研究报告全文：港股晨报2023年9月25日星期一周五震荡走低险守二十天线恒指随外围低开港股回顾132各国指数收市价变动年初至今点跌幅随即扩大至上周五港股三大指数低开高走收盘247点低见23730恒指点其后跌幅涨恒生指数1805745228-872一度收窄至仅228报180574520点午后大盘走势偏软尾盘沽压再点恒生科技指数大涨恒生国企指数626261268-660度扩大截至收盘恒指收报369核心科技股集体上涨网易23831点下跌9999145HK涨点或恒生科技指数399133369-333061超6国指收报腾讯控股96560700HK点下跌等涨超47点或30499月大市20上证综合指数313243155140成交进一步减至日孟晚舟在华为全联接大会上表示人工智能82799亿港股通录得净流入资金万得中概股100252632381446484的发展算力是核心驱动力亿其中港股通沪净流入283AI计算算力成为数亿港股通深净道琼斯3396384-031246据中心发展的最大驱动力和决定性因素万国数标普500指数432006-0231252流入201亿板块方面本地地产软件5G概念板据9698HK作为国内最大的第三方数据中心运营纳斯特克指数1321181-0092623块跌幅靠前黄金股逆市走强商股价上涨近8商品收市价变动年初至今纽约期油90330781255美股市场黄金194490027650上周美国纳斯达克综指标普500指数和道琼斯铜819850005-207工业指数整周分别下跌3629和19宏观层面美联储会议释放鹰派信号美债利率攀升板块表现最新交易日月初至今年初至今令主要股指承压微观层面美国汽车工人罢工资讯科技行业37-44-89升级通用汽车和福特汽车整周分别下跌4和医疗保健行业25-20-249必需性消费行业23-18-203141债市方面2年期美债收益率本周曾高见地产建筑行业21-25-25752商品方面油价从高位暂时回落WTI油金融行业1713-45曾飙至92美元桶以上9月份美股已明显呈现工业行业17-19-206紧缩交易特征验证我们本月一贯的前瞻研综合行业10-52-111判能源业0836251公用事业08-06-148市场展望电讯行业03182268月信贷经济投资数据均反映景气修复信非必需性消费行业03-23-44原材料行业023354贷端看8月社融人民币贷款增量312134万亿元均超预期和前值政府债券净融资新增恒生指数近一年走势118万亿元环比高增反映财政发力进行时景23687气端看8月工业增加值社零同比为454622687均超预期和前值晨报近日在港股低迷之际积极21687提示相关科技及消费板块投资机会上周五指数20687全线上涨或意味港股已展开新一轮反弹建议投资者坚定布局相关行业板块1人工智19687能半导体数据要素等数字中国建设相关核心18687创新科技板块2支持政策已再度加码的新能源17687汽车家电家居及景气改善的餐饮旅游航空及消16687费电子等消费板块3受益中特估价值重塑及一带一路战略的电信煤炭油气及建筑央15687国企公司4受益于美联储利率见顶预期的黄金1468722-0922-1022-1122-1223-0123-0223-0323-0423-0523-0623-0723-08资源板块资料来源WIND如此报告被平证证券香港以外其他金融机构转发该金融机构将独自承担其转发报告的责任如该金融机构的客户欲就本报告所提到的证券进行交易或需要更多资料应联系该转发的金融机构本报告不是平证证券香港作出的投资建议平证证券香港或其任何董事雇员或代理人概不就因使用本文件内所载数据而蒙受的任何直接或间接损失承担任何责任1市场热点全国新型工业化推进大会9月22日至23日在京召开会上传达了习近平重要指示习近平指出要深刻把握新时代新征程推进新型工业化的基本规律积极主动适应和引领新一轮科技革命和产业变革把高质量发展的要求贯穿新型工业化全过程把建设制造强国同发展数字经济产业信息化等有机结合为中国式现代化构筑强大物质技术基础工业互联网是数字经济及数据要素在工业领域发展的重要抓手建议积极关注在此领域深耕的相关龙头公司中兴通讯0763HK中国软件国际0354HK神州控股0861HK工业和信息化部最新数据显示今年上半年我国云计算市场规模达到2686亿元同比增长4011国内互联网云计算企业均加大在人工智能大模型领域的研发投入在大规模并发处理海量数据存储等关键核心技术上不断突破部分指标已达到国际先进水平作为央企的运营商不仅在数字化转型中走在业内前列更是在GPT人工智能创新领域承担领头羊角色建议积极关注中国联通0762HK中国移动0941HK中国电信0728HK本周荐股公司及代码推荐内容目标价止损价公司是国内第一大全球第四大晶圆代工厂主要为客户提供035微米至14纳米多种技术节点不同工艺平台的集成电路晶圆代工及配套服务公司2Q23年2Q业绩2Q23公司实现营收1562亿美元YoY-180QoQ67位于指引QoQ5-7的上部毛利率为203YoY-191pctQoQ-05pct符合指引介于19-21公司指引3Q23出货量继续上升销售收入预计环比增长3-5毛利率预计在18-20之间折旧将持续增加下半年中芯国际销售收入预计好于上半年公司预计3Q23收入环比增长3-5高215178HKD0981HK于格芯GFS和联电UMC等主要同业3Q23环比增长持平或因中国智能手机客户对12英寸需求有所恢复新的人工智能热潮必将同时带动底层半导体芯片产业的良性发展公司仍是我国量产水平最高的晶圆制造公司下半年的景气回升值得期待Wind一致预期公司2023年净利润为747亿港元公司当前股价对应其为21倍PE左右同时PB仅为1倍左右较为低估建议积极关注财经要闻宏观信息央行吓散股市Stoxx600上周跌16波罗的海干散货运指数升15美国经济存韧性美元本月升03连涨第十周俄罗斯出乎禁止燃料出口油价上周持平英国拟引入措施禁新世代民众买烟英国9月综合PMI产出初值意外续降至468创32个月低如此报告被平证证券香港以外其他金融机构转发该金融机构将独自承担其转发报告的责任如该金融机构的客户欲就本报告所提到的证券进行交易或需要更多资料应联系该转发的金融机构本报告不是平证证券香港作出的投资建议平证证券香港或其任何董事雇员或代理人概不就因使用本文件内所载数据而蒙受的任何直接或间接损失承担任何责任2欧元区9月综合PMI产出初值意外改善至471欧元区9月制造业PMI初值低预期欧盟贸易执委无意与中国脱勾惟须保护自身市场加拿大7月零售增长03逊预期8月初值下滑全球寻找OPEC的替代品加拿大石油出口激增李家超香港内地互联互通取得突破盼中资银行善用香港优势陈茂波法英商界认为香港营商机遇庞大陈茂波与英国企业代表交流阿斯利康拟来港设研发中心香港金融管理局总裁余伟文香港作为最大离岸人民币中心的角色将不断加强香港IPO集资额全球排名跌至第八位金正恩致函习近平冀促进朝中合作关系第19届亚运会于9月23日在中国杭州开幕习近平杭州亚运开幕欢迎宴致词要以体育促和平抵制冷战思维及阵营对抗内地今起下调存量首套房贷利率中国首次出口阿根廷新能源轻轨列车从江苏南通吕四起步港区出海国家外汇管理局8月中国外汇市场总计成交2645万亿元人民币外汇局部分县支局停办外汇业务落实央行县支行业务移交要求内地发布系统重要性银行名单将督促附加监管工作公司信息腾讯0700HK回购131万股涉资4亿百度9888HK王海峰知识增强大语言模式具备人工智能的四项基础能力比亚迪01211HK执行副总裁李柯表示该集团正考虑在墨西哥建设新工厂中国中铁00390HK陈文健加快开展新一轮国企改革深化提升行动向世界一流企业迈进复星医药02196HK子公司药品获准开展新增适应症临床试验复星医药02196HK控股股东累计增持72万A股复宏汉霖2696HK深化研发优势H药汉斯状第四项适应症获批上市中国电力02380HK8月份总售电量按年减少181港铁00066HK向每位圆方意外工友家庭提供各10万元现金应急华润水泥01313HK建议改名华润建材科技控股中国生物制药01177HK根据限制性股份奖励计划购50万股先瑞达医疗06669HK日本厚生劳动省批准VERICOR安德利果汁02218HK回购65万股涉资447万元珠光控股01176HK拟收购广州旧改项目最多80股权希玛眼科03309HK回购合共135万股涉资490万元永联丰08617HK29日转主板股份代号09882HK如此报告被平证证券香港以外其他金融机构转发该金融机构将独自承担其转发报告的责任如该金融机构的客户欲就本报告所提到的证券进行交易或需要更多资料应联系该转发的金融机构本报告不是平证证券香港作出的投资建议平证证券香港或其任何董事雇员或代理人概不就因使用本文件内所载数据而蒙受的任何直接或间接损失承担任何责任3新股资讯公司名称上市代号行业招股价每手股数招股截止日上市日期乐舱物流2490物流445-555100020239182023925友芝友生物制药2496生物医药160-20020020239182023925途虎养车9690汽车零售280-31010020239192023926第四范式6682人工智能5560-611610020239212023928东软熙康9686医疗服务476-59150020239212023928中旭未来9890网络游戏110-14020020239212023928资料来源阿斯达克财经网招股中经济数据日期国家指数期间预测值前值0925美国芝加哥联储全美活动指数八月--0120925美国达拉斯联邦储备银行制造业活动指数九月---172资料来源彭博如此报告被平证证券香港以外其他金融机构转发该金融机构将独自承担其转发报告的责任如该金融机构的客户欲就本报告所提到的证券进行交易或需要更多资料应联系该转发的金融机构本报告不是平证证券香港作出的投资建议平证证券香港或其任何董事雇员或代理人概不就因使用本文件内所载数据而蒙受的任何直接或间接损失承担任何责任4重点公司股票表现股价表现公司代码最新交易日1个月3个月1年恒生指数HSI231-4-4恒生国企指数HSCEI273-2-3恒生科技指数HSCEI37031科网公司腾讯控股700HK35-2-611阿里巴巴9988HK39-23-1百度集团9888HK285-51小米集团1810HK3351616京东集团9618HK31-8-12-45网易9999HK6221221新能源车比亚迪1211HK3212-313小鹏汽车9868HK553666吉利汽车0175HK1723-29长城汽车2333HK47515-12广汽集团2238HK21-4-14-37医药消费石药集团1093HK105-13-21中国生物制药1177HK32-2-14-23药明生物2269HK47511-16海吉亚医疗6078HK26133-2雍禾医疗2279HK07-7-43-48华润啤酒0291HK49-1-13-16海伦司9869HK19-16-12-43安踏体育2020HK221714-2九毛九9922HK09-18-18-32美股科技苹果AAPLUS05-3-715特斯拉TSLAUS-423-2-15英伟达NVDAUS14-12-1231赛富时CRMUS-10-1-137微软MSFTUS-08-3-533新股次新股宜明昂科-B1541HK-33巨星传奇6683HK-12百果园2411HK-02422信息来源Wind平证证券香港数据截至2023年9月22日上市首日表现如此报告被平证证券香港以外其他金融机构转发该金融机构将独自承担其转发报告的责任如该金融机构的客户欲就本报告所提到的证券进行交易或需要更多资料应联系该转发的金融机构本报告不是平证证券香港作出的投资建议平证证券香港或其任何董事雇员或代理人概不就因使用本文件内所载数据而蒙受的任何直接或间接损失承担任何责任5分析员声明主要负责编制本报告之研究分析员确认1所有在本报告所表达的意见真实地反映其对本报告内所评论的发行人该公司及其证券当时的市场分析的个人意见2其薪酬过去现在或未来没有直接或间接与本报告所表达的市场分析意见或建议有关连根据香港证监会持牌人操守准则所适用的范围及相关定义分析员确认本人及其有联系者均没有1在研究报告发出前30日内曾交易报告内所述的股票2在研究报告发出后3个营业日内交易报告内所述的股票3担任本研究报告所评论的发行人的高级人员4持有本研究报告所评论的发行人的任何财务权益免责声明本报告由平证证券香港有限公司下称平证证券香港提供平证证券香港已获取香港证券及期货事务监察委员会SFC第1类证券交易和第4类就证券提供意见受规管活动牌照本报告所载内容和意见仅供参考其并不构成对所述证券或相关金融工具的建议出价询价邀请广告及推荐等并非及不应被理解作为提供明示或默示的买入或沽出证券的要约本报告的信息来源于平证证券香港认为可靠的公开数据并真诚编制纯粹用作提供信息当中对任何公司或其证券之描述均并非旨在提供完整之描述平证证券香港并不就此等内容之准确性完整性或正确性作出明示或默示之保证本报告表达之所有内容意见和估计等均可在不作另行通知下作出更改且并不承诺提供任何有关变更的通知对部分司法管辖区而言分发发行或使用本报告会抵触当地法律法规规定或其他注册或发牌的规则本报告不是旨在向该等司法管辖区或国家的任何人或实体分发或由其使用本报告所提到的证券或不能在某些司法管辖区出售本报告所列之任何价格仅供参考并不代表对个别证券或其他金融工具的估值本文件并无对任何交易能够或可能在那些价格执行作出声明或保证此外任何价格并不一定能够反映平证证券香港以理论模型为基础的估值并且可能是基于若干假设由平证证券香港研究或根据任何其他来源作出的不同假设或会产生截然不同的结果证券价格可升可跌甚至变成毫无价值买卖证券未必一定能够赚取利润反而可能会招致损失如果一个投资产品的计价货币乃投资者本国或地区以外的其他货币汇率变动或会对投资构成负面影响过去的表现不一定是未来业绩的指标某些金融产品的交易包括涉及金融衍生工具的交易会引起极大风险并不适合所有投资者此外谨请阁下注意本报告所载的投资建议并非特别为阁下而设分析员并无考虑阁下的个人财务状况和可承受风险的能力投资者须按照自己的判断决定是否使用本报告所载的内容和信息并自行承担相关的风险因此阁下于作出投资前必须自行作出分析并咨询阁下的法律税务会计财务及其它专业顾问如需以评估投资建议是否合适平证证券香港有限公司及或其在香港从事金融业务的关联公司下统称中国平安证券香港集团可能持有该公司的财务权益而本报告所评论的是涉及该公司的证券且该等权益的合计总额可能相等于或高于该公司的市场资本值的1或该公司就新上市已发行股本的1一位或多位中国平安证券香港集团成员公司的董事行政人员及或雇员可能是该公司的董事或高级人员中国平安证券香港集团成员公司及其管理人员董事和雇员等不包括分析员将不时持长仓或短仓作为交易当事人及买进或卖出此研究报告中所述的公司的证券或衍生工具包括期权和认股权证及或为该等公司履行服务或招揽生意及或对该等证券或期权或其他相关的投资持有重大的利益或影响交易中国平安证券香港集团成员公司可能曾任本报告提及的任何机构所公开发售证券的经理人或联席经理人或现正涉及其发行的主要庄家活动或在过去12个月内曾向本报告提及的证券发行人提供有关的投资或一种相关的投资或投资银行服务的重要意见或投资服务中国平安证券香港集团成员公司可能在过去12个月内就投资银行服务收取补偿或受委托及或可能现正寻求该公司投资银行委托平证证券香港或其任何董事雇员或代理人概不就因使用本文件内所载数据而蒙受的任何直接或间接损失承担任何责任本报告只供指定收件人使用未获平证证券香港事先书面同意前不得复印派发或发行本报告作任何用途平证证券香港可保留一切相关权利如此报告被平证证券香港以外其他金融机构转发该金融机构将独自承担其转发报告的责任如该金融机构的客户欲就本报告所提到的证券进行交易或需要更多资料应联系该转发的金融机构本报告不是平证证券香港作出的投资建议平证证券香港或其任何董事雇员或代理人概不就因使用本文件内所载数据而蒙受的任何直接或间接损失承担任何责任6投资评级系统公司由平证证券香港建构其投资评级指数及行业投资评级指数之百份比数据只反映平证证券香港对该评级及指数之自家建议只作参考用途股票投资评级备注强烈推荐预计6个月内股价表现强于恒生指数20以上推荐预计6个月内股价表现强于恒生指数10至20之间中性预计6个月内股价表现相对恒生指数在10之间回避预计6个月内股价表现弱于恒生指数10以上行业投资评级备注强于大市预计6个月内行业指数表现强于恒生指数5以上中性预计6个月内行业指数表现相对恒生指数在5之间弱于大市预计6个月内行业指数表现弱于恒生指数5以上地址香港中环皇后大道中99号中环中心36楼3601室电话85237629688电邮researchpacshkpingancom更多资讯关注微信公众号平證證券香港平证证券香港2023版权所有保留一切权利如此报告被平证证券香港以外其他金融机构转发该金融机构将独自承担其转发报告的责任如该金融机构的客户欲就本报告所提到的证券进行交易或需要更多资料应联系该转发的金融机构本报告不是平证证券香港作出的投资建议平证证券香港或其任何董事雇员或代理人概不就因使用本文件内所载数据而蒙受的任何直接或间接损失承担任何责任7