利多因素
　　 1、小品种蛋鸡占比较大；2、鸡病问题导致产蛋率同比下降；3、旅游旺季，鸡蛋餐饮消费较好；4、礼品盒需求较大，节前还存在居民提前备货阶段；5、温度下降，鸡蛋耐储存；6、饲料处于高位，饲料成本和上鸡成本过高；
　　利空因素
　　1、开产偏多，随着温度降低，蛋重和蛋率回升，鸡蛋供给水平增加；2、老鸡淘汰不多，在产存栏增加；3、利润较好，补栏尚可；4、蛋价消费弹性提升，高价抑制终端消费；5、旺季结束，消费或开始季节性减少，食品厂备货和内销已在减缓；6、产业现货阶段主动去库存
　　市场观点
　　现货或继续下跌：距离中秋只有一周，各环节中秋备货力度减多，暂时消费有礼盒及餐饮等支撑，但消费整体正逐步走弱。贸易环节风控情绪较强，清库存为主，生产环节挺价意愿下降，冷库蛋加紧出货，产业悲观情绪增强。同时供给端，蛋鸡在产存栏增加，随着温度下降，产蛋率和蛋重回升，大蛋偏紧有所缓解，鸡蛋供给水平也在提升。市场关注未来下跌幅度，不过在库存压力不大，供需也尚未达到严重失衡下，预计蛋价暂难跌破综合成本线。
　　对于期货：现货开始季节性下跌，高基差或以现货下跌修复为主，期货关注现货下跌幅度，现货下跌节奏影响近月合约走势，近月合约经过前期上涨后预计上方空间有限，关注中秋前近月合约提保和限仓对盘面的影响。蛋鸡养殖持续3年时间养殖盈利，蛋价处于下跌周期，近期饲料价格下跌，鸡蛋期货远月合约预期承压。
　　风险点
　　饲料持续强势；国外禽流感的影响；宏观系统性风险

研究报告全文：旺季结束鸡蛋关注现货下跌幅度鸡蛋市场周度报告2023年9月24日姓名侯广铭联系电话0531-81678626从业资格号F0278872公司地址济南市市中区经七路86号证券大厦1516层交易咨询从业证书号Z0013117公司网址wwwztqhcom期货交易咨询业务资格证监许可期货交易咨询资格号证监许可2012112本周总结1小品种蛋鸡占比较大2鸡病问题导致产蛋率同比下降3旅游旺季鸡蛋餐饮消费较好4礼品盒需求较大节前还存在居民提前备利多因素货阶段5温度下降鸡蛋耐储存6饲料处于高位饲料成本和上鸡成本过高1开产偏多随着温度降低蛋重和蛋率回升鸡蛋供给水平增加2老鸡淘汰不多在产存栏增加3利润较好补栏尚可4蛋价消利空因素费弹性提升高价抑制终端消费5旺季结束消费或开始季节性减少食品厂备货和内销已在减缓6产业现货阶段主动去库存现货或继续下跌距离中秋只有一周各环节中秋备货力度减多暂时消费有礼盒及餐饮等支撑但消费整体正逐步走弱贸易环节风控情绪较强清库存为主生产环节挺价意愿下降冷库蛋加紧出货产业悲观情绪增强同时供给端蛋鸡在产存栏增加随着温度下降产蛋率和蛋重回升大蛋偏紧有所缓解鸡蛋供给水平也在提升市场关注未来下跌幅度不过在库存压力不大供需也尚未达到严重失衡下预计蛋价暂难跌破综合成本线市场观点对于期货现货开始季节性下跌高基差或以现货下跌修复为主期货关注现货下跌幅度现货下跌节奏影响近月合约走势近月合约经过前期上涨后预计上方空间有限关注中秋前近月合约提保和限仓对盘面的影响蛋鸡养殖持续3年时间养殖盈利蛋价处于下跌周期近期饲料价格下跌鸡蛋期货远月合约预期承压风险点饲料持续强势国外禽流感的影响宏观系统性风险请务必阅读正文之后的声明部分1本周市场行情回顾期货交易咨询资格号证监许可2012112一产区市场走势概览鸡蛋价格590主产区蛋价元斤54055049045044035039025034015001-0203-0205-0207-0209-0211-0209-2510-1010-2511-0911-2412-0912-2401-0801-2302-0702-2203-0903-2404-0804-2305-0805-2306-0706-2207-0707-2208-0608-2109-0509-2009-1020142015201620172018馆陶粉辛集粉浠水粉荆门红黑山红夏津红20192020202120222023数据来源同花顺中泰期货研究所整理数据来源中泰期货研究所红蛋均价-粉蛋均价元斤中泰期货鸡蛋价格数据日报0452023924鸡蛋价格元斤035粉蛋917价格今日价格涨跌幅红蛋917价格今日价格涨跌幅025馆陶522496-027荆门545525-020015辛集518489-029黑山510490-020浠水585563-022夏津543533-010005常德613593-020睢县547533-014-005粉蛋均价532506-026运城530510-020-015北京红560535-025红蛋均价536520-016广州粉565530-035广州红580550-030-025东莞粉550525-025东莞红562564002-035产区价格为45斤360枚鸡蛋裸蛋价其中浠水和常德为带包装价04-3005-1505-3006-1406-2907-1407-2908-1308-2809-1209-27数据来源中泰期货研究所数据来源中泰期货研究所距离中秋只有一周时间蛋价进入季节性下跌阶段截止9月24日粉蛋均价505元斤红蛋均价52元斤周跌02-03元斤当前蛋价仍处于综合成本线之上养殖利润较好现阶段主导蛋价是需求旺季结束食品厂中秋备货力度减弱鸡蛋消费减少同时贸易环节风控情绪较强以清库存为主生产环节挺价意愿下降冷库蛋加紧甩货市场看跌情绪增强生产环节也在主动降库存请务必阅读正文之后的声明部分二销区销区到车数处于偏高位产销区再次倒挂广东和东莞早上7点日平均到车数7065605550454035302520第36第43第50第4周第11第18第25第32第39第46第1周第8周第15第22第29第36周周周周周周周周周周周周周数据来源中泰期货研究所整理内销转弱销区鸡蛋到车数增加产销区价格再次倒挂请务必阅读正文之后的声明部分2市场关键数据概览期货交易咨询资格号证监许可2012112供给开产仍偏多小蛋因需求好价格偏强馆陶45-33鸡蛋价差元件浠水45-33鸡蛋价差元件60705060405030403020201010001-0102-0102-2903-3104-3005-3106-3007-3108-3109-3010-3111-3012-31001-0102-0102-2903-3104-3005-3106-3007-3108-3109-3010-3111-3012-31-10-102019202020212022均值20232019202020212022均值2023数据来源中泰期货研究所数据来源中泰期货研究所当前开产对应5月上旬补栏开产量仍较多大小蛋价差同比持续处于偏高位近期随着产区温度下降鸡蛋蛋率回升和蛋重增加较快供给水平提升同时近期因中秋前礼品盒需求增加以及电商平台促销小蛋需求快速增加价格表现偏强请务必阅读正文之后的声明部分供给老鸡淘汰一般在产存栏仍增长5110淘汰鸡聊城大规格元斤105淘鸡均价元斤4-81710095903858075270656015550454003501-0203-0205-0207-0209-0211-023025-12001020202030204020502060207020802090210021102120220142015201620172018-2201920202021202220232014201520162017201820192020202120222023数据来源同花顺中泰期货研究所整理数据来源同花顺中泰期货研究所整理220淘鸡鸡蛋200蛋价上涨老鸡养殖盈利规模化厂有序淘汰中小180养殖户老鸡淘汰意愿一般尽管屠宰场下游走货放缓160对原料老鸡收购意愿不高淘价价格整体高位稳定140截止9月22日淘鸡价格61元斤120100080开产偏多老鸡淘汰一般在产存栏仍增长01-0203-0205-0207-0209-0211-02201520162017201820192020202120222023数据来源同花顺中泰期货研究所整理请务必阅读正文之后的声明部分成本和利润饲料成本高位小幅下滑不过养殖利润较好60000030550000玉米和豆粕均价元吨斤蛋利润元斤50000025450000400000203500001530000025000010200000150000050001-0502-0503-0504-0505-0506-0507-0508-0509-0510-0511-0512-052018-01-012018-04-012018-07-012018-10-012019-01-012019-04-012019-07-012019-10-012020-01-012020-04-012020-07-012020-10-012021-01-012021-04-012021-07-012021-10-012022-01-012022-04-012022-07-012022-10-012023-01-012023-04-012023-07-012023-10-012017-10-0105现货价玉米平均价现货价豆粕数据来源同花顺中泰期货研究所整201520162017201820192020202120222023理400馆陶地区斤蛋成本元斤数据来源同花顺中泰期货研究所整理350截止9月24日豆粕均价4670元吨较上周落120玉米均价2890元吨较上周落30蛋鸡养殖饲料成本300处于高位以馆陶为例核算的小养殖户饲料成本250355元斤综合成本在415元斤左右20001-0402-0403-0404-0405-0406-0407-0408-0409-0410-0411-0412-04当前蛋价处于综合成本线上方蛋价较为强势养殖利润同比较好2021201420152016201720182019202020222023数据来源同花顺中泰期货研究所整理请务必阅读正文之后的声明部分补栏补栏进度稍有放缓550蛋鸡苗价格元羽50045040035030025020001-0103-0105-0107-0109-0111-0120132014201520162017201820192020202120222023数据来源同花顺中泰期货研究所整理近期鸡蛋市场行情走弱加上饲料价格较高养殖户补栏谨慎加上部分养殖户依旧延淘老鸡空栏位不多本周鸡苗补栏进度不快目前多数父母代鸡场远月商品鸡苗订单在10月底规模化种鸡场报价在30-34元羽小厂报价26-30元羽本周青年鸡企业进度基本正常部分区域青年鸡订单销售缓慢远月订单预定至11月份青年鸡60日龄主流报价16-175元羽请务必阅读正文之后的声明部分替代品猪肉和蔬菜价格偏弱54655250猪肉平均批发价元公斤28种重点监测蔬菜平均批发价元公斤486046445542403850363432453028402262422352018163001-0202-0203-0204-0205-0206-0207-0208-0209-0210-0211-0212-02010201220209030603260416050705250614070507250814090309211017110611261214201420152016201720182019202020212022202320142015201620172018201920202021202220232209白条鸡平均批发价元公斤菜蛋比菜蛋21082007191806170516150414031320142015201620172018201920202021202220232014201520162017201820192020202120222023请务必阅读正文之后的声明部分以上数据来源同花顺中泰期货研究所整理基差未来基差或继续走低鸡蛋10基差现-期20002000鸡蛋现货-01合约1月基差15001500100010005005000011-0212-0201-0202-0203-0204-0205-0206-0207-0208-0209-0210-02-500-500-1000-1000-1500-1500-200002-0103-0104-0105-0106-0107-0108-0109-0110-0111-0112-0101-01-20001501160117011801190115101610171018101910201021102210231020012101220123012401数据来源同花顺中泰期货研究所整理数据来源同花顺中泰期货研究所整理请务必阅读正文之后的声明部分免责声明及风险提示中泰期货股份有限公司以下简称本公司具有中国证券监督管理委员会批准的期货交易咨询业务资格证监许可2012112本报告仅限本公司客户使用本公司不会因接收人收到本报告而视其为客户在任何情况下本报告中的信息或所表述的意见并不构成对任何人的交易建议本公司不对任何人因使用本报告中的内容所导致的损失负任何责任市场有风险投资需谨慎本报告所载的资料观点及预测均反映了本公司在最初发布该报告当日分析师的判断是基于本公司分析师认为可靠且已公开的信息本公司力求但不保证这些信息的准确性和完整性也不保证文中观点或陈述不会发生任何变更在不同时期本公司可在不发出通知的情况下发出与本报告所载资料意见及推测不一致的报告亦可因使用不同假设和标准采用不同观点和分析方法而与本公司其他业务部门单位或附属机构在制作类似的其他材料时所给出的意见不同或者相反本公司并不承担提示本报告的收件人注意该等材料的责任本报告的知识产权归本公司所有未经本公司书面许可任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