【策略分析】
　　偏弱运行，空单适量持有
　　盘面上，今日大宗商品整体延续弱势，螺纹钢小幅收阳，跌势放缓。节后成材来到旺季需求验证阶段，板材库存以及钢坯库存快速累库，现实需求偏弱，成材利润进一步受到挤压，产业链负反馈风险加大。宏观层面，国内PMI重回扩张区间，专项债发行提速，国内经济稳步复苏，但是前期强力度的地产政策并未显现效果；国外美国经济表现出一定韧性，美债长端利率上行，海外宏观扰动加大。我们认为短期在成本走弱预期以及大宗商品整体偏弱的氛围下，螺纹钢将继续承压偏弱运行，前期空单可适量继续持有。负反馈预期强化，盘面利润继续收缩驱动弱化，空盘面利润头寸注意止盈。近期关注钢厂主被动减产情况和库存去化状态。
　　

研究报告全文：冠通研究偏弱运行空单适量持有制作日期2023年10月11日策略分析偏弱运行空单适量持有盘面上今日热卷低开后震荡偏弱运行尾盘空头止盈回抽最终小幅收阳短期我们认为热卷供应增量有限热卷高位库存难降仍是主要矛盾节后原料端需求高位回调压力较大成本端有走弱预期钢材需求证伪概率较大钢厂盈利率延续下滑板材亏损也加大产业链负反馈风险强化短期建议震荡偏弱思路对待操作上前期空单适量继续持有近期热卷利润收缩加快卷螺亏损程度相当预计铁水转产板材的力度有限前期支持卷螺差走弱的驱动弱化空卷螺差头寸可止盈减持期现行情数据来源博易大师冠通期货期货方面热卷主力HC2401低开后震荡运行最终收盘于3718元吨-11元吨涨跌幅-029成交量501万手持仓量为10276手-5871手持仓投资有风险入市需谨慎本公司具备期货交易咨询业务资格请务必阅读最后一页免责声明1方面今日热卷HC2401合约前二十名多头持仓为705553-4986手前二十名空头持仓为637189-5444手多减空减现货方面今日国内热卷价格持稳为主部分地区小幅涨跌上海地区热轧卷板现货价格为3750元吨较上个交易日30元吨上个交易日热卷现货市场交投不佳基差方面上海地区热卷基差为5元吨基差-35元吨目前基差处于历年同期偏低水平基本面跟踪产业方面根据Mysteel数据截止10月6日周产量32003万吨431万吨同比459表观需求量3002万吨-2145万吨同比569厂库948万吨631万吨社库30425万吨1356万吨总库存为3991吨1987万吨热卷产增需降库存累库热卷产量处于近几年中等水平热卷利润收缩较为明显节前部分钢厂发布检修计划预计产量继续回升空间有限热卷需求偏弱下游采购较为谨慎刚需为主库存继续累库短期供强于需的格局难以转变高库存矛盾难以化解9月制造业PMI指数重回扩张空间供需两端均有所修复前期稳增长政策效果逐渐显现国内经济景气向好回升出口方面近期国际钢价下滑海内外价差收窄出口接单情况不佳预计短期出口转弱数据来源钢联冠通期货投资有风险入市需谨慎本公司具备期货交易咨询业务资格请务必阅读最后一页免责声明2冠通期货研究咨询部王静执业资格证书编号F0235424Z0000771冠通期货研究咨询部张娜执业资格证书编号F03104186本报告发布机构--冠通期货股份有限公司已获中国证监会许可的期货交易咨询业务资格免责声明本报告中的信息均来源于公开资料我公司对这些信息的准确性和完整性不作任何保证报告中的内容和意见仅供参考并不构成对所述品种买卖的出价或征价我公司及其雇员对使用本报告及其内容所引发的任何直接或间接损失概不负责本报告仅向特定客户传送版权归冠通期货所有未经我公司书面许可任何机构和个人均不得以任何形式翻版复制引用或转载投资有风险入市需谨慎本公司具备期货交易咨询业务资格请务必阅读最后一页免责声明3