【财经要闻】
　　1、国家主席习近平向第五届中俄能源商务论坛致贺信，表示中方愿与俄方一道，高水平建设能源合作伙伴关系，持续增强能源产业链供应链韧性。
　　2、2023年东亚商务论坛在海口开幕，论坛围绕“重塑产业链供应链分工协作体系，深入推进区域经济一体化”和“海南自贸港与东盟国家经济金融合作”等议题展开研讨。
　　3、9月份一线城市商品住宅销售价格环比持平、同比涨幅扩大，二手住宅环比转涨、同比降幅收窄；二三线城市新建、二手住宅销售价格环比均下降。
　　资料来源：国家统计局，Wind资讯
　　【宏观策略】
　　市场分析：证券半导体领涨A股宽幅震荡
　　市场分析：汽车券商领涨A股震荡整固
　　策略专题：多层次资本市场周报：主要指数继续回调
　　市场分析：通信金融领涨A股小幅震荡
　　市场分析：避险情绪提升A股震荡整理
　　【行业公司】
　　行业月报：转基因品种初审通过，行业集中度有望提升
　　行业月报：8月游戏市场规模增幅再扩大，关注三季报发布
　　行业月报：关注GLP-1及流感季到来带来的投资机会
　　行业月报：存储器价格拐点渐显，周期复苏或将至
　　行业月报：经济指标向好，板块下跌蓄势
　　行业月报：销量持续新高，短期适度关注
　　行业月报：化工产品价格继续回暖，关注煤化工、轮胎与涤纶长丝行业
　　行业月报：美联储释放信号偏鹰，贵金属价格承压
　　行业点评报告：国庆档电影市场平淡，关注后续优质影片定档影响
　　行业月报：电信业务平稳增长，头部厂商亮相光博会
　　【重点数据更新】
　　近期限售股解禁明细
　　沪深港通前十大活跃个股明细
　　今日新股申购
　　IPO信息

研究报告全文：分析师周建华登记编码S0730518120001zhoujh-yjsccnewcm021-50586758晨会聚焦证券研究报告-晨会聚焦发布日期2023年10月20日财经要闻上证指数深证成指1国家主席习近平向第五届中俄能源商务论坛致贺信表示中方愿与128俄方一道高水平建设能源合作伙伴关系持续增强能源产业链供应链51韧性-222023年东亚商务论坛在海口开幕论坛围绕重塑产业链供应链分-6-9工协作体系深入推进区域经济一体化和海南自贸港与东盟国家经-12济金融合作等议题展开研讨202210202302202306202310资料来源Wind中原证券39月份一线城市商品住宅销售价格环比持平同比涨幅扩大二手住国内市场表现宅环比转涨同比降幅收窄二三线城市新建二手住宅销售价格环比指数名称昨日收盘价涨跌幅均下降上证指数300539-174资料来源国家统计局Wind资讯深证成指965509-165宏观策略创业板指191370-128沪深300353354-213市场分析证券半导体领涨A股宽幅震荡上证50240193-265市场分析汽车券商领涨A股震荡整固科创5087010004策略专题多层次资本市场周报主要指数继续回调创业板50180816-125中证100337314-230市场分析通信金融领涨A股小幅震荡中证500546403-110市场分析避险情绪提升A股震荡整理中证584289-1101000行业公司国证2000738633-120行业月报转基因品种初审通过行业集中度有望提升资料来源Wind中原证券国际市场表现行业月报8月游戏市场规模增幅再扩大关注三季报发布指数名称收盘涨跌幅行业月报关注GLP-1及流感季到来带来的投资机会道琼斯3077279-067行业月报存储器价格拐点渐显周期复苏或将至标普500380178-045行业月报经济指标向好板块下跌蓄势纳斯达克1124758-015德国DAX1275632-116行业月报销量持续新高短期适度关注富时100715637-074行业月报化工产品价格继续回暖关注煤化工轮胎与涤纶长丝行业日经2252664339062行业月报美联储释放信号偏鹰贵金属价格承压恒生指数2081827010行业点评报告国庆档电影市场平淡关注后续优质影片定档影响资料来源中原证券行业月报电信业务平稳增长头部厂商亮相光博会重点数据更新近期限售股解禁明细沪深港通前十大活跃个股明细今日新股申购IPO信息本报告版权属于中原证券股份有限公司wwwccnewcom请阅读最后一页各项声明第1页共12页财经要闻1国家主席习近平向第五届中俄能源商务论坛致贺信表示中方愿与俄方一道高水平建设能源合作伙伴关系持续增强能源产业链供应链韧性22023年东亚商务论坛在海口开幕论坛围绕重塑产业链供应链分工协作体系深入推进区域经济一体化和海南自贸港与东盟国家经济金融合作等议题展开研讨39月份一线城市商品住宅销售价格环比持平同比涨幅扩大二手住宅环比转涨同比降幅收窄二三线城市新建二手住宅销售价格环比均下降资料来源国家统计局Wind资讯宏观策略市场分析证券半导体领涨A股宽幅震荡2023-10-19张刚S0730511010001021-50586990zhanggangccnewcom周四A股市场低开低走宽幅震荡早盘股指跳空低开后震荡回落沪指盘中在3027点附近获得支撑午后股指维持震荡盘中半导体证券以及游戏等行业轮番领涨汽车酿酒通信设备以及互联网服务等行业震荡回落沪指全天基本呈现宽幅震荡的运行特征当前上证综指与创业板指数的平均市盈率分别为1225倍3281倍处于近三年中位数以下水平市场估值依然处于较低区域适合中长期布局两市周四成交量8127亿元处于近三年日均成交量中位数区域下方9月官方制造业PMI为502较8月回升05个百分点5个月后重回扩张区间随着房地产资本市场政策的陆续落实企业预期逐步企稳需求开始回升管理层表示将精准有力地实施稳健的货币政策着力扩大内需提振信心预计稳增政策将进一步发力经济景气度回升的态势有望持续国内经济继续改善出口降幅收窄汽车销售持续回升工业品价格降幅收窄金融数据持续好转新增社融大幅超预期居民中长期贷款大幅增长国内政策支持力度进一步加大国债发行量大幅增加国内市场在经济持续好转的推动下未来股指总体预计将维持蓄势震荡格局同时仍需密切关注政策面资金面以及外部因素的变化情况我们建议投资者短线关注半导体证券以及游戏等行业的投资机会市场分析汽车券商领涨A股震荡整固2023-10-18张刚S0730511010001021-50586990zhanggangccnewcom周三A股市场低开低走小幅震荡整理早盘股指跳空低开后震荡回落沪指盘中在3058点附近获得支撑午后股指维持震荡盘中汽车证券以及农牧饲渔等行业轮番领涨互联网服务通信设备文化传媒以及计算机设备等行业震荡回落沪指全天基本呈现小幅整理的运行特征当前上证综指与创业板指数的平均市盈率分别为1235倍3340倍处于近三年中位数以下水平市场估值依然处于较低区域适合中长期布局两市周三成交量7666亿元处于近三年日均成交量中位数区域下方9月官方制造业PMI为502较8月回升05个百分点5个月后重回扩张区间随着房地产资本市场政策的陆续落实企业预期逐步企稳需求开始回升管理层表示将精准有力地实施稳健的货币政策着力扩大内需提振信心预计稳增政策将进一步发力经济景气度回升的态势有望持续国内经济继续改善出口降幅收窄汽车销售持续回升工业品价格降幅收窄金融数据持续好转新增社融大幅超预期居民中长期贷款大幅增长国内政策支持力度进一步加大国债发行量大幅增加国内市场在经济持续好转的推动下未来股指总体预计将维持蓄势震荡格局同时仍需密切关注政策面资金面以及外部因素的变化情况我们建议投资者短线关注汽车证券以及农牧饲渔等行业的投资机会策略专题多层次资本市场周报主要指数继续回调2023-10-17叶英刚S0730517060001021-50588666-8135yinggangyeqqcoml根据Wind数据统计过去一周主要指数除中小300和科创50指数微涨外其它指数略有回调上海市场的上证380和深圳市场的深证300指数跌幅稍大具体来看深证成指跌04上证指数跌07上证小盘跌10上证50跌07创业板指跌04本报告版权属于中原证券股份有限公司wwwccnewcom请阅读最后一页各项声明第2页共12页l根据Wind数据统计过去一周主要市场指数周成交额均有所增加深证成指和创业板指周成交额超过历史均值具体如下上证指数上周成交额为15583亿元深证成指为24648亿元科创50为2683亿元创业板指为11575亿北证50为37亿沪深300为8924亿l根据Wind数据统计主要市场指数的估值PE均低于历史均值上证指数10月15日PE为1304历史均值为1382上证50PE为1010历史均值为1058科创50PE在估值均值以下一个标准差附近为3828同时创业板指的估值水平也处于一个标准差以下为2933l根据Wind数据统计国庆前一周整个市场共有3家公司IPO融资金额为364亿本周只有4家公司网上申购其中科创板2家为爱科赛博688719SH和浩辰软件688657SH创业板1家为惠柏新材301555SZ深证主板1家为德冠新材001378SZ行业覆盖功能性电子工业软件塑料等l根据Wind统计我们重点关注了发展较快的科创板北京板情况着重从规模和审核情况进行分析同时我们对新三板的规模内部结构变化IPO审核情况进行分析新三板和北京板信息更新明显减少市场分析通信金融领涨A股小幅震荡2023-10-17张刚S0730511010001021-50586990zhanggangccnewcom周二A股市场先抑后扬小幅震荡上涨早盘股指跳空高开后震荡回落沪指盘中在3064点附近获得支撑午后股指企稳回升盘中通信服务新能源以及金融等行业轮番领涨汽车消费电子贵金属以及医药等行业震荡回落沪指全天基本呈现小幅上扬的运行特征当前上证综指与创业板指数的平均市盈率分别为1230倍3338倍处于近三年中位数以下水平市场估值依然处于较低区域适合中长期布局两市周二成交量7354亿元处于近三年日均成交量中位数区域下方9月官方制造业PMI为502较8月回升05个百分点5个月后重回扩张区间随着房地产资本市场政策的陆续落实企业预期逐步企稳需求开始回升管理层表示将精准有力地实施稳健的货币政策着力扩大内需提振信心预计稳增政策将进一步发力经济景气度回升的态势有望持续国内经济继续改善出口降幅收窄汽车销售持续回升工业品价格降幅收窄金融数据持续好转新增社融大幅超预期居民中长期贷款大幅增长国内政策支持力度进一步加大国债发行量大幅增加国内市场在经济持续好转的推动下未来股指总体预计将维持蓄势震荡格局同时仍需密切关注政策面资金面以及外部因素的变化情况我们建议投资者短线关注通信服务新能源以及金融等行业的投资机会市场分析避险情绪提升A股震荡整理2023-10-16张刚S0730511010001021-50586990zhanggangccnewcom周一A股市场高开低走小幅震荡整理中东局势持续紧张亚太市场避险情绪提升早盘股指跳空高开后震荡回落沪指盘中在3068点附近获得支撑午后股指小幅回升尾盘再度回落盘中石油贵金属采掘以及航运港口等行业轮番领涨互联网计算机半导体以及互联网服务等行业震荡回落沪指全天基本呈现震荡整理的运行特征当前上证综指与创业板指数的平均市盈率分别为1236倍3393倍处于近三年中位数以下水平市场估值依然处于较低区域适合中长期布局两市周一成交量8129亿元处于近三年日均成交量中位数区域下方9月官方制造业PMI为502较8月回升05个百分点5个月后重回扩张区间随着房地产资本市场政策的陆续落实企业预期逐步企稳需求开始回升管理层表示将精准有力地实施稳健的货币政策着力扩大内需提振信心预计稳增政策将进一步发力经济景气度回升的态势有望持续国内经济继续改善出口降幅收窄汽车销售持续回升工业品价格降幅收窄金融数据持续好转新增社融大幅超预期居民中长期贷款大幅增长国内政策支持力度进一步加大国债发行量大幅增加国内市场在经济持续好转的推动下未来股指总体预计将维持蓄势震荡格局同时仍需密切关注政策面资金面以及外部因素的变化情况我们建议投资者短线关注汽车消费电子家电以及资源等行业的投资机会本报告版权属于中原证券股份有限公司wwwccnewcom请阅读最后一页各项声明第3页共12页行业公司行业月报转基因品种初审通过行业集中度有望提升2023-10-19张蔓梓S073052211000113681931564zhangmzccnewcom投资要点l行情回顾根据Wind数据统计2023年9月农林牧渔中信指数下跌279跌幅较8月收窄在中信一级30个行业中排第28位同期沪深300指数下跌201农林牧渔跑输对标指数078个百分点从子行业来看9月除了林木加工以外其他子行业均呈现不同程度下跌其中水产养殖板块跌幅居前l生猪养殖2023年9月全国生猪均价1654元kg环比-378同比-3024同比降幅扩大2023年7月8月猪价反弹后需求端持续表现疲软导致猪价再次回调9月下旬猪价加速下行跌破16元公斤根据产能变化情况预计4季度生猪供需关系有望发生逆转打开猪价反弹空间l白羽鸡2023年9月肉毛鸡均价812元kg环比-876同比-1038鸡苗均价219元羽环比-3501同比-2676假期前期消费端表现低迷鸡肉冻品库存较高9月肉毛鸡价格跌破8元公斤肉鸡养殖盈利再次转入亏损2023年下半年疫情防控政策优化后消费需求将同比增长叠加产能端去化肉禽市场供求关系有望发生逆转预计全年肉鸡平均价格将同比上涨行业或迎来上行周期同时成本端价格的回调有望推动养殖行业利润弹性逐步释放行业相关上市公司盈利水平将持续改善l种业2023年10月17日农业农村部发布通过初审的37个转基因玉米品种和14个转基因大豆品种自2021年开始我国进行转基因玉米大豆试点种植以来试点面积逐年扩大成果显著此次品种审定更是打通了我国生物育种商业化应用的最后一步获得品种审定的相关上市公司有望同时受益于市占率和盈利水平的双重提升l投资建议目前行业市盈率市净率均低于历史估值中枢处于相对低位未来有望迎来估值回归维持行业强于大市的投资评级建议关注牧原股份002714天康生物002100圣农发展002299华英农业002321大北农002385登海种业002041风险提示畜禽价格大幅波动粮价大幅波动动物疫病的发生我国生物育种商业化应用不及预期食品安全问题自然灾害事件行业月报8月游戏市场规模增幅再扩大关注三季报发布2023-10-17乔琪S0730520090001021-50586985qiaoqiccnewcoml投资建议9月传媒板块调整幅度较大表现低迷一方面9月以及10月国庆假期文化内容供给以及文化消费需求不及预期另一方面A股市场整体也略显弱势回顾上半年传媒板块业绩恢复进展良好虽然不同板块之间的业绩表现也有一定程度的分化但随着三季度不同细分子板块基本面的逐渐回升预计板块业绩也将好转建议关注板块内上市公司三季度报告的发布情况近期AI相关模型不断更新迭代ChatGPT已经实现多模态的功能升级能够基于图像进行分析和对话重大的升级和变化有望进一步扩大人工智能大模型的应用范围内容是传媒板块的发展基石人工智能技术的普及和迭代有望提升内容生产效率改变内容创作模式实现创新提升内容使用体验建议关注人工智能以及传媒板块基本面改善的逻辑与主线风险提示宏观经济波动影响文娱消费监管政策收紧超预期市场竞争加剧产出内容质量不及预期项目制特点导致公司业绩波动AI技术应用效果不及预期行业月报关注GLP-1及流感季到来带来的投资机会2023-10-16李琳琳S0730511010010021-50586983lillccnewcoml市场行情回顾9月2023年9月1日至9月30日中信生物医药行业指数上涨423按照流通市值加权平均计算同期沪深300下跌097按照流通市值加权平均计算跑赢沪深30052个百分点行业整体表现在30个中信二级行业指数中排名第3位较上月排名快速上升本报告版权属于中原证券股份有限公司wwwccnewcom请阅读最后一页各项声明第4页共12页l从估值情况看从近十年来申万生物医药指数的PE走势看截至2023年9月28日行业的动态PE为3970倍处于近10年来的中位水平l从原油价格看2023年9月布伦特原油均价为9271美元桶较8月均价8517美元桶提升了89原油去库存化全球经济疫后需求复苏以及巴以冲突和可能的美国加息周期结束都支撑了油价的上涨预计10月份原油价格仍将呈现震荡上升的态势化药企业原料端成本压力继续上升l随着诺和诺德和礼来GLP-1药物的热卖医药行业以GLP-1为代表的投资机会正在演绎维持行业强于大市的投资评级l建议关注围绕以下几个方面寻求未来一个月内的投资机会1关注GLP-1相关公司2关注CXO相关公司重点关注昭衍新药6031273关注AI医疗相关公司重点关注润达医疗6031084流感季到来和肺炎支原体高发建议关注大环内酯类抗生素喹诺酮类抗生素其他肺炎支原体推荐药物流感药物及疫苗相关重点公司如葫芦娃605199众生药业002317等l风险提示政治风险国家政策变化风险行业政策变化风险公司经营变化风险行业月报存储器价格拐点渐显周期复苏或将至2023-10-13乔琪S0730520090001021-50586985qiaoqiccnewcom投资要点l9月国内半导体板块表现相对较弱9月国内半导体板块中信下跌377同期沪深300下跌201半导体板块中信年初至今上涨4499月费城半导体指数下跌645同期纳斯达克100下跌507年初至今费城半导体指数上涨3563l半导体月度销售额持续回升存储器价格拐点渐显2023年8月全球半导体销售额同比下降68环比增长19连续六个月实现环比增长全球前15大芯片厂商中目前有12家23Q2营收实现环比增长大部分前15大芯片厂商对23Q3营收指引有望继续实现环比增长下游需求呈现结构分化趋势消费类需求在逐步复苏中新能源汽车需求相对较好全球主要芯片厂商23Q2库存水位环比小幅下降国内部分芯片厂商23Q2库存水位环比大幅下降库存拐点显现晶圆厂产能利用率23Q2触底回升产能利用率拐点显现2023年9月DRAM现货价格环比小幅上涨NANDFlash现货价格8月已开始环比上涨存储器价格拐点渐显2023年8月日本半导体设备销售额同比下降175创近四年来最大跌幅23Q2全球硅片出货量同比下降10环比增长2综上所述半导体周期底部信号显现消费类需求在逐步复苏中存储器价格拐点渐显周期复苏或将至l投资建议目前半导体行业处于下行周期底部区域下游需求呈现结构分化趋势消费类需求在逐步复苏中新能源汽车需求相对较好目前半导体行业估值处于近十年偏低水平根据DRAMexchange的数据目前DDR44Gb合约价DDR48Gb合约价DDR34Gb现货价台股DRAM月度营收同比数据均已跌破上一轮周期底部价格2023年9月DRAM现货价格环比小幅上涨NANDFlash现货价格8月已开始环比上涨存储器价格拐点逐渐显现存储芯片龙头厂商三星海力士美光铠侠相继宣布了减少产出及调整资本开支计划供给端有望逐步收缩供给端产出在逐步收缩如果23Q4下游需求逐步恢复供需关系不断改善存储器价格23Q4有望继续反弹近日美光发布23Q3财报美光23Q3营收毛利率库存周转天数环比都在改善并指引23Q4有望继续复苏存储周期底部渐显23Q4有望触底回升在国际地缘政治冲突加剧的背景下国内存储厂商国产替代进入加速成长期建议关注澜起科技聚辰股份兆易创新普冉股份东芯股份北京君正江波龙深科技等去年以来外部环境对国内半导体的监管日益加强美日荷先后对半导体出口进行管制建议关注国内半导体产业链薄弱环节的自主可控投资机会半导体设备及零部件美国半导体管制新规最核心的目的是限制大陆的制造能力加速了国产替代迫切性另一方面国内政策大力扶持在此背景下国内晶圆厂有望加大国产半导体设备及零部件的使用规模国产替代也正在加速中未来成长空间巨大23H1国内半导体设备主要厂商业绩表现亮眼目前在手订单充足为后续成长做好了保障半导体设备建议关注北本报告版权属于中原证券股份有限公司wwwccnewcom请阅读最后一页各项声明第5页共12页方华创中微公司盛美上海拓荆科技-U芯源微等半导体设备零部件建议关注富创精密江丰电子华亚智能新莱应材茂莱光学等风险提示下游需求不及预期市场竞争加剧风险国内厂商研发进展不及预期国产化进度不及预期国际地缘政治冲突加剧风险行业月报经济指标向好板块下跌蓄势2023-10-12刘冉S0730516010001021-50586281liuranccnewcoml2023年9月食品饮料板块延续上月跌势但跌幅有所收敛其中白酒啤酒的下跌更甚于其它板块休闲食品和调味品板块止跌当月主板表现尚可创业板块下跌食品饮料跑输大市半年报业绩利好兑现后市场关注度随之回落同时市场行情也普遍回落上述因素共同导致食品饮料的下跌l经过89月的连续下跌食品饮料板块的估值进一步下沉根据IFIND的数据截至9月30日板块的静态市盈率为2397倍较2020年高点下降了-5259较2023年一季度的高点下降-1377目前低于2015年以来的均值水平2689倍l9月食品饮料板块个股全面下跌下跌比例环比8月下降9月上涨个股主要集中在复合调味品工业调味品以及动销改善的上市公司l2023年1至8月食品饮料制造业投资额增速高位回落2023年8月食品制造业的固定投资增长环比7月持平略有提振l2023年1至8月国内的肉制品食用油乳制品啤酒等基本民生品类的产量增长较上年同期普遍提振国内市场供应恢复常态同期白酒产量延续收缩趋势l2023年1至8月国内进口大豆小麦等基础粮食以及食用油的数量同比修复性地增长国内市场的补库需求旺盛但是坚果鱼油麦芽牛奶等副产品的进口数量仍处于持续下降的态势近来啤酒进口转增葡萄酒进口量进一步收缩坚果进口止跌预计四季度国内市场将会有补库需求随着国内原奶价格下跌2023年以来国内市场对于基础乳制品的进口需求回落但对于乳酪稀奶油酸奶等高端制品的进口需求仍增长较高l2023年1至9月行业上游大宗商品价格以止跌上涨为主要趋势部分持续收缩的品类下降幅度收窄随着89月份经济指标向好趋势的巩固社会生产和补库行为趋于积极原料价格止跌并有望进入上行通道l投资策略国内经济指标于89月份出现积极向好的迹象社会零售数据略有改善上述宏观因素都有利于食品饮料板块的蓄势但是板块出现趋势性上涨未来仍需要有居民消费数据和市场资金取向的配合此外2023年上市公司的收入增长无虞全年经营呈现量增价降利润修复的特征下半年上市公司的盈利能力有望进一步增强食品饮料板块中推荐休闲食品预制菜以及白酒l风险提示居民收入和国内市场消费修复不及预期海外市场去库存不及预期导致企业出口增长放缓行业月报销量持续新高短期适度关注2023-10-12牟国洪S0730513030002021-50586980moughccnewcom2023年9月锂电池板块指数下跌336弱于沪深300指数我国新能源汽车销售904万辆同比增长2777环比增长6969月月度销量占比3176主要系政策支持新能源整车总体降价和多款新能源新车上市等2023年8月我国动力电池装机3488GWh同比增长2569其中宁德时代比亚迪和中创新航位居前三短期上游主要原材料价格总体承压其中电池级碳酸锂氢氧化锂钴酸锂三元523磷酸铁锂六氟磷酸锂和电解液价格均下降电解钴价格上涨截止2023年10月11日锂电池和创业板估值分别为1653倍和3557倍结合行业景气度维持行业强于大市投资评级考虑行业相关政策表述原材料价格走势目前市场估值水平及行业未来增长预期短期建议适度关注板块投资机会同时密切关注指数走势及市场风格行业月报化工产品价格继续回暖关注煤化工轮胎与涤纶长丝行业2023-本报告版权属于中原证券股份有限公司wwwccnewcom请阅读最后一页各项声明第6页共12页10-11顾敏豪S0730512100001021-50586308gumh00ccnewcom2023年9月份中信基础化工行业指数下跌232在30个中信一级行业中排名第24位子行业中锦纶其他塑料制品和食品及饲料添加剂行业表现居前主要产品中9月份化工品价格继续回暖上涨品种中气相白炭黑氯乙酸三氯甲烷双氧水和烧碱涨幅居前根据wind数据截止2023年10月10日中信基础化工板块TTM市盈率整体法剔除负值为2073倍2010年以来行业估值平均水平为3017倍目前估值水平低于历史平均水平与其他中信一级行业横向对比基础化工行业估值在30个行业中位居17位维持行业同步大市的投资评级2023年以来受美联储持续加息全球化工品需求下滑等因素影响化工产品价格持续回落行业景气持续下行对化工企业营收和利润均造成明显压制从行业财报情况来看目前化工行业景气总体仍处于低位但二季度继续下滑的幅度明显放缓部分子行业盈利环比出现改善2023年政府工作报告定调稳定和增长将全年经济增长目标设定在5政府工作报告释放出积极信号对化工行业的主要下游房地产汽车等均有明确的政策支持近期多部分出台石化化工等多个行业的稳增长政策有望推动化工行业需求逐步修复未来化工行业的投资思路上建议关注煤化工轮胎和涤纶长丝行业行业月报美联储释放信号偏鹰贵金属价格承压2023-10-10李泽森S0730523080001投资要点l9月有色板块下跌068在30个行业中排名第14表现较弱有色子行业中铝251其他稀有金属110铜089铅锌-014钨-056稀土及磁性材料-095黄金-215镍钴锡锑-345锂-411l基本金属LMESHFE铝LMESHFE锌SHFE铅SHFE锡价格上涨9月美联储释放信号偏鹰且美国经济数据仍具韧性美元指数一度回升至近10个月的高位基本金属价格有所承压国内9月PMI为502环比上升05重返扩张区间铝价震荡上行随着国内利好政策的不断推进地产汽车等行业有望继续回暖建议继续关注铝板块的投资机会l贵金属黄金白银价格下跌美元指数上涨受到9月美联储释放的信号偏鹰派8月PCE数据上涨超预期9月美国ISM制造业PMI超预期回升等因素影响美国国债收益率及美元指数表现强势贵金属价格一度承压受到国际局势复杂多变全球央行持续购金地缘政治冲突欧美经济滞胀预期增强美债违约预期等因素影响贵金属仍具配置价值建议继续关注黄金板块的投资机会l锂8月新能源车产销同比保持较快增长截至9月末电池级碳酸锂价格达1689万元吨月度跌幅达1873根据安泰科数据10月份市场仍处于去库存的状态市场供应有望进一步减少价格易跌难涨但在成本支撑下4季度价格有望止跌企稳l稀土稀土氧化物价格普遍上涨根据安泰科数据供应端来看进口原料虽有所减少但减少的量有限国内稀土开采冶炼分离指标较上年有所增长需求端来看传统消费旺季到来终端消费提升市场信心有所提振下游订单有所增长预计稀土价格有望在10月维持偏强走势l投资建议截至9月30日有色板块PE为1637倍贵金属板块PE为2457倍工业金属板块PE为1865倍稀有金属板块PE为1237倍受到国际局势复杂多变欧美经济滞胀预期增强地缘政治冲突等因素影响大宗商品价格波动加剧维持有色金属行业同步大市评级建议关注铝稀土和黄金板块行业点评报告国庆档电影市场平淡关注后续优质影片定档影响2023-10-09乔琪S0730520090001021-50586985qiaoqiccnewcoml投资建议2023年国庆档受到内容供给端和旅游需求增加的影响表现较为平淡但行业整体的本报告版权属于中原证券股份有限公司wwwccnewcom请阅读最后一页各项声明第7页共12页复苏趋势不改截至目前国内电影市场总票房已接近480亿元参考往年第四季度的国内票房表现预计2023全年票房有望落于550-600亿元左右相比2022年增加约84-100左右相比2019年的64149亿元将有约6-14左右的差距预计2024年国内电影市场有望超越2019年的最高水平但仍需观察后续影片的定档情况以及市场表现建议关注受益于票房总盘增长以及行业竞争压力缓解的渠道公司以及后续储备内容较为丰富的内容公司建议关注万达电影中国电影光线传媒风险提示宏观经济波动影响文化消费需求电影市场内容表现不及预期行业监管政策变化行业月报电信业务平稳增长头部厂商亮相光博会2023-09-28唐俊男S0730519050003021-50586738tangjnccnewcom投资要点l2023年8月通信行业指数强于沪深300指数通信行业指数8月下跌355同期上证综指下跌520深证成指下跌685创业板指下跌600沪深300指数下跌621通信行业指数强于上述主要指数l电信业务收入平稳增长电信业务总量持续较好增势1移动电话用户数量稳中有升5G移动电话用户占比超40截至2023年7月5G移动电话用户达695亿户占移动电话用户的406未来5G移动电话用户占比仍具备较大增长空间2移动互联网流量增速持续提升7月DOU值维持较高水平2023年7月DOU达到1703GB户月同比增长116伴随5G渗透率提高未来DOU或维持高位3固网宽带接入用户持续向千兆转移千兆用户占比为217高速率用户占比未来仍有较大增长空间4通信能力情况方面2023年7月光纤接入端口达到107亿个占互联网宽带接入端口的962具备千兆网络服务能力的10GPON端口数达2096万个5G基站总数达3055万个占移动基站总数的269大力发展数字经济拉动需求增长行业景气度上升l新兴业务收入保持较快增速三大运营商积极发展IPTV互联网数据中心大数据云计算物联网等新兴业务2023年1-7月实现业务收入2129亿元同比增长19占电信业务收入的212促进电信业务收入增长36pct其中云计算大数据物联网收入同比分别增长355422257虽然新兴业务收入增速今年有所放缓但相较传统业务新兴业务未来仍有望保持较快增长态势l行业头部厂商携新品亮相光博会2023年9月6日-8日第24届中国国际光电博览会在深圳国际会展中心举办在本届光博会上中际旭创携手腾讯现场演示400GQ112BR4LPO光模块光迅科技凭借从芯片到模块的能力推出16TOSFP-XDDR8高速光模块源杰科技正式发布支持不同型号数据中心高速率光模块400G800G16T等所使用的多种InP激光器解决方案交换机厂商新华三在本届光博会上带来800GLPO液冷交换机本届光博会为光电产业及下游应用提供了最新技术和模式为行业未来发展打开新思路l维持行业强于大市投资评级截至2023年8月31日通信行业PETTM剔除负值为1881分位点处于近十年9的位置随着行业景气度提升未来存在修复空间考虑行业业绩增长预期及估值水平维持行业强于大市投资评级在我国大力发展数字经济和AI方兴未艾的背景下通信行业将完善信息和算力基础设施建设以保障信息传输的可靠性和数字底座建设的合理性信息基建将提升有线和无线网络覆盖程度加速光纤网络千兆进程算力基建将提升整体算力规模和效率为数字经济和AI的发展奠定基础建议关注光模块光器件和运营商板块风险提示国际环境变化影响供应链汇率波动风险云厂商或运营商资本开支不及预期数字中国建设不及预期运营商云计算业务发展不及预期AI发展不及预期行业竞争加剧重点数据更新近期限售股解禁明细本报告版权属于中原证券股份有限公司wwwccnewcom请阅读最后一页各项声明第8页共12页代码简称本次解禁数量万股总股本万股占总股本比例解禁日期688146SH中船特气44517529411808420231023688521SH芯原股份5042499749501020231023603939SH益丰药房206251010189800020231023688252SH天德钰6934964090213169520231023688737SH中自科技55556120242946220231023688129SH东来技术7857001204788652120231023688371SH菲沃泰85867335472425620231023603227SH雪峰科技10512481071692701020231023688213SH思特威8534294000100213420231023688266SH泽璟制药244898264708292520231023301429SZ森泰股份15235118220000120231023688788SH科思科技4011371057479379320231023002738SZ中矿资源662565713225400920231023601568SH北元集团2376003972222200120231020688352SH颀中科技1167261189037309820231020301248SZ杰创智能116565153705000820231020300738SZ奥飞数据1243777953564901320231020603918SH金桥信息390368363200020231020688285SH高铁电气47050376289912520231020003012SZ东鹏控股53037981173000004520231020300583SZ赛托生物186268189702101020231020002073SZ软控股份63640969496700120231020688176SH亚虹医药8858385700000155420231019000779SZ甘咨询1853380095100020231019300740SZ水羊股份4280389464800020231019688244SH永信至诚138214693103199420231019300902SZ国安达29302130910200220231019002965SZ祥鑫科技1500178250000020231019300587SZ天铁股份280581091419700020231019300541SZ先进数通2236330803500020231019603278SH大业股份14832295569900120231019600557SH康缘药业20682584598000020231019001300SZ三柏硕52751243775900220231019603151SH邦基科技388320168000002320231019688722SH同益中56167224666725020231019603137SH恒尚节能6564130666700120231019688326SH经纬恒润1380741200000115120231019605336SH帅丰电器1248000184009206820231019301299SZ卓创资讯23941160000004020231019资料来源Wind中原证券沪深港通前十大活跃个股明细股十大活跃个股A成交金额涨跌幅成交金额涨跌幅代码证券名称收盘价代码证券名称收盘价排序RMB亿RMB亿601127SH赛力斯123377958025002456SZ欧菲光81821057-0161600519SH贵州茅台12147163000246002230SZ科大讯飞389253800052600839SH四川长虹8388661031002261SZ拓维信息36951868-0193600895SH张江高科54232705014000977SZ浪潮信息36633090-0114600733SH北汽蓝谷3527689041002594SZ比亚迪359624060-0535本报告版权属于中原证券股份有限公司wwwccnewcom请阅读最后一页各项声明第9页共12页6601099SH太平洋3458382187000625SZ长安汽车355414370147600155SH华创云信34331021017002176SZ江特电机337911991198601318SH中国平安32254605108002385SZ大北农32147520679603005SH晶方科技28242436338000858SZ五粮液31611442510810601698SH中国卫通27652014010000158SZ常山北明3051958-018资料来源Wind中原证券今日新股申购股票名称申购代码发行总量申购上限发行价资料来源中原证券IPO信息公司名称公司代码申购日期发行数量申购上限发行价格资料来源Wind中原证券近期报告日期题目作者2023-10-19行业月报转基因品种初审通过行业集中度有望提升张蔓梓S07305221100012023-10-19市场分析证券半导体领涨A股宽幅震荡张刚S07305110100012023-10-19晨会聚焦晨会聚焦周建华S07305181200012023-10-18市场分析汽车券商领涨A股震荡整固张刚S07305110100012023-10-18晨会聚焦晨会聚焦周建华S07305181200012023-10-17策略专题多层次资本市场周报主要指数继续回调叶英刚S07305170600012023-10-17市场分析通信金融领涨A股小幅震荡张刚S07305110100012023-10-17行业月报8月游戏市场规模增幅再扩大关注三季报发布乔琪S07305200900012023-10-17晨会聚焦晨会聚焦周建华S07305181200012023-10-16市场分析避险情绪提升A股震荡整理张刚S07305110100012023-10-16行业月报关注GLP-1及流感季到来带来的投资机会李琳琳S07305110100102023-10-16晨会聚焦晨会聚焦周建华S07305181200012023-10-16月度策略北交所市场月度运行跟踪2023年第9期李济生S0730522100002郑婷2023-10-15周度策略经济继续改善市场震荡筑底周建华S0730518120001唐俊男S0730519050003牟国2023-10-15周度策略行业周观点洪张洋乔琪刘智欧洋君张蔓梓陈拓余典石临源2023-10-13市场分析亚太市场普遍走弱A股震荡整理张刚S07305110100012023-10-13行业月报存储器价格拐点渐显周期复苏或将至乔琪S07305200900012023-10-13晨会聚焦晨会聚焦周建华S07305181200012023-10-12行业月报经济指标向好板块下跌蓄势刘冉S07305160100012023-10-12市场分析利好消息提振A股震荡上扬张刚S07305110100012023-10-12行业月报销量持续新高短期适度关注牟国洪S07305130300022023-10-12晨会聚焦晨会聚焦周建华S07305181200012023-10-11市场分析软件医疗领涨A股小幅整理张刚S07305110100012023-10-11行业月报化工产品价格继续回暖关注煤化工轮胎与涤纶长丝行业顾敏豪S07305121000012023-10-11晨会聚焦晨会聚焦周建华S07305181200012023-10-10市场分析软件半导体领涨A股冲高回落张刚S07305110100012023-10-10行业月报美联储释放信号偏鹰贵金属价格承压李泽森S07305230800012023-10-10策略专题多层次资本市场周报主要指数略有回调叶英刚S07305170600012023-10-10晨会聚焦晨会聚焦周建华S07305181200012023-10-09行业点评报告国庆档电影市场平淡关注后续优质影片定档影响乔琪S07305200900012023-10-09市场分析电子汽车领涨A股探底回升张刚S07305110100012023-10-09晨会聚焦晨会聚焦周建华S0730518120001本报告版权属于中原证券股份有限公司wwwccnewcom请阅读最后一页各项声明第10页共12页2023-10-07月度策略经济景气继续回升市场有望筑底回升周建华S07305181200012023-09-28行业月报电信业务平稳增长头部厂商亮相光博会唐俊男S0730519050003李璐毅2023-09-28金股组合中原证券股票池跟踪月报2023年10月刘智S07305201100012023-09-28中报点评逆周期加大研发投入及人才建设内生外延拓展产品矩阵乔琪S07305200900012023-09-28行业月报关注海外需求改善节假日内需修复行情欧洋君S07305221000012023-09-28公司点评报告2023年中期分红彰显长期投资价值陈拓S07305221000032023-09-28行业月报光伏产品出口数据连续回落多家光伏企业回购股份唐俊男S07305190500032023-09-28晨会聚焦晨会聚焦周建华S07305181200012023-09-27中报点评顺酐酸酐衍生物销量持续增长业绩同比下滑顾敏豪S0730512100001石临源2023-09-27豫股专题河南资本市场月报2023年第9期总第11期李济生S0730522100002郑婷行业月报产业链安全持续推进关注受益上游资源开采景气度向好的矿山冶2023-09-27刘智S0730520110001金机械能源机械板块2023-09-27行业深度分析油气价格回落导致行业景气下行油服工程板块业绩同比增长顾敏豪S07305121000012023-09-27晨会聚焦晨会聚焦周建华S07305181200012023-09-26中报点评短期业绩承压技术创新优势助力公司抵御下行周期乔琪S07305200900012023-09-26行业月报券商板块2023年8月回顾及9月前瞻张洋S07305160400022023-09-26行业分析报告行业月度数据跟踪8月家电出口显著增长欧洋君S07305221000012023-09-26策略专题多层次资本市场周报主要指数涨跌互现叶英刚S07305170600012023-09-26晨会聚焦晨会聚焦周建华S07305181200012023-09-25行业月报猪价持续回暖饲料产量同环比双增张蔓梓S07305221100012023-09-25晨会聚焦晨会聚焦周建华S0730518120001唐俊男S0730519050003牟国2023-09-24周度策略行业周观点洪唐月李琳琳乔琪刘智欧洋君张蔓梓陈拓余典石临源2023-09-23周度策略经济预期逐步改善市场有望触底反弹周建华S07305181200012023-09-22中报点评轴承业务高速增长超硬材料短期承压中长期看好刘智S0730520110001石临源2023-09-22公司点评报告业绩稳步增长可期李琳琳S07305110100102023-09-22市场分析科技金融联袂领涨A股探底回升张刚S07305110100012023-09-22行业专题研究板块盈利增速有所回落关注细分领域头部企业唐俊男S07305190500032023-09-22中报点评中报业绩超预期拖拉机结构升级出口高增长刘智S07305201100012023-09-22中报点评产品结构与客户结构不断优化汽车电子市场拓展顺利乔琪S07305200900012023-09-22行业月报政策密集催化智能网联汽车快速发展刘智S0730520110001余典2023-09-22中报点评煤机业务高速增长汽车零部件有望成为第二个业绩增长点刘智S07305201100012023-09-22晨会聚焦晨会聚焦周建华S07305181200012023-09-21中报点评竞争加剧业绩承压收购圣久锻件增厚收益刘智S07305201100012023-09-21市场分析通信计算机领涨A股维持震荡张刚S07305110100012023-09-21行业分析报告行业延续弱势复调品表现突出刘冉S07305160100012023-09-21中报点评800G产品需求持续上量经营稳健前行唐俊男S0730519050003李璐毅2023-09-21行业月报8月第二产业用电量及水电发电量回暖我国国民经济恢复向好陈拓S07305221000032023-09-21晨会聚焦晨会聚焦周建华S0730518120001行业月报23Q2国内半导体行业业绩环比复苏明显半导体设备板块业绩表2023-09-20乔琪S0730520090001现亮眼2023-09-20市场分析软件通信领涨A股小幅波动张刚S0730511010001公司点评报告8月份水电发电量由降转增收购华能集团资产增加发展新动2023-09-20陈拓S0730522100003力2023-09-20晨会聚焦晨会聚焦周建华S07305181200012023-09-19市场分析防御行业领涨A股窄幅波动张刚S07305110100012023-09-19行业月报暑期电影市场表现优异细分板块基本面修复乔琪S07305200900012023-09-19策略专题多层次资本市场周报主要指数收涨叶英刚S07305170600012023-09-19晨会聚焦晨会聚焦周建华S0730518120001本报告版权属于中原证券股份有限公司wwwccnewcom请阅读最后一页各项声明第11页共12页行业投资评级强于大市未来6个月内行业指数相对沪深300涨幅10以上同步大市未来6个月内行业指数相对沪深300涨幅-10至10之间弱于大市未来6个月内行业指数相对沪深300跌幅10以上公司投资评级买入未来6个月内公司相对沪深300涨幅15以上增持未来6个月内公司相对沪深300涨幅5至15观望未来6个月内公司相对沪深300涨幅5至5卖出未来6个月内公司相对沪深300跌幅5以上证券分析师承诺本报告署名分析师具有中国证券业协会授予的证券分析师执业资格本人任职符合监管机构相关合规要求本人基于认真审慎的职业态度专业严谨的研究方法与分析逻辑独立客观的制作本报告本报告准确的反映了本人的研究观点本人对报告内容和观点负责保证报告信息来源合法合规重要声明中原证券股份有限公司具备证券投资咨询业务资格本报告由中原证券股份有限公司以下简称本公司制作并仅向本公司客户发布本公司不会因任何机构或个人接收到本报告而视其为本公司的当然客户本报告中的信息均来源于已公开的资料本公司对这些信息的准确性及完整性不作任何保证也不保证所含的信息不会发生任何变更本报告中的推测预测评估建议均为报告发布日的判断本报告中的证券或投资标的价格价值及投资带来的收益可能会波动过往的业绩表现也不应当作为未来证券或投资标的表现的依据和担保报告中的信息或所表达的意见并不构成所述证券买卖的出价或征价本报告所含观点和建议并未考虑投资者的具体投资目标财务状况以及特殊需求任何时候不应视为对特定投资者关于特定证券或投资标的的推荐本报告具有专业性仅供专业投资者和合格投资者参考根据证券期货投资者适当性管理办法相关规定本报告作为资讯类服务属于低风险R1等级普通投资者应在投资顾问指导下谨慎使用本报告版权归本公司所有未经本公司书面授权任何机构个人不得刊载转发本报告或本报告任何部分不得以任何侵犯本公司版权的其他方式使用未经授权的刊载转发本公司不承担任何刊载转发责任获得本公司书面授权的刊载转发引用须在本公司允许的范围内使用并注明报告出处发布人发布日期提示使用本报告的风险若本公司客户以下简称该客户向第三方发送本报告则由该客户独自为其发送行为负责提醒通过该种途径获得本报告的投资者注意本公司不对通过该种途径获得本报告所引起的任何损失承担任何责任特别声明在合法合规的前提下本公司及其所属关联机构可能会持有报告中提到的公司所发行的证券头寸并进行交易还可能为这些公司提供或争取提供投资银行财务顾问等各种服务本公司资产管理部门自营部门以及其他投资业务部门可能独立做出与本报告意见或者建议不一致的投资决策投资者应当考虑到潜在的利益冲突勿将本报告作为投资或者其他决定的唯一信赖依据本报告版权属于中原证券股份有限公司wwwccnewcom请阅读最后一页各项声明第12页共12页