[指数判断]
　　中央政治局会议强调“扩内需、提振信心，活跃资本市场”框架下，8月27日晚间，“四支箭”齐出，有效注入市场流动性，9月14日再度降准25个基点，提振市场信心，8月经济数据明显改善，但短期内外分歧仍存，操作需谨慎。
　　[逻辑跟踪]
　　1.美国8月通胀3.7%，9月议息会议暂按兵不动，年内或仍有加息的可能性，历史数据显示汇贬阶段无牛市;美信用评级被下调后短期利空风险资产。
　　2.全年经济增长5%的目标完成是大概率，但下半年压力较大，经济增长需依靠投资及消费端。存量房贷利率调降、多地放开限购等政策推出或能托底地产:8月出口、社零、工业企业利润等数据改善。
　　3.企业盈利在好转，市场将越来越聚焦于长期稳定增长的企业;8月社融增量显著超预期，M2预期内，流动性宽裕不改。
　　[风险提示]
　　1.美通胀再度抬头，加息节奏超出预期。
　　2.国内流动性收缩超预期。
　　3.全球银行业流动性危机。
　　

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