行业消息
　　1、美国9月制造业PMI连续五个月萎缩，服务业PMI创1月来新低。美国9月Markit制造业PMI初值为48.9，预期48.2，8月终值47.9；服务业PMI初值为50.2，预期50.7，8月终值50.5；综合PMI初值50.1，预期50.4，8月终值50.2。
　　2、央行公告称，为维护季末流动性平稳，9月27日以利率招标方式开展了2000亿元7天期和4170亿元14天期逆回购操作，中标利率分别为1.8%和1.95%。当日2050亿元逆回购到期，因此单日净投放4120亿元。
　　3、美联储多位官员发表偏鹰讲话。9月22日，包括美联储理事鲍曼、波士顿联储主席柯林斯、旧金山联储主席戴利等多位美联储官员发表偏鹰讲话。鲍曼表示能源价格可能进一步上涨并扭转近几个月的通胀进展，如果通胀太高，FOMC继续加息就是适宜的，并且直言为了有效抗击通胀，接下来可能需要再加息不止一次。
　　观点总结
　　铜主力合约CU2311震荡下行，以跌幅0.76%报收，持仓量小幅增加。国内现货价格小幅下跌，现货升水，基差小幅收窄。国际方面，消费者信心指数从8月份修正后的108.7降至103，低于彭博经济学家调查的中值105.5。此外，多位美联储发言人都发出了强调的信息，即如果经济强于预期，他们将在更长时间内维持紧缩政策。市场也在逐步适应美联储的高利率经济环境，美元指数持续走强，铜价承压。国内方面，9月27日以利率招标方式开展了2000亿元7天期和4170亿元14天期逆回购操作，中标利率分别为1.8%和1.95%。当日2050亿元逆回购到期，因此单日净投放4120亿元，央行已连续8日实施净投放，且规模继续加码。短期流动性释放，维护季末流动性平稳，对铜价有所支撑。技术上，30分钟MACD，双线位于0轴之下，DIFF向上靠近DEA，绿柱收窄。操作建议，轻仓日内交易偏空，注意交易节奏控制风险。
　　

研究报告全文：沪铜产业日报2023927撰写人蔡跃辉从业资格证号F0251444投资咨询从业证书号Z0013101项目类别数据指标最新环比数据指标最新环比期货主力合约收盘价沪铜日元吨6700000-19000LME3个月铜日美元吨8113002200期货市场主力合约隔月价差日元吨6000-3000主力合约持仓量沪铜日手1535550031200期货前20名持仓沪铜日手1535550031200LME铜库存日吨166850002295000上期所库存阴极铜周吨5416500-1098100LME铜注销仓单日吨157500125000上期所仓单阴极铜日吨426400-446700SMM1铜现货日元吨6799500-50500长江有色市场1铜现货日元吨6760500-43000现货市场上海电解铜CIF提单日美元吨6300000洋山铜均溢价日美元吨6850000CU主力合约基差日元吨49000-31500LME铜升贴水0-3日美元吨-56851325进口数量铜矿石及精矿月万吨269717220国铜冶炼厂粗炼费TC周美元千吨9382063上游情况铜精矿20-23江西日元金属吨5394200-10000铜精矿25-30云南日元金属吨5489200-10000粗铜985上海日元吨6748000-13000粗铜99上海日元吨6758000-13000产量精炼铜月万吨11170830进口数量未锻轧铜及铜材月吨473330002217100产业情况库存铜上海保税区周万吨486000废铜1光亮铜线上海日元吨5539000-20000出厂价硫酸98江西铜业日元吨30000000废铜2铜94-96上海日元吨59650005965000产量铜材月万吨18660-100电网基本建设投资完成额累计值月亿元27050023200下游及应用房地产开发投资完成额累计值月亿元7689997918284产量集成电路当月值月万块31230000020800000历史波动率20日沪铜日755000历史波动率40日沪铜日951000下游情况平值看涨期权隐含波动率沪铜日145500081平值看跌期权隐含波动率沪铜日1445000781美国9月制造业PMI连续五个月萎缩服务业PMI创1月来新低美国9月Markit制造业PMI初值为489预期4828月终值479服务业PMI初值为502预期5078月终值505综合PMI初值501预期5048月终值5022央行公告称为维护季末流动性平稳9月27日以利率招标方式开展了2000亿元7天期和4170亿元14天期逆回购操作中标利率分别为18和行业消息195当日2050亿元逆回购到期因此单日净投放4120亿元3美联储多位官员发表偏鹰讲话9月22日包括美联储理事鲍曼波士顿联储主席柯林斯旧金山联储主席戴利等多位美联储官员发表偏鹰讲话鲍曼表示能源价格可能进一步上涨并扭转近几个月的通胀进展如果通胀太高FOMC继续加息就是适宜的并且直言为了有效抗击通胀接下来可能需要再加息不止一次铜主力合约CU2311震荡下行以跌幅076报收持仓量小幅增加国内现货价格小幅下跌现货升水基差小幅收窄国际方面消费者信心指数从8月份修正后的1087降至103低于彭博经济学家调查的中值1055此外多位美联储发言人都发出了强调的信息即如果经济强于预期他们将在更长时间内维持紧缩政策市场也在逐步适应美联储的高利率经济环境美元指数持续走强铜价承压国内方面9月27日以利率招标方式开展了观点总结2000亿元7天期和4170亿元14天期逆回购操作中标利率分别为18和195当日2050亿元逆回购到期因此单日净投放4120亿元央行已连续8日实施净投放且规模继续加码短期流动性释放维护季末流动性平稳对铜价有所支撑技术上30分钟MACD双线位于0轴之下DIFF向上靠近DEA绿柱收窄操作建议轻仓日内交易偏空注意交易节奏控制风险重点关注数据来源第三方观点仅供参考市场有风险投资需谨慎研究员蔡跃辉期货从业资格号F0251444期货投资咨询从业证书号Z0013101助理研究员李秋荣期货从业资格号F03101823王凯慧期货从业资格号F03100511王世霖期货从业资格号F03118150免责声明本报告中的信息均来源于公开可获得资料瑞达期货股份有限公司力求准确可靠但对这些信息的准确性及完整性不做任何保证据此投资责任自负本报告不构成个人投资建议客户应考虑本报告中的任何意见或建议是否符合其特定状况本报告版权仅为我公司所有未经书面许可任何机构和个人不得以任何形式翻版复制和发布如引用刊发需注明出处为瑞达研究瑞达期货股份有限公司研究院且不得对本报告进行有悖原意的引用删节和修改