美国经济韧性仍存，但通胀较为顽固，未来加息可能性较大。欧洲经济颓势短期难改，高通胀抑制商品进口需求。班轮公司通过停航、跳港、闲置运力、拆解旧船等方式缩减运力效果不佳，且旺季结束，集运市场延续供需关系失衡。集航市场运价持续下跌，已跌至历史低位水平。近期各航司积极提价，继赫伯罗特大幅提升欧地航线的FAK费率后，达飞也宣布提升费率，另有其他大型航司计划跟进涨价，此消息提振集运市场，预计下周市场震荡偏强。
　　

研究报告全文：和合期货集运欧线周报20231009-20231013航司集体挺价集航市场短期偏强作者杨晓霞期货从业资格证号F3028843期货投询资格证号Z0010256电话0351-7342558邮箱yangxiaoxiahhqhcomcn摘要美国经济韧性仍存但通胀较为顽固未来加息可能性较大欧洲经济颓势短期难改高通胀抑制商品进口需求班轮公司通过停航跳港闲置运力拆解旧船等方式缩减运力效果不佳且旺季结束集运市场延续供需关系失衡集航市场运价持续下跌已跌至历史低位水平近期各航司积极提价继赫伯罗特大幅提升欧地航线的FAK费率后达飞也宣布提升费率另有其他大型航司计划跟进涨价此消息提振集运市场预计下周市场震荡偏强目录一集运指数市场回顾-3-二船公司集体提价-4-三供应压力持续-5-一我国造船市场份额保持全球领先-5-二周度新船新订单跟踪-5-四欧美持续通胀消费受抑制-6-一通胀顽固欧洲加息仍有可能-6-二美国通胀依旧加息可能性仍存-7-五综合观点及后市展望-7-风险揭示-8-免责声明-8-一集运指数市场回顾周内集运市场受船公司提价影响期价偏强运行上周五公布的SCFI指数继续环比下跌2486至88685美元TEU已跌至2017年以来罕有的低位本周一10月9日上海出口集装箱结算运价指数欧洲航线为62399与上期同比下跌35美西航线为110221与上期同比下跌01截至本周五集运欧线EC2404收盘价7818周涨幅905图1集运欧线期货价格数据来源文华财经和合期货图2上海出口集装箱结算运价指数数据来源上海航运交易所和合期货二船公司集体提价近期船公司们开始了新一轮的涨价计划CMA赫伯罗特船公司相继发布了部分航线的调价通知宣布提高亚欧地中海等FAK费率等赫伯罗特上调远东到北欧和地中海FAK费率10月2日赫伯罗特发布公告称11月1日起将对远东至欧洲地中海包括亚得里亚海黑海和北非的20英尺和40英尺集装箱包括高柜和冷藏箱运输的货物调升FAK费率赫伯罗特上调亚洲到拉丁美洲GRI10月5日赫伯罗特发布公告称从亚洲不包括日本到拉丁美洲西海岸墨西哥加勒比海和中美洲的货物即将上调一般费率GRI本GRI适用于2023年10月16日起的所有集装箱有效期至另行通知20英尺干货集装箱250美元40英尺干货高箱冷藏箱500美元CMA上调从亚洲到北欧FAK费率10月4日CMA宣布调整从亚洲到北欧FAK费率自2023年11月1日装货日期起生效直至另行通知每20英尺干箱调升至1000美元每40英尺干箱高箱冷藏箱调升至1800美元CMA上调从亚洲到地中海和北非FAK费率10月4日CMA宣布调整从亚洲到地中海和北非FAK费率自2023年11月1日装货日期起生效直至另行通知图3全球运价走势数据来源国际船舶网和合期货三供应压力持续一我国造船市场份额保持全球领先2023年1-9月全国造船完工量3074万载重吨同比增长106其中海船为3058万载重吨1129万修正总吨新承接船舶订单量5734万载重吨同比增长767其中海船为5667万载重吨2161万修正总吨截至9月底手持船舶订单量13393万载重吨同比增长306其中海船为13309万载重吨5797万修正总吨出口船舶占总量的9331-9月我国造船完工量新接订单量和手持订单量以载重吨计分别占全球总量的487685和547以修正总吨计分别占460635和502均位居世界第一2023年前三季度造船产业集中度保持在较高水平造船完工量前10家企业占全国643新承接订单量前10家企业占全国625手持订单量前10家企业占全国612图4全球新签订单变化情况数据来源国际船舶网和合期货二周度新船新订单跟踪据国际船舶网跟踪2023年10月2日至2023年10月8日全球船厂共接获142艘新船订单其中中国船厂获得122艘新船订单日本船厂获得2艘新船订单图5新订单跟踪数据来源国际船舶网和合期货四欧美持续通胀消费受抑制一通胀顽固欧洲加息仍有可能欧洲央行会议纪要显示绝大多数成员表示支持将利率上调25个基点重点还放在了对今后两年总体通胀预测的向上修正上暂停可能引发市场猜测紧缩周期已经结束不加息也可能传递出行政委员会对经济和潜在衰退的担忧大于通胀过高的信号目前欧洲通胀依旧较高9月法国CPI同比增长49未来加息仍有可能高物价水平下消费需求依旧低迷图6法国CPI同比数据来源华尔街见闻和合期货二美国通胀依旧加息可能性仍存美国劳工统计局10月12日公布数据显示美国9月CPI同比上涨37涨幅与上月持平超过预期的36环比增速较上月的06放缓至04超出预期的03显示通胀依然顽固不过美联储更为关注的核心CPI有所放缓数据显示剔除食品和能源成本的核心CPI增幅从上月的43降至41为近两年来最小涨幅然而这一涨幅仍高于4远超美联储2的目标水平而且核心CPI增速与上月持平维持在03与预期持平美国通胀数据再次让加息道路存疑美国劳动力市场依旧表现强劲工人薪资保持增长态势但增幅放缓强健的劳动力市场正在支撑消费者可能令价格继续承受上涨压力超出美联储的目标缓解价格的压力任重而道远引发市场对美联储获奖在更长时间内保持较高利率的担忧未来加息可能性仍在图7美国CPI走势数据来源WIND和合期货五综合观点及后市展望美国经济韧性仍存但通胀较为顽固未来加息可能性较大欧洲经济颓势短期难改高通胀抑制商品进口需求班轮公司通过停航跳港闲置运力拆解旧船等方式缩减运力效果不佳且旺季结束集运市场延续供需关系失衡集航市场运价持续下跌已跌至历史低位水平近期各航司积极提价继赫伯罗特大幅提升欧地航线的FAK费率后达飞也宣布提升费率另有其他大型航司计划跟进涨价此消息提振集运市场预计集运市场短期震荡偏强风险揭示您应当客观评估自身财务状况交易经验确定自身的风险偏好风险承受能力和服务需求自行决定是否采纳期货公司提供的报告中所给出的建议您应当充分了解期货市场变化的不确定性和投资风险任何有关期货行情的预测都可能与实际情况有差异若您据此入市操作您需要自行承担由此带来的风险和损失免责声明本报告的信息均来源于公开资料本公司对这些信息的准确性和完整性不作任何保证文中的观点结论和建议仅供参考不代表作者对价格涨跌或市场走势的确定性判断投资者据此做出的任何投资决策与本公司和作者无关本报告所载的资料意见及推测仅反映本公司于发布日的判断在不同时期本公司可发出与本报告所载资料意见及推测不一致的报告投资者应当自行关注相应的更新或修改和合期货投询部联系电话0351-7342558公司网址httpwwwhhqhcomcn和合期货有限公司经营范围包括商品期货经纪业务金融期货经纪业务期货投资咨询业务公开募集证券投资基金销售业务