原油
　　周四油价重心上移，其中WTI 11月合约收盘上涨1.05美元至89.37美元/桶，涨幅为1.19%。布伦特12月合约收盘上涨0.88美元至92.38美元/桶，涨幅为0.96%。SC2312以693.2元/桶收盘，上涨9.8元/桶，涨幅为1.43%。10月19日，在委内瑞拉政府和该国的政治反对派达成协议，以确保2024年的公平选举后，美国签发了为期六个月的许可证，授权委内瑞拉能源部门进行交易。当前委内瑞拉原油产量为80万桶/日，委内瑞拉可能会将其原油产量从目前的水平提高25%，也即20万桶/日，不过实现增产的时间仍不确定。美国重新考虑SPR的购买，希望购买600万桶原油以补充战略石油储备，在12月和明年1月各交付300万桶，同时继续其补充紧急储备的计划。虽然收储重提，但基于收储总体量有限，收储对去库存的支撑不强。在地缘升温的背景下，油价重心再度上行，市场仍偏多配油价。
　　燃料油
　　周四，上期所燃料油主力合约FU2401收涨1.39%，报3496元/吨；低硫燃料油主力合约LU2401收涨0.3%，报4680元/吨。截至10月17日当周，新加坡燃料油库存录得1939.4万桶，环比前一周增加142万桶（7.9%）；富查伊拉燃料油库存录得1141.1万桶，环比前一周减少3.6万桶（0.31%）。高、低硫燃料油都存在供应压力增加的预期，价格以承压运行为主，关注油价的波动。
　　沥青
　　周四，上期所沥青主力合约BU2311收涨0.03%，报3656元/吨。
　　截至10月17日，国内沥青54家样本企业厂家周度出货量共49.3万吨，环比增加4.6万吨或10.3%。从供应端来看，随着油价的大幅下跌，利润修复或导致10月沥青供应降幅不及预期，部分地炼有复产计划；虽然节后出货量持续回落但仍有一定刚需支撑，随着气温逐渐降低，需求将再度下滑。在此之前沥青盘面和现货价格表现暂以持稳为主，关注供应端变动和油价的波动。
　　聚酯
　　TA401昨日收盘在5778元/吨，收跌0.38%；现货报盘升水01合约39元/吨。EG2401昨日收盘在4079元/吨，收涨0.1%，基差增加12元/吨至-86元/吨，现货报价3980元/吨。PX期货主力合约2405收盘在8400元/吨，收跌0.24%。现货商谈价格为1020美元/吨，折人民币价格8600元/吨，基差收窄27元/吨至204元/吨。韩国一套16万吨/年的MEG装置已于近日停车执行检修，预计检修时长在25天附近。截至10月19日，中国大陆地区乙二醇整体开工负荷在58.18%，周环比下降4.57%，其中煤制乙二醇开工负荷在60.98%，周环比下降2.86%。EG检修增加，月产量预期回落，下游聚酯有新增装置，前期检修装置也在逐步恢复中，而成本端原油价格波动较小，预计短期价格偏弱震荡
　　橡胶
　　周四，截至日盘收盘沪胶主力RU2401下跌55元/吨至14610元/吨，NR主力下跌85元/吨至11180元/吨，丁二烯橡胶BR主力上涨75元/吨至12665元/吨。昨日上海全乳胶13300（-50），全乳-RU2401价差-1415（-35），人民币混合12300（+0），人混-RU2401价差-2415（+15），BR9000齐鲁现货12600（-150），BR9000-BR主力-35（-55）。本周国内轮胎企业半钢胎开工负荷为72.93%，较上周小幅提升0.14个百分点，较去年同期走高7.87个百分点。本周山东地区轮胎企业全钢胎开工负荷为64.82%，较上周走高0.92个百分点，较去年同期走高13.03个百分点。国内海南地区周内将再度受到新一轮台风天气“三巴”影响，较强风雨天气对新胶释放造成阻碍，原料价格上涨，但加工利润受到压缩，产量供应回落，需求轮胎开工小幅微增，目前出口订单与新接订单双向支撑，预计价格有偏强震荡驱动。
　　甲醇
　　下游装置方面，近期国内煤制及甲醇制烯烃行业开工维持相对偏高水平运行，本周开工微增0.76%至91.45%；目前西北、山东及河南多数项目运行平稳；天津渤化运行平稳。本周国内甲醇企业开工延续下滑，部分装置故障或检修较集中，甲醇开工率为74.57%，较上周同期落1.68%。煤制甲醇开工在76.99%，较上周同期降1.99%；焦炉气制开工71.38%，较上周降1.12%；天然气制开工62.12%，降0.33%。本周华东、华南港口甲醇社会库存总量为69.9万吨，较上周同期降3.29万吨。库存拐点下持续去库。整体看期价再度震荡博弈，不过市场整体存在共振上行的空间。
　　

研究报告全文：光大期货能化商品日报光大期货能化商品日报2023年10月20日一研究观点品种点评观点周四油价重心上移其中WTI11月合约收盘上涨105美元至8937美元桶涨幅为119布伦特12月合约收盘上涨088美元至9238美元桶涨幅为096SC2312以6932元桶收盘上涨98元桶涨幅为14310月19日在委内瑞拉政府和该国的政治反对派达成协议以确保2024年的公平选举后美国签发了为期六个月的许可证授权委内瑞拉能源部门进行交易当原油前委内瑞拉原油产量为80万桶日委内瑞拉可能会将其原油产震荡量从目前的水平提高25也即20万桶日不过实现增产的时间仍不确定美国重新考虑SPR的购买希望购买600万桶原油以补充战略石油储备在12月和明年1月各交付300万桶同时继续其补充紧急储备的计划虽然收储重提但基于收储总体量有限收储对去库存的支撑不强在地缘升温的背景下油价重心再度上行市场仍偏多配油价周四上期所燃料油主力合约FU2401收涨139报3496元吨低硫燃料油主力合约LU2401收涨03报4680元吨截燃料油震荡至10月17日当周新加坡燃料油库存录得19394万桶环比前一周增加142万桶79富查伊拉燃料油库存录得11411万请务必阅读正文之后的免责条款部分EVERBRIGHTFUTURES1光大期货能化商品日报桶环比前一周减少36万桶031高低硫燃料油都存在供应压力增加的预期价格以承压运行为主关注油价的波动周四上期所沥青主力合约BU2311收涨003报3656元吨截至10月17日国内沥青54家样本企业厂家周度出货量共493万吨环比增加46万吨或103从供应端来看随着油价的大沥青幅下跌利润修复或导致10月沥青供应降幅不及预期部分地炼震荡有复产计划虽然节后出货量持续回落但仍有一定刚需支撑随着气温逐渐降低需求将再度下滑在此之前沥青盘面和现货价格表现暂以持稳为主关注供应端变动和油价的波动TA401昨日收盘在5778元吨收跌038现货报盘升水01合约39元吨EG2401昨日收盘在4079元吨收涨01基差增加12元吨至-86元吨现货报价3980元吨PX期货主力合约2405收盘在8400元吨收跌024现货商谈价格为1020美元吨折人民币价格8600元吨基差收窄27元吨至204元偏弱聚酯吨韩国一套16万吨年的MEG装置已于近日停车执行检修震荡预计检修时长在25天附近截至10月19日中国大陆地区乙二醇整体开工负荷在5818周环比下降457其中煤制乙二醇开工负荷在6098周环比下降286EG检修增加月产量预期回落下游聚酯有新增装置前期检修装置也在逐步恢复中而成本端原油价格波动较小预计短期价格偏弱震荡请务必阅读正文之后的免责条款部分EVERBRIGHTFUTURES2光大期货能化商品日报周四截至日盘收盘沪胶主力RU2401下跌55元吨至14610元吨NR主力下跌85元吨至11180元吨丁二烯橡胶BR主力上涨75元吨至12665元吨昨日上海全乳胶13300-50全乳-RU2401价差-1415-35人民币混合123000人混-RU2401价差-241515BR9000齐鲁现货12600-150BR9000-BR主力-35-55本周国内轮胎企业半钢胎开工负荷偏强橡胶为7293较上周小幅提升014个百分点较去年同期走高787震荡个百分点本周山东地区轮胎企业全钢胎开工负荷为6482较上周走高092个百分点较去年同期走高1303个百分点国内海南地区周内将再度受到新一轮台风天气三巴影响较强风雨天气对新胶释放造成阻碍原料价格上涨但加工利润受到压缩产量供应回落需求轮胎开工小幅微增目前出口订单与新接订单双向支撑预计价格有偏强震荡驱动下游装置方面近期国内煤制及甲醇制烯烃行业开工维持相对偏高水平运行本周开工微增076至9145目前西北山东及河南多数项目运行平稳天津渤化运行平稳本周国内甲醇企业开工延续下滑部分装置故障或检修较集中甲醇开工率为震荡甲醇7457较上周同期落168煤制甲醇开工在7699较上周偏弱同期降199焦炉气制开工7138较上周降112天然气制开工6212降033本周华东华南港口甲醇社会库存总量为699万吨较上周同期降329万吨库存拐点下持续去库整体看期价再度震荡博弈不过市场整体存在共振上行的空间请务必阅读正文之后的免责条款部分EVERBRIGHTFUTURES3光大期货能化商品日报二日度数据监测能化品种基差日报20231020现货价格期货价格基差基差率最新基近一月走势差率在现货价格期货价格基差率品种交易代码现货市场基差变动历史数10-1910-1810-1910-1810-1910-1810-1910-18涨跌幅涨跌幅变动现货价格期货价格基差率据中的分位数阿曼原油环原油SC67617664086834067360257-1122038-16618214513782040287太平洋液化市场价液化PG5018501851665130-148-112-286-218000070-3600-0680372石油气气广州地区沥青BU山东重交沥青3845385036343655211195581534-013-05716000470821高硫高硫380到岸FU3428338834743448-464-597-134-17311607513290400119燃料油成本低硫新加坡含硫LU5048492046884666375269800577260047105992230765燃料油05到岸成本甲醇MA江苏24502420832402239448268320011212003321170880794尿素UR山东24102400225521441552566871194042518-10100-5070593线型低密L华北704279608020792979793141039051-075-063-1000-0120868度聚乙烯聚丙烯PP华东拉丝752075507419745910191136122-040-05410000140773精对苯二TA华东内盘现货58155855577658223933068057-068-0796000110656甲酸乙二醇EG华东内盘现货3980399040664088-86-98-212-240-025-05412000280271苯乙烯EB江苏871667871667858885871286712967150151000001-100-0010541云南国营全乳天然橡胶RU13300133501471514730-1415-1380-962-937-037-010-3500-0250182胶上海库提价天然橡胶STR20泰国20号胶NR11192112571127011345-78-88-069-077-058-0661016009029产青岛保税区仓库市场价中间纯碱SA价重质纯碱290625293751723171211832512255687716-106064-4225-2910724全国注1青岛保税区仓库20号胶库提价为美金价乘以汇率后的人民币折算价2高硫380燃料油到岸成本和新加坡含硫05到岸成本计算公式为新加坡FOB价12美元兑人民币汇率公式中的12代表运费3原油品种现货和期货价格单位为元桶其余品种现货和期货价格单位为元吨4表中期货价格为主力合约结算价5基差率列中蓝色代表现货升水盘面贴水红色代表现货贴水盘面升水请务必阅读正文之后的免责条款部分EVERBRIGHTFUTURES4光大期货能化商品日报三市场消息1美国能源部表示希望购买600万桶原油以补充战略石油储备SPR在12月和明年1月各交付300万桶同时继续其补充紧急储备的计划能源部补充说至少在2024年5月之前将继续通过每月招标来补充储备具体数量尚未确定能源部希望以79美元桶或更低的价格签订合同这一价格较早前的70美元桶左右区间显著上升但低于目前WTI原油的90美元桶价格2在委内瑞拉政府和该国的政治反对派达成协议以确保2024年的公平选举后美国签发了为期六个月的许可证授权委内瑞拉能源部门进行交易专家表示交易预计不会迅速扩大委内瑞拉的石油产量但可能会通过让一些外国公司重返其油田并将其原油提供给更多支付现金的客户从而提高利润请务必阅读正文之后的免责条款部分EVERBRIGHTFUTURES5光大期货能化商品日报四图表分析41主力合约价格图1原油主力合约收盘价元吨图2燃料油主力合约收盘价元吨90050002019年2020年2021年2019年2020年2021年2022年2023年2022年2023年7004000500300030020001001000月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月100102030405060708091112070203040506080910111201图3低硫燃料油主力合约收盘价元吨图4沥青主力合约收盘价元吨900060002021年2022年2023年2019年2020年2021年50002022年2023年70004000500030003000200010001000月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月080102030405060709101112020304050607080910111201图5LPG主力合约收盘价元吨图6PTA主力合约收盘价元吨800080002021年2022年2023年2019年2020年2021年2022年2023年600060004000400020002000月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月010203040506070809101112060102030405070809101112数据来源iFind光大期货研究所数据来源iFind光大期货研究所请务必阅读正文之后的免责条款部分EVERBRIGHTFUTURES6光大期货能化商品日报图7乙二醇主力合约收盘价元吨图8短纤主力合约收盘价元吨800090002019年2020年2021年2021年2022年2023年2022年2023年80006000700060004000500020004000月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月080102030405060709101112070203040506080910111201数据来源iFind光大期货研究所数据来源iFind光大期货研究所图9LLDPE主力合约收盘价元吨图10聚丙烯主力合约收盘价元吨12000120002019年2020年2021年2019年2020年2021年2022年2023年2022年2023年1000010000800080006000600040004000月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月050203040506070809101112010203040607080910111201数据来源iFind光大期货研究所数据来源iFind光大期货研究所图11PVC主力合约收盘价元吨图12甲醇主力合约收盘价元吨1700050002019年2020年2021年2019年2020年2021年2022年2023年2022年2023年40001200030007000200020001000月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月010203040506070809101112050102030406070809101112数据来源iFind光大期货研究所数据来源iFind光大期货研究所请务必阅读正文之后的免责条款部分EVERBRIGHTFUTURES7光大期货能化商品日报图13苯乙烯主力合约收盘价元吨图1420号胶主力合约收盘价元吨12000140002020年2021年2022年2023年2020年2021年2022年2023年100001200080001000060008000400020006000月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月080102030405060709101112010203040506070809101112数据来源iFind光大期货研究所数据来源iFind光大期货研究所图15橡胶主力合约收盘价元吨图16合成橡胶主力合约收盘价元吨200002019年2020年2021年2023年2022年2023年15000150001400013000100001200011000500010000月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月020304050607080910111201050102030406070809101112数据来源iFind光大期货研究所数据来源iFind光大期货研究所图17欧线集运主力合约收盘价点图18对二甲苯主力合约收盘价元吨2023年2023年1200960094001000920080090008800600860040084008200200800007800月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月010203040506070809101112020304050607080910111201数据来源iFind光大期货研究所数据来源iFind光大期货研究所请务必阅读正文之后的免责条款部分EVERBRIGHTFUTURES8光大期货能化商品日报42主力合约基差图19原油基差美元桶图20燃料油主力基差元吨1500Brent-SCOman-SC20192020202120222023301000205001000月月月月月月月月月月月月1102030405060708091012-1001-500-20-30-1000图21低硫燃料油主力基差元吨图22沥青主力基差元吨2000100020212022202320192020202120222023800150060010004002005000月月月月月月月月月月月月0602030405070809101112-200010-400月月月月月月月月月月月月0302040506070809101112-50001-600图23乙二醇主力基差元吨图24PP主力基差元吨1500200020192020202120222023201920202021202220231500100010005005000月月月月月月月月月月月0月010203040506070809101112月月月月月月月月月月月月-500020304050607080910111201-500-1000数据来源iFind光大期货研究所数据来源iFind光大期货研究所请务必阅读正文之后的免责条款部分EVERBRIGHTFUTURES9光大期货能化商品日报图25LLDPE主力基差元吨图26天胶01基差元吨80002019202020212022202320012101220123012401600-500400-1000200-15000月月月月月月月月月月月月-20000103040506070809101112-20002-2500-400月月月月月月月月月月月月030102040506070809101112数据来源iFind光大期货研究所数据来源iFind光大期货研究所图2720号胶主力基差元吨图28对二甲苯主力基差元吨2500PX基差右期货收盘价活跃成交量对二甲苯PX2000PX现货折人民币150098005009600400300940010002009200100500900000数据来源iFind光大期货研究所数据来源iFind光大期货研究所图29合成橡胶主力基差元吨BR基差右BR期货收盘价BR现货150000010000014000005000013000000001200000-500001100000-1000001000000-150000数据来源iFind光大期货研究所请务必阅读正文之后的免责条款部分EVERBRIGHTFUTURES10光大期货能化商品日报43跨期合约价差图30燃料油合约价差01-05元吨图31燃料油合约价差05-09元吨30000150000FU2001-2005FU2101-2105FU2005-2009FU2105-210920000FU2201-2205FU2301-2305FU2205-2209FU2305-2309100000FU2401-2405FU2405-24091000000050000-10000000-20000-30000-5000005月06月07月08月09月10月11月12月09月10月11月12月01月02月03月04月图32沥青合约价差12-06元吨图33乙二醇合约价差01-05元吨500400BU1912-2006BU2012-2106EG2101-2105EG2201-2205300BU2112-2206BU2212-2306EG2301-2305EG2401-2405200BU2312-240610000-100-200-50006月07月08月09月10月11月12月06月07月08月09月10月11月12月01月图34乙二醇合约价差05-09元吨图35PP合约价差01-05元吨1000600EG2105-2109EG2205-2209PP2001-2005PP2101-2105PP2201-2205PP2301-2305EG2305-2309EG2405-2409400PP2401-24055002000005月06月07月08月09月10月11月12月01月-200-500-40010月11月12月01月02月03月04月05月数据来源iFind光大期货研究所数据来源iFind光大期货研究所请务必阅读正文之后的免责条款部分EVERBRIGHTFUTURES11光大期货能化商品日报图36PP合约价差05-09元吨图37LLDPE合约价差01-05元吨1200600PP2005-2009PP2105-2109L2001-2005L2101-2105L2201-22051000PP2205-2209PP2305-2309400L2301-2305L2401-2405PP2405-24098002006000400-200200-4000-200-60009月10月11月12月01月02月03月04月05月05月06月07月08月09月10月11月12月01月数据来源iFind光大期货研究所数据来源iFind光大期货研究所图38LLDPE合约价差05-09元吨图39天胶合约价差01-05元吨5001000L2005-2009L2105-2109L2205-22092001-20052101-21052201-2205L2305-2309L2405-24092301-23052401-240550000-500-500-100009月10月11月12月01月02月03月04月05月05月06月07月08月09月10月11月12月01月数据来源iFind光大期货研究所数据来源iFind光大期货研究所图40天胶合约价差05-09元吨15002005-20092105-21092205-22092305-23092405-240910005000-50009月10月11月12月01月02月03月04月05月数据来源iFind光大期货研究所请务必阅读正文之后的免责条款部分EVERBRIGHTFUTURES12光大期货能化商品日报44跨品种价差图41原油内外盘价差美元桶图42原油B-W价差美元桶SC-BrentSC-WTIB-WBrentWTI251401220120101510088061060454020200-50-2-10-15图43燃料油高低硫价差元吨图44燃料油沥青比值30001220212022202320192020202120222023250011120000915000810000750006005月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月010203040506070809101112010203040506070809101112图45BUSC比值图46乙二醇-PTA价差元吨1103000BUSC100200090100080070-100060-200050-300020198202022020520208202122021520218202222022520228202322023520238202011202111202211201911数据来源iFind光大期货研究所数据来源iFind光大期货研究所请务必阅读正文之后的免责条款部分EVERBRIGHTFUTURES13光大期货能化商品日报图47PP-LLDPE价差元吨图48天胶-20号胶价差元吨15006000500010004000500300002000-50010000-100020199202032020620209202132021620219202232022620229202332023620239202112202012202212201912数据来源iFind光大期货研究所数据来源iFind光大期货研究所45生产利润图49乙烯法制乙二醇现金流元吨图50PP生产利润元吨3006000500020040001003000200001000-1000-200-1000-2000-300-3000-4002020202120222023图51LLDPE生产利润元吨40003000200010000-1000-2000-3000数据来源iFind光大期货研究所数据来源iFind光大期货研究所请务必阅读正文之后的免责条款部分EVERBRIGHTFUTURES14光大期货能化商品日报光期能化研究团队成员介绍所长助理兼能化总监钟美燕现任光大期货研究所所长助理兼能化总监上海财经大学硕士荣获2019年度2021年度2022年度上期能源优秀分析师带领能源研究团队获得上期能源2021年2022年优秀产业服务团队奖2022年度期货日报最佳工业品分析师十余年期货衍生品市场研究经验服务于多家上市公司及国内知名企业为其量身定制风险管理方案及投资策略曾获郑商所高级分析师并长期担任第一财经期货日报等媒体特约评论员2020年能化团队主讲的原油衍生品精品系列直播油刃有余入选中期协2020年期货投资者教育优秀案例期货从业资格号F3045334期货交易咨询资格号Z0002410原油燃料油天然气沥青航运分析师杜冰沁现任光大期货研究所原油天然气燃料油沥青和航运分析师美国威斯康星大学麦迪逊分校应用经济学硕士学位山东大学金融学学士荣获2022年度上海期货交易所优秀能化分析师奖2022年度期货日报最佳工业品分析师称号所在团队获得上期能源2021年2022年优秀产业服务团队奖扎根国内外能源行业研究深入研究产业链上下游关注行业热点事件撰写多篇深度报告获得客户高度认可长期在期货日报第一财经等国内主流财经媒体发表观点并接受央视财经和21世纪经济报道等媒体采访期货从业资格号F3043760期货交易咨询资格号Z0015786天然橡胶聚酯分析师邸艺琳现任光大期货研究所橡胶聚酯分析师上海大学金融学硕士金融学学士主要从事天然橡胶20号胶PTAMEG等期货品种的研究工作擅长数据分析逻辑能力较强期货从业资格号F03107645请务必阅读正文之后的免责条款部分EVERBRIGHTFUTURES15光大期货能化商品日报联系我们公司地址中国上海自由贸易试验区杨高南路729号6楼703单元公司电话021-80212222传真021-80212200客服热线400-700-7979邮编200127免责声明本报告的信息均来源于公开资料我公司对这些信息的准确性可靠性和完整性不作任何保证也不保证所包含的信息和建议不会发生任何变更我们已力求报告内容的客观公正但文中的观点结论和建议仅供参考并不构成任何具体产品业务的推介以及相关品种的操作依据和建议投资者据此作出的任何投资决策自负盈亏与本公司和作者无关请务必阅读正文之后的免责条款部分EVERBRIGHTFUTURES16