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>> 国投安信期货-专题报告:兼程并进,场内衍生品新品种上市加速中-231013
上传日期:   2023/10/15 大小:   577KB
格式:   pdf  共4页 来源:   国投安信期货
评级:   -- 作者:   丁沛舟
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截至2023年9月,我国场内衍生品品种数量已达到125个,其中9个为沪深交易所上市的ETF期权品种。从近两年衍生品新品种上市情况来看,期货品种扩容进入了加速期。。
  《期货和衍生品法》正式颁布实施推动期货市场加速发展。根据市场为导向,《期货和衍生品法》对品种上市机制做出了创新性安排,明确新品种上市实行注册制,优化品种上市程序,有效地推动了新品种的上市速度。《期货和衍生品法》于2022年8月1日正式实施后,年内陆续上市了14个衍生品新品种。2022年全年新增衍生品品种数量为16个,创近20年来次高。
  进入2023年,期货市场扩容势头依旧不减。截至9月底,年内新品种上市已达15个,距离追平去年新增品种数量仅差1个。
  期货市场石油化工板块建设加速完善。我国拥有完整的工业体系,其中石油和化学工业经济具有体量大、产业高关联度的特征。受到近些年全球经济放缓以及供需面变化的影响,石化产品价格波动有所加大。为了顺应石化行业发展趋势,丰富相关企业风险管理工具箱,石化板块品种上市的数量占比明显增加。截至2023年9月,新上市品种中,石化品种占比为53%。新上市的品种使得石化产业链的期货品种体系更为完善。以今年上市的PX(对二甲苯)期货及期权品种举例,PX是PTA的上游产品,因此能够与现有的PTA、短纤等期货品种形成有效联动,进一步提升聚酯产业链上下游企业的经营水平。
  商品板块间关联性有所增强。新品种的上市不仅有效推动了单一产业链期货品种的纵深发展,也使得不同商品板块间的联动有所增强。今年郑商所上市的烧碱品种,是应用广泛的一种化工原料,目前其需求最大的下游行业为氧化铝,而氧化铝也是今年上期所上市的期货品种,主要用于电解铝的生产。可以看到,氧化铝及烧碱年内相继上市,使得期货市场的化工板块及有色金属板块的联系程度进一步增强。不同产业链间的拓展及延伸,可以使期货市场立足国内经济的切实需求,更全面的服务实体企业。
  期货品种创新继续推进。8月18日,集运指数(欧线)期货在上海国际能源交易中心正式挂牌交易,成为我国首个服务类期货品种,也是首个在商品期货交易所上市的指数类、现金交割的期货品种,并且面向国际投资者开放,被称为国内期货市场近年来最具创新性的期货品种。以集运指数期货上市为起点,更多商品相关的指数类衍生品有望登台亮相。商品期货市场品种类型上的创新性发展,使得期货市场服务实体经济的深度及广度有了明显提高。
  综合来看,期交所加快新品种供给,期货品种体系不断完善,可供构建的结构化产品将更为丰富,将更好地满足各类产业及投资者日趋精细化的风险管理需求,为产业赋能,助力大宗商品保供稳价和国民经济高质量发展。
  
 
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