【钢材】
　　近期逻辑：房地产政策影响走弱，产量偏高，库存逐步累积，未来供给端有负反馈减产预期，需求上内在向上驱动不明显，宏观动力不足,震荡偏弱。
　　盘面：截止10月12日15时，螺纹钢2401合约收盘价为3627元/吨，日持仓量190万手。热卷2401合约收盘价为3731元/吨，日持仓量103万手。
　　行业新闻：
　　1、近期需求数据环比上升，旺季需求尚可。9月，10个重点城市新建商品房成交（签约）面积总计960.59万平方米，月环比增12.1%。
　　2、各钢厂检修力度加强，十月下旬铁水产量将引来持续下滑。湖北建筑钢材主要生产厂家宝武鄂钢、宝武武钢、湖北金盛兰三家分别发布通知，自10月10日起，对湖北区域客户暂时取消定量发货，采取限价销售
　　3、重庆调整个人住房房产税政策。自9月20日开始，在重庆市同时无户籍、无企业、无工作人员来重庆主城九区购买的首套普通住房，不用再交房价0.5%的房产税，而此前政策是要交税。
　　4、商业银行新一轮减费让利措施有望落地。中国银行业协会发布《关于调整银行部分服务价格提升服务质效的倡议书》，提出取消商业汇票工本费、降低银行承兑汇票手续费、减免个人存款账户对账单打印费等倡议。
　　5、商务部回应“欧盟计划对中国钢铁企业开展反补贴调查”称，坚决反对滥用贸易救济措施的单边主义和保护主义行径，将密切关注欧方后续行动。
　　6、40家独立电弧炉建筑钢材钢厂平均成本为3894元/吨，日环比下降9元/吨。
　　7、9月下旬，重点统计钢铁企业共生产粗钢2066.36万吨、生铁1890.17万吨、钢材2215.91万吨。其中，粗钢日产206.64万吨，环比下降3.15%，同口径相比去年同期下降3.05%，同口径相比前年同期增长16.82%。
　　 8、各个城市推出“认房不认贷”等相关房地产政策，刺激房地产行业。
　　9、李强主持召开国务院常务会议，审议通过《关于在超大特大城市积极稳步推进城中村改造的指导意见》。长期利多钢价。
　　风险提示：海外金融风险、国内经济复苏节奏

研究报告全文：恒力期货研究院黑色系日报投资咨询业务资格证监许可2012338号发布日期分析师刘文波从业资格号F03095242投资咨询号Z001733020231013分析师许家浩从业资格号F03102230恒力期货黑色系日报钢材近期逻辑房地产政策影响走弱产量偏高库存逐步累积未来供给端有负反馈减产预期需求上内在向上驱动不明显宏观动力不足震荡偏弱盘面截止10月12日15时螺纹钢2401合约收盘价为3627元吨日持仓量190万手热卷2401合约收盘价为3731元吨日持仓量103万手行业新闻1近期需求数据环比上升旺季需求尚可9月10个重点城市新建商品房成交签约面积总计96059万平方米月环比增1212各钢厂检修力度加强十月下旬铁水产量将引来持续下滑湖北建筑钢材主要生产厂家宝武鄂钢宝武武钢湖北金盛兰三家分别发布通知自10月10日起对湖北区域客户暂时取消定量发货采取限价销售3重庆调整个人住房房产税政策自9月20日开始在重庆市同时无户籍无企业无工作人员来重庆主城九区购买的首套普通住房不用再交房价05的房产税而此前政策是要交税4商业银行新一轮减费让利措施有望落地中国银行业协会发布关于调整银行部分服务价格提升服务质效的倡议书提出取消商业汇票工本费降低银行承兑汇票手续费减免个人存款账户对账单打印费等倡议5商务部回应欧盟计划对中国钢铁企业开展反补贴调查称坚决反对滥用贸易救济措施的单边主义和保护主义行径将密切关注欧方后续行动640家独立电弧炉建筑钢材钢厂平均成本为3894元吨日环比下降9元吨79月下旬重点统计钢铁企业共生产粗钢206636万吨生铁189017万吨钢材221591万吨其中粗钢日产20664万吨环比下降315同口径相比去年同期下降305同口径相比前年同期增长16821wwwhengliqihuocom市场有风险投资需谨慎恒力期货研究院黑色系日报8各个城市推出认房不认贷等相关房地产政策刺激房地产行业9李强主持召开国务院常务会议审议通过关于在超大特大城市积极稳步推进城中村改造的指导意见长期利多钢价风险提示海外金融风险国内经济复苏节奏铁矿石近期逻辑铁矿石仍是黑色系高敏感品种库存低位状态下铁水依然处于较高位置注意交易节奏后期如果钢厂减产铁矿石将会受到压制盘面截止10月12日15时铁矿石2401合约收盘价为837元吨日持仓量77万手行业新闻1人民汇率不稳定铁矿石受汇率影响加强2铁水产量维持在245万吨以上现时端基本面支撑较强3海外银行风波未止宏观避险情绪反复近期钢材及地产市场表现低迷进入需求淡季后铁矿中期供需逐步转向宽松4钢厂及港口铁矿库存处于历史低位预期后期补库逻辑重现510月澳洲巴西供给端发货量季节性高位预计铁矿港口库存或将开始累库趋势6未来钢厂如果实施减产将会减少铁矿石需求铁矿石供需将呈现极大宽松局面7发改委再次强调加强市场监管强化预期引导促进大宗商品市场平稳运行8非主流发运新高警惕供给端增量风险提示海外金融风险国内经济复苏节奏煤焦2wwwhengliqihuocom市场有风险投资需谨慎恒力期货研究院黑色系日报近期逻辑铁水维持高位钢材偏弱但预期较好焦炭现货止跌焦煤受预期和供给扰动现货价格驱动向上煤焦期货维持升水拉涨状态坑口持续去库现实端较强后期若有减产仍然偏空对待盘面截止10月12日15时焦煤2401合约收盘价为17445元吨日持仓量172万手焦炭2401合约收盘价为2379元吨日持仓量45万手行业新闻1山西43米焦炉10-11月大规模退出预计影响1800万吨产能左右目前山西省在产焦化产能11850万吨计划淘汰焦化产能2856万吨新增焦化产能2213万吨210月10日山西内蒙地区个别焦企对焦炭价格提出上调主流焦钢企业暂未回应其中内蒙古源通煤化集团有限责任公司焦炭价格计划提涨100元吨吕梁市场个别焦企计划提涨焦炭价格湿熄焦上调150元吨干熄焦上调110元吨自10月11日零时起执行3高位铁水面临下跌周期焦化产能充裕国产煤生产正常进口煤基本无供应扰动进口数量受需求影响略有下调但仍在高位煤焦呈现出供过于求的格局4近期钢厂检修增多预计焦炭产量或有所回落铁水产量高位回落预期钢厂仍以按需采购为主后期如果钢厂实施负反馈减产双焦需求将会受到压制5焦化利润低位焦煤端利润尚可6山西陕西煤矿陆续复产7贵州六盘水煤炭发生事故短期涨价较快8山西省能源局消息山西省煤炭增产保供和产能新增工作专班办公室召开2023年三季度全省煤炭增产保供调度会议9内蒙古鄂尔多斯伊金霍洛旗开展安全生产百日攻坚专项行动有减产驱动10关注动力煤淡季煤价能否回落风险提示地产超预期修复焦化产能大规模集中淘汰3wwwhengliqihuocom市场有风险投资需谨慎恒力期货研究院黑色系日报图1黑色系日度数据监测恒力期货黑色日报20231013唐山上海广州杭州近月次近月远月价格结构202310133630372038503710363836303569螺纹价格2023106364037903910379036903672361520239133670380039403800377737423719广州天津重庆上海近月次近月远月202310133760375039003740374036963800热卷价格2023106384038403950381037953751388420239133880389039803860385238003911超特粉折盘面卡粉折盘面普氏指数PB粉折盘面近月次近月远月20231013838817122791828784728铁矿价格20231068388171197918528067442023913838817123791861822935青岛一级吕梁准一河北准一辽阳准一近月次近月远月202310132360210021302350250023462253焦炭价格2023106236021002130235025402404232320239132160190019302150241723082500天津港主焦山西高硫山西低硫山西中硫近月次近月远月202310131770155021502130186216811608焦煤价格2023106180015502150205018491690161920239131670155018001750175516181613高炉电炉焦化30030040000200200001001000000-100利润-20000-100-300-40000-200-60000-300-50001010401070110010902100203020802080211021202010202020402050206020702上海利润0702090203020402100211021202010202020502060207020802090210020802上海利润2022年2023年期货持仓量活跃合约螺纹钢期货持仓量活跃合约热轧卷板期货持仓量活跃合约铁矿石25000001300000100000020000001100000800000900000150000060000070000010000004000005000005000003000002000002021年2022年2023年2021年2022年2023年2021年2022年2023年持仓期货持仓量活跃合约焦炭期货持仓量活跃合约焦煤25005030000020005025000020000015005015000010005010000050050500005002021202220232021年2022年2023年年年年数据来源WindMysteel恒力期货研究院4wwwhengliqihuocom市场有风险投资需谨慎恒力期货研究院黑色系日报分析师承诺本人具有中国期货业协会授予的期货执业资格或相当的专业胜任能力以勤勉的执业态度独立客观地出具本报告本报告清晰准确地反映了本人的观点本人不曾因不因也将不会因本报告中的具体推荐意见或观点而直接或间接收到任何形式的报酬免责声明本报告基于本公司研究所及研究人员认为可信的公开资料或实地调研的资料但对这些信息的真实性准确性和完整性不做任何保证本报告仅反映研究员个人出具本报告当时的分析和判断并不代表恒力期货有限公司或任何其附属公司的立场本公司可能发表其他与本报告所载资料不一致及有不同结论的报告本报告可能因时间等因素的变化而变化从而导致与事实不完全一致敬请关注本公司就同一主题所出具的相关后续研究报告及评论文章在任何情况下本报告中的信息或所表述的意见并不构成对任何人的投资建议也未考虑到个别客户特殊的投资目标财务状况或需求客户应考虑本报告中的任何意见或建议是否符合其特定状况若有必要应征求专家意见本报告所载的资料工具意见及推测只提供给客户作参考之用并非作为或被视为出售或购买投资标的的邀请或向人作出邀请在任何情况下本公司不对任何人因使用本报告中的任何内容所导致的任何损失负任何作用投资者需自行承担风险本报告版权归恒力期货有限公司所有未经本公司书面授权任何人不得对本报告进行任何形式的翻版复制刊登发表或者引用恒力期货有限公司研究院欢迎关注恒力期货及研究院公众号联系人刘文波电话021-60299552网址wwwhengliqihuocomE-MAILliuwenbohengliqihuocom5wwwhengliqihuocom市场有风险投资需谨慎