国债：
　　【品种观点】
　　短线观点：
　　上周五国债期货主力合约高开，早盘横向波动，午后震荡上行，尾盘略有回落，截至收盘30年期国债期货主力合约TL2312上涨0.19%，10年期T2312上涨0.09%，5年期TF2312上涨0.09%，2年期TS2312上涨0.03%。上周五央行公开市场开展950亿元7天期逆回购操作，当天无逆回购到期，当天实现净投放950亿元。上周五银行间资金市场短期利率较上一交易日小幅下行，DR001加权平均1.74%，上一交易日1.80%，DR007加权平均1.88%，上一交易日1.95%。银行间国债现券收盘收益率较上一个交易日多数下行，2年期国债到期收益率下行1.43个BP至2.35%，5年期下行2.75个BP至2.55%，10年期下行2.09个BP至2.67%，30年期下行1.87个BP至3.00%。上周五公布中国9月CPI同比持平，市场预期同比上涨0.2%，8月为同比上涨0.1%。9月扣除食品和能源价格的核心CPI同比上涨0.8%，与8月相同。9月PPI同比下降2.5%，前值同比下降3.0%；9月PPI环比上涨0.4%，前值环比上涨0.2%。中国整体通胀压力较小。以美元计价，9月份我国出口同比下降6.2%，好于市场预期的同比下降7.6%，前值下降8.8%。
　　9月社融规模增量为4.12万亿元，超过市场预期的3.73万亿元，比上年同期多5638亿。其中政府债券净融资9949亿元，同比多4416亿元是主要因素。9月份信贷口径人民币贷款增加2.31万亿元，不及市场预期的2.54万亿元，同比少增1764亿元。9月末，广义货币(M2)余额同比增长10.3%，不及市场预期的10.6%，增速比8月末低0.3个百分点；狭义货币(M1)余额同比增长2.1%，增速比8月末低0.1个百分点。9月M1同比增速再创年内新低，显示企业部门在资金运用上继续保守。上周五社融数据公布后10年期国债现券收益率下行约2个基点，国债期货今日或高开后震荡。
　　【操作建议】
　　交易型投资适量资金波段操作。
　　【利多因素】
　　海外需求变缓，国内房地产投资仍较弱，国内通胀压力较小。
　　【利空因素】
　　服务业持续恢复，政策可能加大逆周期调节力度。
　　【风险因素】
　　宏观政策边际变化，海外经济和金融市场变化，全球地缘政治变化。