供应:10月海外发运均值回落，本期除力拓发运减量较大外，其他矿山发运稳中小增:到港方面，台风影响消退，前期海漂资源加速到港，本期到港量大幅增加。
　　需求:受利润亏损影响，钢厂生产积极性下降，铁水产量连续两期下降，但目前降幅有限，铁矿刚需仍保持绝对高位。
　　库存:本周港存10846万吨，环比继续下降335万吨，其中，中低品矿利润较好，澳矿库存延续快去化态势;钢厂铁矿库存为8843万吨，环比增加178万吨，节后钢厂补库需求缓慢释放。
　　核心逻辑:昨日连铁主力合约震荡偏弱运行，跌幅0.58%，收盘861。昨天公布的经济数据表现尚可，四季度出台强刺激政策概率大幅下降，黑色集体偏弱运行，铁矿也难一枝独秀。基本面来看，供应端，10月海外矿山发运季节性回落，本期到港量大幅增加，但后续维持高位难度较大:需求端，钢厂盈利率继续恶化，部分已经开始亏现金流、自主减产检修，但体现到数据面日均铁水产量两期高位回落仅3.04万吨，减产前期铁矿刚需仍保持较高水平。综合来看，目前铁矿静态基本面依然偏强，但本轮原料反弹幅度远超成材，导致钢厂利润亏损加剧，或将迫使其加速减产进程，矿价持续反弹驱动不足，目前矿价已临近上方压力位，短期建议参考铁水产量降幅逢高布空。
　　策咯:震荡偏弱
　　

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