国际方面，USDA十月供需报告出炉，全球产量调增4.6万吨，主要系巴西产量调增16.5万吨至317万吨，消费调减1.9万吨，由于USDA对于巴西历史平衡表进行大幅度修正，调降巴西期末库存215万吨至114万吨，全球期末库存下调218.5万吨至1740.2万吨，整体来看期末库存虽有所降低但是出于对往年的库存进行调整，当季供应略有增量，整体或偏中性。美棉方面，进一步下调单产致使产量下调6.8万吨，出口下修2.2万吨，期末库存去库4.3万吨，中性偏多。.
　　国内方面，受银行政策以及相关部门呼吁，轧花厂整体较为冷静，部分企业进一步下调价格或停收，棉农出于亩产和成本等因素惜售情绪仍存，持续观望中，现阶段交售价多在7.5-8元/公斤，各区域收购价仍存差异且未稳定，还需等待新棉大量采收形成主流收购价。短期，盘面或维持寬幅震荡运行。中期而言，下游购销倒挂运行，产业链运行承压:抛储持续和新棉上市下，库存紧张有所缓解:增发配额政策下，进口棉体量有望逐步增加:棉纱渠道库存高企且有-定成本优势，或将逐步抛货。因此郑棉存在回落风险，建议新花集中上市后逢高空布局为主。
　　

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