宏观面，中国物流与采购联合会发布，2023年9月份全球制造业PMI为48.7%，较上月上升0.4个百分点，连续3个月环比上升。中国和美国制造业的持续回升是推动全球制造业继续修复的主要动力，全球制造业PMI指数水平仍在50%以下，显示三季度以来全球经济呈现持续弱修复态势，恢复力度仍有待提升。
　　基本面，供给端，9月中国铜矿砂及其精矿进口量为224.1万吨，中国1-9月铜矿砂及其精矿进口量为2,034.2万吨，同比增长7.8%。需求端，新能源汽车方面，9月我国新能源汽车产销创新高，分别完成87.9万辆和90.4万辆，同比分别增长16.1%和27.7%。根据当前数据来看，四季度每月平均完成90万辆就能达到预期，整体目标基本能够实现新能源汽车全年产销量为900万辆

研究报告全文：和合期货沪铜周报20231009-20231013-制造业指数小幅上升铜矿供给宽松沪铜承压作者段晓强期货从业资格证号F3037792期货投询资格证号Z0014851电话0351-7342558邮箱duanxiaoqianghhqhcomcn摘要宏观面中国物流与采购联合会发布2023年9月份全球制造业PMI为487较上月上升04个百分点连续3个月环比上升中国和美国制造业的持续回升是推动全球制造业继续修复的主要动力全球制造业PMI指数水平仍在50以下显示三季度以来全球经济呈现持续弱修复态势恢复力度仍有待提升基本面供给端9月中国铜矿砂及其精矿进口量为2241万吨中国1-9月铜矿砂及其精矿进口量为20342万吨同比增长78需求端新能源汽车方面9月我国新能源汽车产销创新高分别完成879万辆和904万辆同比分别增长161和277根据当前数据来看四季度每月平均完成90万辆就能达到预期整体目标基本能够实现新能源汽车全年产销量为900万辆目录一沪铜期货合约本周走势及成交情况-3-二影响因素分析-3-1宏观面-3-2铜矿供给宽松废铜进口稳定-4-39月新能源汽车增速保持高位-6-三后市行情研判-8-四交易策略建议-8-风险揭示-9-免责声明-9-一沪铜期货合约本周走势及成交情况1本周沪铜震荡下跌数据来源文华财经和合期货2沪铜本周成交情况10月09--10月13日沪铜指数总成交量795万手较上周增加209万手总持仓量385万手较上周增仓29万手沪铜主力震荡下跌主力合约收盘价66470与上周收盘价下跌115二影响因素分析1宏观面据中国物流与采购联合会发布2023年9月份全球制造业PMI为487较上月上升04个百分点连续3个月环比上升分区域看亚洲制造业PMI继续在50以上小幅上升美洲制造业PMI在50以下连续3个月上升非洲制造业PMI在50以下有所下降创出自今年4月以来新低欧洲制造业PMI结束连续7个月环比下降走势较上月有所上升但仍在45左右的较低水平9月份中国和美国制造业的持续回升是推动全球制造业继续修复的主要动力全球制造业PMI指数水平仍在50以下显示三季度以来全球经济呈现持续弱修复态势恢复力度仍有待提升全球制造业PMI指数数据来源中国物流与采购联合会分区域看亚洲制造业PMI为508较上月上升01个百分点连续3个月小幅度上升连续9个月在50以上显示亚洲制造业继续稳中趋升从主要国家看我国制造业PMI在连续5个月运行在50以下后回到扩张区间连续4个月环比上升显示中国经济恢复态势趋好我国制造业指数数据来源国家统计局美洲制造业PMI为489较上月上升1个百分点连续3个月环比上升但仍在50以下显示美洲制造业自三季度以来呈现持续恢复走势但恢复力度相对偏弱欧洲制造业PMI为451较上月上升04个百分点结束连续7个月环比下降走势但仍连续14个月在50以下欧元区制造指数低位数据来源全球经济指标数据网整体看三季度经济的持续修复并未改变全球经济低速增长的整体格局除了持续面临需求收缩压力和通胀压力外贸易壁垒的不确定冲击是阻碍全球经济恢复的主要外部影响之一2铜矿供给宽松废铜进口稳定海关总署10月13日数据显示2023年9月中国铜矿砂及其精矿进口量为2241万吨中国1-9月铜矿砂及其精矿进口量为20342吨同比增长78进口铜矿来源国数据来源wind其中智利是最大供应国当月从该国进口铜矿砂及其精矿86276609吨环比增7211同比增945秘鲁是第二大供应国当月从该国进口铜矿砂及其精矿79286321吨环比增4085同比增6142海关总署数据显示中国8月废铜铜废碎料进口量为1561万吨环比增463同比增117其中美国为最大来源国供应量在288万吨附近日本紧随其后供应量在21万吨左右我国废铜进口量万吨数据来源wind39月新能源汽车增速保持高位中汽协数据显示2023年9月汽车产销分别达到285万辆和2858万辆环比均增长107同比分别增长66和95产销量均创历史同期新高数据来源中汽协新能源汽车方面数据显示9月我国新能源汽车产销同样创新高分别完成879万辆和904万辆同比分别增长161和277市场占有率达到3161月至9月新能源汽车产销分别完成6313万辆和6278万辆同比分别增长337和375市场占有率达到298数据来源中汽协今年初预计新能源汽车全年产销量为900万辆如今前三季度已经完成了630万辆左右根据当前数据来看四季度每月平均完成90万辆就能达到预期整体目标基本能够实现在新能源汽车的推动下我国汽车出口连续两个月超过40万辆9月更是达到444万辆环比增长9同比增长4771-9月汽车出口3388万辆同比增长60其中乘用车出口2839万辆同比增长674数据来源中汽协三后市行情研判宏观面中国物流与采购联合会发布2023年9月份全球制造业PMI为487较上月上升04个百分点连续3个月环比上升中国和美国制造业的持续回升是推动全球制造业继续修复的主要动力全球制造业PMI指数水平仍在50以下显示三季度以来全球经济呈现持续弱修复态势恢复力度仍有待提升基本面供给端9月中国铜矿砂及其精矿进口量为2241万吨中国1-9月铜矿砂及其精矿进口量为20342万吨同比增长78需求端新能源汽车方面9月我国新能源汽车产销创新高分别完成879万辆和904万辆同比分别增长161和277根据当前数据来看四季度每月平均完成90万辆就能达到预期整体目标基本能够实现新能源汽车全年产销量为900万辆技术面看3月受到宏观事件导致盘面价格大幅震荡3月底开始沪铜围绕60日均线震荡4月底沪铜在均线下方震荡运行5月初沪铜开始弱势下跌到5月底最低下探到62500后开始反弹6-8月主要在67000--70000区间震荡整理9月初沪铜再次触碰7万大关后快速回落震荡9月下旬后沪铜跌破60日均线节后沪铜弱势运行四交易策略建议偏空风险揭示您应当客观评估自身财务状况交易经验确定自身的风险偏好风险承受能力和服务需求自行决定是否采纳期货公司提供的报告中所给出的建议您应当充分了解期货市场变化的不确定性和投资风险任何有关期货行情的预测都可能与实际情况有差异若您据此入市操作您需要自行承担由此带来的风险和损失免责声明本报告的信息均来源于公开资料本公司对这些信息的准确性和完整性不作任何保证文中的观点结论和建议仅供参考不代表作者对价格涨跌或市场走势的确定性判断投资者据此做出的任何投资决策与本公司和作者无关本报告所载的资料意见及推测仅反映本公司于发布日的判断在不同时期本公司可发出与本报告所载资料意见及推测不一致的报告投资者应当自行关注相应的更新或修改和合期货投询部联系电话0351-7342558公司网址httpwwwhhqhcomcn和合期货有限公司经营范围包括商品期货经纪业务金融期货经纪业务期货投资咨询业务公开募集证券投资基金销售业务