【铜】
　　周二沪铜增仓跌破MA250日均线，今日现货升水75元/吨，精废价差缩至350元。伦铜增库到171525吨、2022年5月高点。外国关注巴以全面战争局势，对铜价直接影响小。周内主要关注美通胀指标及多位联储官员对加息意向的表态。基本面，沪铜供应保障度高:一方面，9月SMM供应量已达百万吨级，四季度整体冲产﹔另一方面，SMM社库节中较库存波段增幅为近三年来最大。不建议追空。
　　【铝及氧化铝】
　　今日沪铝继续回落，华东现货升水收窄至百元附近。产能和进口量增加后，节假日期间铝锭和铝棒库存分别增加8.6万吨和3.4万吨，累库量高于往年同期，节后将考验旺季需求成色。海外宏观扰动不断，国内逆周期调节持续性信号依然较强，沪铝高位震荡中等待更好的盈亏比入场机会。氧化铝运行产能围绕8500万吨波动，矿石依然偏紧。烧碱价格上涨带动成本有所抬升。现货仍在上调，氧化铝跌破3000元后关注低位买入机会。
　　【锌】
　　ILZSG修正其4月关于2023年锌锭供应短缺4.5万吨的表态，认为今年锌锭供应过剩24.8万吨月2024年供应过剩的情况将进一步加剧，多头减仓，沪锌单日跌幅超3%。ZN2310临近交割，期现价格进一步回归，现货对期货升水缩小至95元/吨。不过沪锌仍延续back市场，0-1价差285元/吨，进口打开，外盘库存向内盘转移，SMM锌锭社库快速回升，持仓库存比回落，挤仓风险降低。但是四季度锌精矿TC进一步回落，冬储背景下矿端预期转紧，锌远端成本支撑走强。同时外盘库存持续回落，LME投资基金持仓转向净多头，锌回调空间料有限。关注下方2.05万元/吨支撑。
　　

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