【策略分析】
　　供需尚未扭转，空单逢低减仓
　　国内供应方面，随着双节结束，10月棕榈油到港压力将放缓，节后补库相对积极，库存存在去化空间；油厂供应逐步攀升，豆油现货成交有所回落，但保持高位，库存维持高位。
　　国外方面，MPOB最新数据稍显利多，9月出口虽转向回落，但在产量增幅不及预期以及国内消费支撑下，累库依然不及预期。需求端，从ITS公布的数据看，10月1-10日高频出口转增。印度排灯节临近，同时为了有效控制通胀，9月进口量继续放大，但其国内高库存带来的供应过剩压力，将挤压需求空间。而中国集中备货已结束，短期不具备更大的需求增量。供应端，10月上旬马来降雨正常略偏少，高频数据增长明显；印尼库存或继续维持在五年低位，印尼南部产区已出现干旱迹象，上周末出现的强降雨一定程度上缓解了旱情，短期看较难减产，且未影响最核心产区，预计10月继续增产。
　　美豆收割超预期，但受到了河运运出限制；短期，巴西在旧作丰产下填补了国际供应，若河运条件未有改善，在北美供应紧张下，这一矛盾在11月会进一步凸显。而11月同样可能是厄尔尼诺发展高峰，交易预期或有变化。而现实端，供需宽松形势尚未扭转，权衡之下，空单可逢低减仓，谨慎做空。
　　

研究报告全文：冠通研究供需尚未扭转油脂空单减仓制作日期2023年10月11日策略分析供需尚未扭转空单逢低减仓国内供应方面随着双节结束10月棕榈油到港压力将放缓节后补库相对积极库存存在去化空间油厂供应逐步攀升豆油现货成交有所回落但保持高位库存维持高位国外方面MPOB最新数据稍显利多9月出口虽转向回落但在产量增幅不及预期以及国内消费支撑下累库依然不及预期需求端从ITS公布的数据看10月1-10日高频出口转增印度排灯节临近同时为了有效控制通胀9月进口量继续放大但其国内高库存带来的供应过剩压力将挤压需求空间而中国集中备货已结束短期不具备更大的需求增量供应端10月上旬马来降雨正常略偏少高频数据增长明显印尼库存或继续维持在五年低位印尼南部产区已出现干旱迹象上周末出现的强降雨一定程度上缓解了旱情短期看较难减产且未影响最核心产区预计10月继续增产美豆收割超预期但受到了河运运出限制短期巴西在旧作丰产下填补了国际供应若河运条件未有改善在北美供应紧张下这一矛盾在11月会进一步凸显而11月同样可能是厄尔尼诺发展高峰交易预期或有变化而现实端供需宽松形势尚未扭转权衡之下空单可逢低减仓谨慎做空期现行情期货方面截至收盘棕榈油主力收盘报7086元吨02持仓-7987手豆油主力收盘报7790元吨-015持仓-251手现货方面投资有风险入市需谨慎本公司具备期货交易咨询业务资格请务必阅读最后一页免责声明1棕榈油方面截至10月11日广东24度棕榈油现货价7080元吨较上个交易日30豆油方面主流豆油报价8270元吨较上个交易日10现货成交方面10月10日豆油成交39300吨棕榈油成交12100吨总成交较上一交易日-16960吨棕榈油主力1h行情豆油主力1h行情数据来源博易大师基本面跟踪投资有风险入市需谨慎本公司具备期货交易咨询业务资格请务必阅读最后一页免责声明2消息上据路透报道全球最大的棕榈油出口国印尼将于周五推出其毛棕榈油CPO期货交易所但其主要监管机构周三告诉路透社印尼不会强制要求通过该交易所进行交易印尼此前计划强制要求所有毛棕榈油出口都必须通过交易所以推动全球棕榈油价格并创建类似于吉隆坡和鹿特丹的基准监管机构BAPPEBTI负责人迪迪德努尔迪亚特莫科在接受电话采访时表示未来的交易所有望为印尼创建CPO价格参考这样我们就可以获得数据制定与该行业相关的更好政策迪迪德说印尼商品和衍生品交易所ICDX已被指定为交易所交易将以印尼盾报价据南部半岛棕榈油压榨商协会SPPOMA数据显示2023年10月1-10日马来西亚棕榈油单产增加570出油率增加036产量增加770基本面上供给端昨日油厂开机率444截至10月6日当周豆油产量为1644万吨周环比-152万吨豆油库存为10267万吨较9月22日统计203万吨截至10月6日当周国内棕榈油商业库存8585万吨较9月22日统计1241万吨投资有风险入市需谨慎本公司具备期货交易咨询业务资格请务必阅读最后一页免责声明3冠通期货研究咨询部王静执业资格证书编号F0235424Z0000771本报告发布机构--冠通期货股份有限公司已获中国证监会许可的期货交易咨询业务资格免责声明本报告中的信息均来源于公开资料我公司对这些信息的准确性和完整性不作任何保证报告中的内容和意见仅供参考并不构成对所述品种买卖的出价或征价我公司及其雇员对使用本报告及其内容所引发的任何直接或间接损失概不负责本报告仅向特定客户传送版权归冠通期货所有未经我公司书面许可任何机构和个人均不得以任何形式翻版复制引用或转载投资有风险入市需谨慎本公司具备期货交易咨询业务资格请务必阅读最后一页免责声明4