【铜】
　　周二沪铜主力新低、跌破6.6万，换月后上海平水铜升水仅50元/吨，市场交易年底国内精铜冲产放量压力。明日国内公布三季度GDP及9月宏观指标，晚间关注美国零售销售、工业产出等实体指标。美汽车行业罢工以来铜在该区域增库2万吨，其他有色没有明显迹象。国内精废价差紧、精铜杆排产强，建议关注社库变动。暂不建议追空铜价。
　　【铝及氧化铝】
　　今日沪铝回落，华东现货升水百元，过去一周社会库存略有增加。节后表观消费中性，预计四季度累库压力不大，维持低库存状态概率较高。短线关注5月下旬以来上行趋势线支撑，等待回调后买入机会。近期氧化铝产能受到矿石等因素影响产能不增反降，多地区氧化铝企业有检修情况，山东因重污染天气预訾焙烧环节临时限产数日减少短期供应，氧化铝现货价格继续处于上行趋势，主力合约3000元支撑附近考虑偏多参与。
　　【锌】
　　沪锌跌至布林通道下轨，现货端对价格有所支撑，0-1价差扩大至115元/吨，SMM现货对近月升水小幅走高至195元/吨。上海地区持货商略挺价，但是进口锭货源较多，对现货升水有压制;天津地区下游企业因环保减停产，持货商挺价积极性不足。伦锌库存持续走低，国内锌锭累库节奏不及预期，国内表消维持韧性，下游前期备货逐步消化，锌价持续下跌刺激下游积极备货，现货交投良好，节后短期供大于局面逐渐修复。锌精矿供应由松转紧，TC持续回落，炼厂四季度冲产积极性不足，短期累库压力较小，2.05万元/吨左右试多，止损设在2.03万元/吨，由于基本面中性偏多，反弹高度预计在2.22-2.25万元/吨区间。
　　

研究报告全文：