当前的按揭贷款利率比2021年底高出两倍还多许多已经锁定低贷款利率的房主不愿出售房屋因此市场上的房屋供应量低于正常水平根据美国全国房地产经纪人协会NAR的数据伴随着购房者负担能力的进一步恶化美国9月成屋销售降至2010年以来新低9月成屋售价的中位数同比上涨28是有记录以来最高的9月2巴以冲突升级伤亡人数持续增加巴以新一轮冲突已致双方超过5200人死亡巴勒斯坦卫生部当地时间19日发布消息称本轮巴以冲突已造成巴方3859人死亡其中加沙地带3785人死亡超过12000人受伤约旦河西岸74人死亡超过1300人受伤此前据耶路撒冷邮报援引以色列卫生部数据截至当地时间18日下午以色列方面已有超过1400名以色列人和外国人死亡截至目前本轮巴以冲突已致巴以双方超5200人死亡10月7日巴勒斯坦伊斯兰抵抗运动哈马斯宣布对以色列采取代号阿克萨洪水的军事行动并表示已向以色列境内发射了至少5000枚火箭弹以色列随即宣布进入战争状态对加沙地带哈马斯目标发起代号铁剑的行动10月8日以色列国防军首席发言人丹尼尔赫格里说以军正在征召数十万预备役军人为最终对加沙地带进行地面反击做好准备这是过去数十年来以色列规模最大的征召活动当晚以色列国防军发言人乔纳森康里库斯在社交平台X原推特上表示以色列已在加沙附近集结10万预备役部队以应对正在与哈马斯进行的战争10月9日以色列国防军宣布以色列军方计划征召30万名预备役士兵参加战斗这是有史以来规模最大的一次10月10日以色列国防部长加约亚夫加兰特表示要对哈马斯实施强有力的报复并批准再征召6万名预备役军人使预备役军人人数达到创纪录的36万人巴以爆发本轮冲突到现在已经过去了13天联通加沙地带的拉法口岸截至19日仍然处于关闭状态以色列国防部长更是在19日对在加沙地带边境的以色列军队表示将很快下达进攻加沙的命令若以军地面部队进入加沙预计当地人道主义局势将愈加严峻在约旦河西岸地区以色列军方于18日晚至19日凌晨展开大规模搜捕行动行动期间与巴勒斯坦武装人员产生交火致多人死伤而在以色列北部与黎巴嫩交界地区黎以双方于19日发生多次交火当地紧张局势仍在持续中东地区局势愈发紧张美军驻中东多处基地遭袭美军中央司令部当地时间18日证实过去24小时内美军及其盟友在伊拉克的基地遭3架无人机袭击据黎巴嫩媒体报道当地时间19日位于叙利亚的美军坦夫军事基地遭到3架无人机袭击坦夫军事基地位于叙南部靠近伊拉克和约旦边境此外代尔祖尔省一处美军控制下的油田遭到2枚火箭弹袭击3供需端及资金面世界黄金协会最新发布的报告显示8月全球央行连续第三个月增加黄金储备8月全球官方黄金储备增加77吨较7月增加了38过去三个月全球央行净购金量已达到217吨轻松超越4月和5月的净售金总量96吨毫无疑问全球央行的购金需求保持了健康发展态势即便考虑到今年早些时候的净售金情况年初至今的购金节奏也足以表明2023年全年的央行购金需求将再一次迎来强劲增长9月末中国黄金储备报7046万盎司8月末为6962万盎司环比增加84万盎司为连续第11个月增加9月末黄金储备价值131788亿美元8月末为135224亿美元今年以来全球央行强劲的购金热潮自去年11月起我国黄金储备已连续第11个月增长过去11个月中国央行黄金储备累计增持规模达782万盎司数据来源华尔街见闻对于全球官方增持黄金的原因仲量联行中国区首席经济学家庞溟表示黄金具有避险抗通胀长期保值增值等属性在国际储备组合配置中增加黄金储备有利于动态平衡国际储备的安全性流动性和收益性4美元指数震荡10月19日美联储主席鲍威尔在纽约经济俱乐部发表讲话表示今年夏季美国通胀数据有所降温通胀进展既与后疫情时代的供应干扰得到缓解有关也受益于去年3月开启的18个月激进加息周期令强劲需求降温但他警告称9月通胀或延续下降趋势不过不太令人鼓舞要可持续地回归2通胀目标可能需要一段时期低于趋势的经济增长以及劳动力市场状况进一步疲软市场预期美联储11月暂停加息数据来源英为财情美元指数数据来源文华财经三后市行情研判美国9月份零售销售额环比增长07不及前值修正值08但远超市场预期的03实现连续第六个月增长零售数据强于预期表明消费者仍在继续消费增强了人们对第三季度经济强劲增长的预期随着非农数据和9月通胀数据的发布加息预期再次上升已经锁定低贷款利率的房主不愿出售房屋因此市场上的房屋供应量低于正常水平伴随着购房者负担能力的进一步恶化美国9月成屋销售降至2010年以来新低成屋售价的中位数同比上涨28是有记录以来最高的9月地缘冲突加剧巴以爆发本轮冲突到现在已经过去了13天以色列国防部长在19日对在加沙地带边境的以色列军队表示将很快下达地面进攻加沙的命令而在以色列北部与黎巴嫩交界地区黎以双方发生多次交火当地紧张局势仍在持续近日美军驻中东多处基地遭袭中东地区局势愈发紧张技术面看黄金2月初回落在1800附近得到支撑3月初受到欧美银行流动性危机黄金大幅上涨随着避险情绪的好转COMEX金在2000下方震荡整理内盘黄金一直在450附近震荡7月中旬向上破位后震荡回落受到60日线支撑9月再次接近前期高位节前内盘黄金快速下跌长假期间外盘黄金弱势下行近期受到巴以冲突影响黄金反弹四交易策略建议偏多风险揭示您应当客观评估自身财务状况交易经验确定自身的风险偏好风险承受能力和服务需求自行决定是否采纳期货公司提供的报告中所给出的建议您应当充分了解期货市场变化的不确定性和投资风险任何有关期货行情的预测都可能与实际情况有差异若您据此入市操作您需要自行承担由此带来的风险和损失免责声明本报告的信息均来源于公开资料本公司对这些信息的准确性和完整性不作任何保证文中的观点结论和建议仅供参考不代表作者对价格涨跌或市场走势的确定性判断投资者据此做出的任何投资决策与本公司和作者无关本报告所载的资料意见及推测仅反映本公司于发布日的判断在不同时期本公司可发出与本报告所载资料意见及推测不一致的报告投资者应当自行关注相应的更新或修改和合期货投询部联系电话0351-7342558公司网址httpwwwhhqhcomcn和合期货有限公司经营范围包括商品期货经纪业务金融期货经纪业务期货投资咨询业务公开募集证券投资基金销售业务