【策略分析】
　　上方压力较大，震荡反复思路对待
　　盘面上，今日黑色系涨跌互现，铁矿石低开高走。本期钢材供需数据好转，减产加大的同时，节后需求也有回归，成材供需格局的好转一定程度上缓解了成材的库存压力，负反馈逻辑有所弱化；但是成材的内部矛盾主要在于板材的高库存，板材本期库存的去化主要是供应端收紧的结果，需求端基本上回升到节前水平，需求继续改善的空间并不大，也就是说板材后续高库存的去化还得依靠供应的持续收紧，因此产业链的负反馈风险并没有解除。就铁矿石而言，负反馈逻辑的弱化利好铁矿，加上铁矿石高基差以及港口以及钢厂铁矿石的低库存格局，铁矿石预计短期仍中性偏强，但是目前主力2401逼近前高水平，上方压力加大，考虑到供需格局有转弱预期以及上方价格监管风险加大，盘面走势上可能呈现震荡反复的态势。关注减产兑现情况。
　　

研究报告全文：冠通研究上方压力较大震荡反复思路对待制作日期2023年10月19日策略分析上方压力较大震荡反复思路对待盘面上今日黑色系涨跌互现铁矿石低开高走本期钢材供需数据好转减产加大的同时节后需求也有回归成材供需格局的好转一定程度上缓解了成材的库存压力负反馈逻辑有所弱化但是成材的内部矛盾主要在于板材的高库存板材本期库存的去化主要是供应端收紧的结果需求端基本上回升到节前水平需求继续改善的空间并不大也就是说板材后续高库存的去化还得依靠供应的持续收紧因此产业链的负反馈风险并没有解除就铁矿石而言负反馈逻辑的弱化利好铁矿加上铁矿石高基差以及港口以及钢厂铁矿石的低库存格局铁矿石预计短期仍中性偏强但是目前主力2401逼近前高水平上方压力加大考虑到供需格局有转弱预期以及上方价格监管风险加大盘面走势上可能呈现震荡反复的态势关注减产兑现情况期货行情数据来源博易大师冠通期货投资有风险入市需谨慎本公司具备期货交易咨询业务资格请务必阅读最后一页免责声明1期货方面铁矿石主力I2401合约低开高走最终收盘于8715元吨35元吨涨跌幅04成交量53万手持仓875万3679手持仓方面今日铁矿石2401合约前二十名多头持仓为5371741447手前二十名空头持仓为4717012721手多增空增基本面跟踪产业方面外矿方面10月9日-10月15日全球铁矿石发运总量30954万吨环比增加2001万吨其中澳洲发往中国的量15510万吨环比增加602万吨巴西发运量7147万吨环比增加1930万吨中国45港铁矿石到港总量2738万吨环比703万吨压港船只卸货增加导致到港回升至偏高水平截止10月6日全国126家矿山铁精粉日均产量和产能利用率分别为4246万吨和673环比-151万吨天和-24个百分点需求端10月13日当周日均铁水产量24595万吨环比-106万吨华东和华南铁水产量增加其他地区产量下滑目前仍处于历年同期偏高水平基本面上本期外矿发运和到港均出现较为明显的回升三季度外矿发运水平同比增加铁矿石海漂量较高中长期外矿供应趋于宽松的趋势不变需求端铁水钢厂日耗以及疏港连续第二周回落绝对值仍处于偏高水平需求仍保持一定韧性但是钢厂盈利率收缩明显盈利钢厂14节后成材需求疲弱钢厂主动减产力度加大铁矿石需求有回落预期数据来源钢联冠通期货投资有风险入市需谨慎本公司具备期货交易咨询业务资格请务必阅读最后一页免责声明2冠通期货研究咨询部王静执业资格证书编号F0235424Z0000771冠通期货研究咨询部张娜执业资格证书编号F03104186本报告发布机构--冠通期货股份有限公司已获中国证监会许可的期货交易咨询业务资格免责声明本报告中的信息均来源于公开资料我公司对这些信息的准确性和完整性不作任何保证报告中的内容和意见仅供参考并不构成对所述品种买卖的出价或征价我公司及其雇员对使用本报告及其内容所引发的任何直接或间接损失概不负责本报告仅向特定客户传送版权归冠通期货所有未经我公司书面许可任何机构和个人均不得以任何形式翻版复制引用或转载投资有风险入市需谨慎本公司具备期货交易咨询业务资格请务必阅读最后一页免责声明3