行业消息
　　1、据SMM统计9月中国电解铜产量为101.2万吨，环比增加2.3万吨，增幅为2.3%，同比增加11.3%；且较预期的98.61万吨增加2.59万吨。1-9月累计产量为848.61万吨，同比增加87.48万吨，增幅为11.49%。9月电解铜行业的整体开工率为94.21%，环比增加2.19个百分点。尽管有部分冶炼厂进入检修，但整体产能持续释放，增量明显，导致产量超预期，市场供给量有所增加。
　　2、近日，国家发展改革委、工业和信息化部、财政部、住房和城乡建设部、国务院国资委、国家能源局联合发布了新修订的《电力需求侧管理办法（2023年版）》（以下简称《办法》），主要修订内容包括：新增需求响应章节，拓宽绿色发展内容，强化电力安全底线思维，充分运用新一代信息技术手段。具体而言，推动各地培育需求侧资源，积极鼓励多元化经营主体参与需求响应，构建需求响应资源库；坚持节约优先，促进电力用户能效提升，推动绿色用电与绿电交易、绿证交易衔接，鼓励重点地区、重点企业提高绿电消费比重；科学推动电能替代，完善电能替代项目支持措施，稳步推进终端电气化水平提升；充分运用新一代信息技术手段，强化电力安全底线思维。
　　观点总结
　　铜主力合约CU2311低开高走，以涨幅0.04%报收，持仓量小幅减少。国内现货价格小幅走低，现货贴水，基差走弱。国际方面，美联储官员的偏鸽派言论增强了人们对央行将再次暂停加息的猜测，根据芝加哥商品交易所(CME)的FedWatch观察工具，周二美国利率期货价格显示，11月加息的几率为13.7%，12月加息的几率为27.5%。而一周前这一概率分别为28%和40%，美元指数走软，铜价反弹。国内方面，10月11日以利率招标方式开展了1020亿元7天期逆回购操作，中标利率为1.8%，与此前持平。当日4170亿元逆回购到期，因此单日净回笼3150亿元央行连续3日对前期投放资金进行回笼，但整体货币政策中性偏宽的基调并没有改变，短期内流动性或有收敛的可能。技术上，60分钟MACD，双线位于0轴下方，DIFF上穿DEA，红柱初现。操作建议，轻仓日内交易偏多，注意交易节奏控制风险

研究报告全文：沪铜产业日报20231011撰写人蔡跃辉从业资格证号F0251444投资咨询从业证书号Z0013101项目类别数据指标最新环比数据指标最新环比期货主力合约收盘价沪铜日元吨669300047000LME3个月铜日美元吨8053503100期货市场主力合约隔月价差日元吨110005000主力合约持仓量沪铜日手15754200-245200期货前20名持仓沪铜日手622500369900LME铜库存日吨17152500105000上期所库存阴极铜周吨3899600-1516900LME铜注销仓单日吨255000-5000上期所仓单阴极铜日吨509800-42700SMM1铜现货日元吨6721000-29500长江有色市场1铜现货日元吨6696500-35500现货市场上海电解铜CIF提单日美元吨7300400洋山铜均溢价日美元吨7225900CU主力合约基差日元吨-1500-76500LME铜升贴水0-3日美元吨-7750-1275进口数量铜矿石及精矿月万吨269717220国铜冶炼厂粗炼费TC周美元千吨9323-059上游情况铜精矿20-23江西日元金属吨5364200-40000铜精矿25-30云南日元金属吨5459200-40000粗铜985上海日元吨6701000-37000粗铜99上海日元吨6711000-37000产量精炼铜月万吨11170830进口数量未锻轧铜及铜材月吨473330002217100产业情况库存铜上海保税区周万吨438000废铜1光亮铜线上海日元吨5449000-30000出厂价硫酸98江西铜业日元吨30000000废铜2铜94-96上海日元吨5900000-35000产量铜材月万吨18660-100电网基本建设投资完成额累计值月亿元27050023200下游及应用房地产开发投资完成额累计值月亿元7689997918284产量集成电路当月值月万块31230000020800000历史波动率20日沪铜日916054历史波动率40日沪铜日908018下游情况平值看涨期权隐含波动率沪铜日122900138平值看跌期权隐含波动率沪铜日1226001531据SMM统计9月中国电解铜产量为1012万吨环比增加23万吨增幅为23同比增加113且较预期的9861万吨增加259万吨1-9月累计产量为84861万吨同比增加8748万吨增幅为11499月电解铜行业的整体开工率为9421环比增加219个百分点尽管有部分冶炼厂进入检修但整体产能持续释放增量明显导致产量超预期市场供给量有所增加2近日国家发展改革委工业和信息化部财政部住房和城乡建设部国务院国资委国家能源局联合发布了新修订的电力需求侧管理办法行业消息2023年版以下简称办法主要修订内容包括新增需求响应章节拓宽绿色发展内容强化电力安全底线思维充分运用新一代信息技术手段具体而言推动各地培育需求侧资源积极鼓励多元化经营主体参与需求响应构建需求响应资源库坚持节约优先促进电力用户能效提升推动绿色用电与绿电交易绿证交易衔接鼓励重点地区重点企业提高绿电消费比重科学推动电能替代完善电能替代项目支持措施稳步推进终端电气化水平提升充分运用新一代信息技术手段强化电力安全底线思维铜主力合约CU2311低开高走以涨幅004报收持仓量小幅减少国内现货价格小幅走低现货贴水基差走弱国际方面美联储官员的偏鸽派言论增强了人们对央行将再次暂停加息的猜测根据芝加哥商品交易所CME的FedWatch观察工具周二美国利率期货价格显示11月加息的几率为13712月加息的几率为275而一周前这一概率分别为28和40美元指数走软铜价反弹国内方面10月11日以利率招标方式开展了观点总结1020亿元7天期逆回购操作中标利率为18与此前持平当日4170亿元逆回购到期因此单日净回笼3150亿元央行连续3日对前期投放资金进行回笼但整体货币政策中性偏宽的基调并没有改变短期内流动性或有收敛的可能技术上60分钟MACD双线位于0轴下方DIFF上穿DEA红柱初现操作建议轻仓日内交易偏多注意交易节奏控制风险重点关注数据来源第三方观点仅供参考市场有风险投资需谨慎研究员蔡跃辉期货从业资格号F0251444期货投资咨询从业证书号Z0013101助理研究员李秋荣期货从业资格号F03101823王凯慧期货从业资格号F03100511王世霖期货从业资格号F03118150免责声明本报告中的信息均来源于公开可获得资料瑞达期货股份有限公司力求准确可靠但对这些信息的准确性及完整性不做任何保证据此投资责任自负本报告不构成个人投资建议客户应考虑本报告中的任何意见或建议是否符合其特定状况本报告版权仅为我公司所有未经书面许可任何机构和个人不得以任何形式翻版复制和发布如引用刊发需注明出处为瑞达研究瑞达期货股份有限公司研究院且不得对本报告进行有悖原意的引用删节和修改