昨日郑棉大幅下跌，主要系10日某轧花厂企业发布通知中描述某农商行要求该企业收购价限价7.5元/公斤，超过此价格则停止发放贷款，因此将收购价调整为7.5元/公斤。从其表述来看，与不少银行采取的措施有所不同，此前市场主流为超过某限定价后的收购费用需要轧花厂自行承担或增加自有资金比例，与通知所述的停止发放贷款存在本质上的区别，该则通知于昨日早间发酵，盘面因此承压下行。目前，中棉集团采取定价收购，手摘棉平均单价9.22元/公斤，累计收购不足1万吨，机采棉7.5-7.8元/公斤，收购量较少。在郑棉大幅下跌的背景下，棉农仍存一定挺价情绪，各地区和厂家收购价存在一定差异，还需等待大面积采收后形成主流收购价。短期，部分银行贷款政策有所限制且相关部门对于收购价以及收购形势有所呼吁，但就目前而言棉农仍存一定挺价情绪，盘面或宽幅区间震荡运行。中期而言，虽期现下跌，下游即期亏损收窄，但仍购销倒挂运行，产业链运行承压，抛储持续和新棉上市下，库存紧张有所缓解:增发配额政策下，进口棉体量有望逐步增加。棉纱渠道库存高企且有一定成本优势，或将逐步抛货。因此郑棉存在回落风险，建议新花集中上市后逢高空布局为主。
　　

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