【策略分析】
　　逢高做空
　　供应端，PVC开工率环比减少2.17个百分点至78.35%，PVC开工率转而下降，但仍处于历年同期偏高水平。外盘检修装置预期回归，印度集中采购或暂告一段落，亚洲外盘价格下跌，新增出口签单减少。下游开工国庆后环比回升较多，但同比依然偏低，且未恢复至国庆节前水平，社会库存国庆归来后仍未去化，社库和厂库均处于高位，库存压力仍然较大。最新数据显示房地产竣工端较好，只是投资端和销售等环节仍然较差，房地产改善仍需时间，30大中城市商品房成交面积仍然处于低位，不过市场对房地产政策预期较高，基差偏弱，出口利多减弱，国庆累库较多，社会库存国庆归来后仍未去化，建议PVC逢高做空。
　　【期现行情】
　　期货方面：
　　PVC主力合约2401增仓震荡下行，最低价5864元/吨，最高价5968元/吨，最终收盘价在5872元/吨，在60日均线下方，跌幅1.09%，持仓量最终增仓25861手至1004896手。
　　现货方面：
　　10月18日，华东地区电石法PVC主流价持平于5862元/吨，V2401合约期货收盘价在5872元/吨，目前基差在-10元/吨，走强28元/吨，基差处于偏低水平。
　　【基本面跟踪】
　　基本面上看：供应端，PVC开工率环比减少2.17个百分点至78.35%，其中电石法开工率环比减少2.23个百分点至76.88%，乙烯法开工率环比减少1.96个百分点至82.79%，PVC开工率转而下降，但仍处于历年同期偏高水平。新增产能上，40万吨/年的聚隆化工产能释放，40万吨/年的万华化学4月试车。60万吨/年的陕西金泰预期9-10月份先开一半产能。
　　需求端，房企融资环境得到改善，保交楼政策发挥作用，房地产竣工端依然同比高位，同比增速略有回升，但其余环节仍然较差，尤其是房地产开发资金、销售的同比降幅继续扩大。1-9月份，全国房地产开发投资98067亿元，同比降幅扩大0.3个百分点至9.1%。1-9月份，商品房销售面积84806万平方米，同比下降7.5%，较1-8月的同比降幅扩大0.4个百分点；其中住宅销售面积下降6.3%。商品房销售额89070亿元，下降4.6%，其中住宅销售额下降3.2%。1-9月份，房屋新开工面积72123万平方米，同比下降23.4%，较1-8月同比降幅减少1.0个百分点；其中，住宅新开工面积52512万平方米，下降23.9%。1-9月份，房地产开发企业房屋施工面积815688万平方米，同比下降7.1%，较1-8月同比降幅持平。1-9月份，房屋竣工面积48705万平方米，同比增长19.8%，较1-8月同比增幅扩大0.6个百分点；其中，住宅竣工面积35319万平方米，增长20.1%。保交楼政策发挥作用。
　　不过7月政治局会议表述从此前的“房住不炒”转变为“适应我国房地产市场供求关系发生重大变化的新形势，适时调整优化房地产政策”，央行与金融监管总局发布通知降低存量首套住房贷款利率，统一全国商业性个人住房贷款最低首付款比例政策下限，市场对政策预期乐观。
　　截至10月15日当周，房地产成交回升明显，30大中城市商品房成交面积环比回升144.6%，但仍处于近年来同期最低，关注后续成交情况。
　　库存上，社会库存国庆归来后仍未去化，截至10月15日当周，PVC社会库存环比增加0.14%至43.65万吨，同比去年增加19.59%。