主要逻辑：
　　（1）宏观方面：9月主要经济体制造业PMI表现分化，环比小幅改善，但仍维持在荣枯线之下；美联储官员鹰派，高利率可能维持较长时间，并且9月非农超预期；美国众议院麦卡锡被罢免。
　　（2）供给方面：原料端，铅精矿、进口锌精矿和锡精矿TC持稳、国产锌精矿TC环比回落，铜精矿TC环比略降；冶炼端，本周铜产量环比回升，铝周度产量环比略升，铅锭周度产量环比回升，锡冶炼开工率环比略降。
　　（3）需求方面：本周精铜制杆开工环比大幅回升，再生制杆开工环比大幅下降，铅酸电池开工率环比大幅下降，铝初端开工率环比略降，锌初端开工率环比大幅下降。
　　（4）库存方面：本周SHFE基本金属库存减4.5万吨（上周减2.8万吨，国庆期间除铝锭社库累积偏多外，其余品种累库偏正常）；LME基本金属品种库存增1.2万吨（上周增1.2万吨，国庆期间LME库存增1.3万吨）。
　　（5）整体来看：美联储官员讲话鹰派且9月非农超预期，美元高利率将持续更长时间，投资者担忧经济受冲击。但就供需面来看，国庆前下游备货偏积极，多数品种国庆期间累库偏正常，绝对库存偏低。总体来看，估计有色仍将维持偏高位震荡格局，但在供需趋松预期背景下，中期价格重心或存在下移风险。
　　操作建议：短线交易为宜，等待宏观面和供需面共振。
　　风险因素：供应扰动；宏观经济预期反复；美联储超预期鹰派；