【策略分析】
　　下行压力较大，空单适量持有
　　盘面上，今日商品市场跌势放缓，铁矿石止跌企稳，最终收阳。节后钢厂盈利率进一步下滑，板材利润收缩加速，而节后成材流动性较差，热卷、中厚板库存累库加速反映出成材需求疲弱，成材需求低迷背景下，钢厂无法维持高日耗，钢厂主动减产意愿或增加，铁矿石需求转弱预期较为强烈，产业链负反馈风险加大。从节后几日的铁矿石港口成交数据来看，尽管钢厂进口矿库存低位运行，但并没有节后补库的操作，反映出钢厂对于后市需求悲观。整体上我们认为，短期钢厂主动检修力度加大，负反馈风险强化，铁矿石有下行压力，操作上前期空单适量持有，关注减产兑现情况，宏观层面传言也会带来短暂扰动。

研究报告全文：冠通研究下行压力较大空单适量持有制作日期2023年10月11日策略分析下行压力较大空单适量持有盘面上今日商品市场跌势放缓铁矿石止跌企稳最终收阳节后钢厂盈利率进一步下滑板材利润收缩加速而节后成材流动性较差热卷中厚板库存累库加速反映出成材需求疲弱成材需求低迷背景下钢厂无法维持高日耗钢厂主动减产意愿或增加铁矿石需求转弱预期较为强烈产业链负反馈风险加大从节后几日的铁矿石港口成交数据来看尽管钢厂进口矿库存低位运行但并没有节后补库的操作反映出钢厂对于后市需求悲观整体上我们认为短期钢厂主动检修力度加大负反馈风险强化铁矿石有下行压力操作上前期空单适量持有关注减产兑现情况宏观层面传言也会带来短暂扰动期货行情数据来源博易大师冠通期货投资有风险入市需谨慎本公司具备期货交易咨询业务资格请务必阅读最后一页免责声明1期货方面铁矿石主力I2401合约高开后震荡运行最终收盘于8275元吨85元吨涨跌幅104成交量478万手持仓749万18057手持仓方面今日铁矿石2401合约前二十名多头持仓为45686214207手前二十名空头持仓为3975945548手多增空增基本面跟踪产业方面外矿方面10月2日-10月8日全球铁矿石发运总量28953万吨环比-6023万吨澳洲发运量18501万吨环比-993万吨其中澳洲发往中国的量14907万吨环比-2554万吨巴西发运量5217万吨环比-4719万吨中国45港铁矿石到港总量2035万吨环比-3589万吨到港回落至偏低水平截止10月6日全国126家矿山铁精粉日均产量和产能利用率分别为4246万吨和673环比-151万吨天和-24个百分点需求端10月6日当周日均铁水产量24701万吨环比-198万吨铁水拐头向下仍保持一定韧性华北地区因亏损减产铁水下滑较为明显基本面上本期外矿发运和到港均出现较为明显的回落三季度外矿发运水平同比增加铁矿石海漂量较高中长期外矿供应趋于宽松的趋势不变需求端本期铁水钢厂日耗以及疏港均环比回落绝对值均处于偏高水平短期铁矿石需求仍保持一定韧性但是钢厂盈利率进一步下滑盈利钢厂不及三分之一旺季过半成材需求并未出现明显好转钢厂主动减产压力加大节前部分钢厂发布检修消息节后铁矿石需求有回落预期数据来源钢联冠通期货投资有风险入市需谨慎本公司具备期货交易咨询业务资格请务必阅读最后一页免责声明2冠通期货研究咨询部王静执业资格证书编号F0235424Z0000771冠通期货研究咨询部张娜执业资格证书编号F03104186本报告发布机构--冠通期货股份有限公司已获中国证监会许可的期货交易咨询业务资格免责声明本报告中的信息均来源于公开资料我公司对这些信息的准确性和完整性不作任何保证报告中的内容和意见仅供参考并不构成对所述品种买卖的出价或征价我公司及其雇员对使用本报告及其内容所引发的任何直接或间接损失概不负责本报告仅向特定客户传送版权归冠通期货所有未经我公司书面许可任何机构和个人均不得以任何形式翻版复制引用或转载投资有风险入市需谨慎本公司具备期货交易咨询业务资格请务必阅读最后一页免责声明3