【策略分析】
　　短期偏弱运行，偏空操作
　　盘面上，今日黑色系延续回调，热卷增仓下行。短期我们认为，热卷供应难以出现明显下滑，热卷高位库存难降仍是主要矛盾，在上方形成较大压力。节前补库基本上结束，铁矿石需求有走弱预期，双焦也进入到筑顶阶段，成本支撑有转弱预期；加上成材旺季需求证伪概率较大，市场情绪在补库逻辑走完后或逐渐弱化，短期或偏弱运行。操作上，热卷下破震荡区间支撑线，偏空操作。
　　【期现行情】
　　期货方面：热卷主力HC2401低开后偏弱运行，最终收盘于3759元/吨，-76元/吨，涨跌幅-1.98%，成交量69.5万手，持仓量为100.98手，+65410手。持仓方面，今日热卷HC2401合约前二十名多头持仓为686467，+47931手；前二十名空头持仓为633378，+36861手，多增空增。
　　现货方面：今日国内热卷价格下跌为主，上海地区热轧卷板现货价格为3780元/吨，较上个交易日-50元/吨。上个交易日热卷现货市场交投一般。
　　基差方面：上海地区热卷基差为21元/吨，基差-17元/吨，目前基差处于历年同期中等偏低水平。
　　

研究报告全文：冠通研究短期偏弱运行偏空操作制作日期2023年9月26日策略分析短期偏弱运行偏空操作盘面上今日黑色系延续回调热卷增仓下行短期我们认为热卷供应难以出现明显下滑热卷高位库存难降仍是主要矛盾在上方形成较大压力节前补库基本上结束铁矿石需求有走弱预期双焦也进入到筑顶阶段成本支撑有转弱预期加上成材旺季需求证伪概率较大市场情绪在补库逻辑走完后或逐渐弱化短期或偏弱运行操作上热卷下破震荡区间支撑线偏空操作期现行情期货方面热卷主力HC2401低开后偏弱运行最终收盘于3759元吨-76元吨涨跌幅-198成交量695万手持仓量为10098手65410手持仓方面今日热卷HC2401合约前二十名多头持仓为68646747931手前二十名空头持仓为63337836861手多增空增数据来源博易大师冠通期货投资有风险入市需谨慎本公司具备期货交易咨询业务资格请务必阅读最后一页免责声明1现货方面今日国内热卷价格下跌为主上海地区热轧卷板现货价格为3780元吨较上个交易日-50元吨上个交易日热卷现货市场交投一般基差方面上海地区热卷基差为21元吨基差-17元吨目前基差处于历年同期中等偏低水平基本面跟踪产业方面根据Mysteel数据截止9月22日热卷周产量31579万吨689万吨同比236表观需求量3069万吨-416万吨同比-111厂库883万吨44万吨社库29677万吨445万吨总库存为3851吨885万吨热卷产增需降库存累库产量再度回升目前处于近几年同期中等偏低水平成本端偏强钢厂利润收缩压力较大预计短期热卷产量增幅有限表需小幅回落近期高频成交数据一般下游采购仍较为谨慎刚需为主节前囤货意愿不强8月制造业PMI指数回升至497连续三个月回升生产指数回升17个百分点至519新出口订单指数回升04个百分点至467整体上制造业产需双增1-8月制造业投资增速小幅修复国内需求缓慢修复稳增长扩内需政策持续落地制造业需求有望逐渐回暖出口仍维持一定的韧性对于热卷供应压力有较好的缓解作用整体需求持稳为主数据来源钢联冠通期货投资有风险入市需谨慎本公司具备期货交易咨询业务资格请务必阅读最后一页免责声明2冠通期货研究咨询部王静执业资格证书编号F0235424Z0000771冠通期货研究咨询部张娜执业资格证书编号F03104186本报告发布机构--冠通期货股份有限公司已获中国证监会许可的期货交易咨询业务资格免责声明本报告中的信息均来源于公开资料我公司对这些信息的准确性和完整性不作任何保证报告中的内容和意见仅供参考并不构成对所述品种买卖的出价或征价我公司及其雇员对使用本报告及其内容所引发的任何直接或间接损失概不负责本报告仅向特定客户传送版权归冠通期货所有未经我公司书面许可任何机构和个人均不得以任何形式翻版复制引用或转载投资有风险入市需谨慎本公司具备期货交易咨询业务资格请务必阅读最后一页免责声明3