行业消息
　　国际货币基金组织（IMF）日前警告称，美国债务形势看起来越来越不稳定，随着利率居高不下，企业违约率上升。IMF首席经济学家皮埃尔-奥利维尔·古林查斯在周二的一场新闻发布会上表示，美国的财政状况是全球所有国家中“最令人担忧”的。这主要是由于政府支出的快速增长。根据布鲁金斯学会最近的一项估计，美国在本财政年的前11个月已经累积了1.5万亿美元的赤字。在周三的一次采访中，IMF财政事务主任维克多·加斯帕也表示，美国的赤字水平很高，而且看起来会持续下去。“在政策不变的情况下，美国的债务动态非常不利。”他表示，并补充称，“现行政策的延续意味着一条不可持续的财政道路。”今年9月，美国国债规模历史上首次突破33万亿美元。宾夕法尼亚大学沃顿商学院的研究人员警告称，这相当于2022年美国GDP的121%左右，预计未来几年这一数字将进一步激增，美国在20年内出现债务违约的风险加大。
　　观点总结
　　宏观面，美联储官员进一步发表鸽派言论，同时美联储发布的9月会议纪要显示出谨慎态度。基本面上，锌矿后续进口量或仍延续高位，在原料充足加上利润驱动下，锌炼厂方面产量仍是高位运行，加上随着部分炼厂检修完毕，也将贡献部分增量，而且海外锌库存持续下降，国内进口窗口打开，内强外弱格局下，库存或将向国内转移，进口锌锭仍有冲击，供应呈现上涨趋势不变。需求端，虽进入传统需求旺季，但地产开工低迷，黑色价格表现不佳，加上下游畏高慎采，镀锌企业开工较往年相对疲软，季节旺季并不明显，整体镀锌表现不及预期，但国内经济政策维持宽松向好支撑锌价，后续关注政策进一步落地后对下游消费的刺激情况及旺季消费情况。库存上，节内库存增加，假期期间冶炼厂维持正常生产，加上北方冶炼厂前期检修结束复产。现货方面，今日各地区交投氛围有所改善，部分地区交投热络。操作建议，沪锌zn2311合约短期震荡交易为主，注意风险控制和交易节奏。

研究报告全文：沪锌产业日报2023-10-12项目类别数据指标最新环比数据指标最新环比沪锌主力合约收盘价日元吨2132035LME三个月锌报价日美元吨2465-16沪锌主力-下月价差日元吨155-5沪锌总持仓量日手181320-4838期货市场沪锌前20名净持仓日手-6720-356沪锌仓单日吨10436-626上期所库存周吨32129-13975LME库存日吨89050-1850上海有色网0锌现货价日元吨21500-180长江有色市场1锌现货价日元吨21320-110现货市场ZN主力合约基差日元吨180-215LME锌升贴水0-3日美元吨-28125昆明50锌精矿到厂价日元吨15630140上海85-86破碎锌日元吨17100-200WBMS锌供需平衡月万吨22111LIZSG锌供需平衡月千吨174-485上游情况ILZSG全球锌矿产量当月值月万吨10245-52国内精炼锌产量月万吨54513锌矿进口量月万吨4281342精炼锌进口量月吨2925041-4754629精炼锌出口量月吨15994-1918产业情况锌社会库存周万吨527-108沪伦比值日863009产量镀锌板当月值月万吨2142镀锌板销量月万吨210-2下游情况房屋新开工面积月万平方米63891692189房屋竣工面积月万平方米43726135321汽车产量月万辆2513189空调产量月万台16434-6624锌平值看涨期权隐含波动率日192-021锌平值看跌期权隐含波动率日1952032期权市场锌平值期权20日历史波动率日105-034锌平值期权60日历史波动率日1764-013国际货币基金组织IMF日前警告称美国债务形势看起来越来越不稳定随着利率居高不下企业违约率上升IMF首席经济学家皮埃尔-奥利维尔古林查斯在周二的一场新闻发布会上表示美国的财政状况是全球所有国家中最令人担忧的这主要是由于政府支出的快速增长根据布鲁金斯学会最近的一项估计美国在本财政年的前11个月已经累积了15万亿美元的赤字在周三的一次采访中IMF财政事务主任行业消息维克多加斯帕也表示美国的赤字水平很高而且看起来会持续下去在政策不变的情况下美国的债务动态非常不利他表示并补充称现行政策的延续意味着一条不可持续的财政道路今年9月美国国债规模历史上首次突破33万亿美元宾夕法尼亚大学沃顿商学院的研究人员警告称这相当于2022年美国GDP的121左右预计未来几年这一数字将进一步激增美国在20年内出现债务违约的风险加大宏观面美联储官员进一步发表鸽派言论同时美联储发布的9月会议纪要显示出谨慎态度基本面上锌矿后续进口量瑞或仍延续高位在原料充足加达上利润驱动下锌炼厂方面产量研仍是高位运行加究上随着部分炼厂检修完毕也将贡献部分增量而且海外锌库存持续下降国内进口窗口打开内强外弱格局下库存或将向国内转移进口锌锭仍有冲击供应呈现上涨趋势不变需求端虽进入传统需求旺季但地产观点总结开工低迷黑色价格表现不佳加上下游畏高慎采镀锌企业开工较往年相对疲软季节旺季并不明显整体镀锌表现不及预期但国内经济政策维持宽松向好支撑锌价后续关注政策进一步落地后对下游消费的刺激情况及旺季消费情况库存上节内库存增加假期期间冶炼厂维持正常生产加上北方冶炼厂前期检修结束复产现货方面今日各地区交投氛围有所改善部分地区交投热络操作建议沪锌zn2311合约短期震荡交易为主注意风险控制和交易节奏提示关注数据来源第三方观点仅供参考市场有风险投资需谨慎研究员蔡跃辉期货从业资格号F0251444期货投资咨询从业证书号Z0013101助理研究员李秋荣期货从业资格号F03101823王凯慧期货从业资格号F03100511王世霖期货从业资格号F03118150免责声明本报告中的信息均来源于公开可获得资料瑞达期货股份有限公司力求准确可靠但对这些信息的准确性及完整性不做任何保证据此投资责任自负本报告不构成个人投资建议客户应考虑本报告中的任何意见或建议是否符合其特定状况本报告版权仅为我公司所有未经书面许可任何机构和个人不得以任何形式翻版复制和发布如引用刊发需注明出处为瑞达期货股份有限公司研究院且不得对本报告进行有悖原意的引用删节和修改