今日观点
　　昨日，BMD毛棕盘面弱势运行，日内高开低走，12月合约小涨0.19%，报收3608林吉特/吨。日线看短期偏震荡。今日中午，马来西亚棕榈油局(MPOB)即将公布9月供需数据。按照目前机构的产量及出口预估，9月马棕库存可能在240万吨以上，环比增加14-15%.9月马棕库存继续快速累积。由于主要国家库存偏高、进口需求暂时减弱，加上10月仍是增产季，预计10月马棕库存压力更加明显。隔夜，CBOT大豆继续弱势运行，市场等待即将公布的10月美农报告。10月12日24点即将公布。市场预估美豆新作单产下调至49.9蒲式耳/英亩，但库存预计也较9月报告预估下调，关注实际单产及出口的调整。由于美豆新作几乎定产，目前处于收获期且销售偏弱，预估10月报告单产下调对CBOT大豆盘面影响不大。基本面看，CBOT大豆近期仍无利多驱动。虽然巴西部分产区干旱，但播种初期影响不大，巴西新作大豆播种较快，关注后期降雨变化。美湾地区水位继续偏低，加上巴西大豆的出口竞争，均不利于美豆新作出口销售进度。国内方面，昨日国内油脂跟盘低开震荡，夜盘继续走弱。资金开始增仓，棕榈油领跌，但菜油跌幅最小。或因俄罗斯10月开始对出口的菜油等植物油征收关税，据悉近期执行较严格。此外，近期黑海葵油销售压力阶段性减轻，国际葵油价格止跌也对菜油价格有间接的影响。节后国内豆油及棕榈油库存增加，棕榈油库存压力仍大，菜油库存小幅下降。由于CBOT大豆仍无利多驱动，马棕库存延续快速累积，加上加拿大菜籽、国际葵籽新作处于收获期，中短期油脂可能延续偏弱运行。套利方面，关注10月后几周因内大豆压榨量是否持续偏低。豆油11-1做多择机离场。
　　

研究报告全文：