本周回顾
　　本周市场普遍上涨，上证指数单周上涨0.47%，创业板指单周上涨0.53%。
　　A股模型：
　　短期：成交量模型所有宽基指数中性。低波动率模型中性。特征龙虎榜机构模型中性。特征成交量模型看空。智能沪深300模型中性，智能中证500模型看多。
　　中期：涨跌停模型V2和V3中性。多空形态剪刀差择时模型中性。月历效应模型中性。
　　长期：动量模型所有指数中性。
　　综合：A股综合兵器V3模型看空。A股综合国证2000模型看空。
　　港股模型：
　　中期：成交额倒波幅模型看多。
　　本周行业指数涨跌互现，涨幅前五的行业为：通信、非银行金融、银行、家电、计算机，跌幅前五的行业为：国防军工、有色金属、电力及公用事业、消费者服务、商贸零售。从资金流向角度来说，除通信、非银行金融、石油石化外所有行业主力资金净流出，其中医药、基础化工、电子、有色金属、房地产主力资金净流出居前。
　　本周股票型基金总仓位为90.89%，相较于上周减少了36个bps，混合型基金总仓位73.68%，相较于上周减少了36个bps。
　　股票型先行者基金总仓位为88.26%，相较于上周减少了54个bps，混合型先行者基金总仓位为61.65%，相较于上周减少了41个bps。
　　本周平衡混合型基金表现相对较好，平均收益为0.13%。
　　本周股票型ETF平均收益为0.54%。
　　本周新成立公募基金62只，合计募集222.69亿元，其中股票型27只，共募集18.52亿，混合型23只，共募集21.59亿，债券型12只，共募集182.59亿。
　　本周VIX有所下降，目前最新值为16.34。
　　下周观点
　　A股择时观点：上周我们认为大盘情震荡偏空，最终本周上证指数周线上涨0.47%。本周看多信号继续减少，中期模型由多转中性，短期模型大多数中性，综合模型看空。因此我们认为，A股指数情绪或继续偏空。
　　港股择时观点：上周我们认为港股指数继续看空，最终本周恒生指数下跌0.69%。本周成交额倒波幅模型信号由空转多，因此我们认为，后市或由看空转为看多港股指数。
　　下周推荐行业为：国防军工、有色金属、电子、计算机、非银行金融。
　　风险提示：
　　本报告中所有统计结果和模型方法均基于历史数据，不代表未来趋势。
　　
　　

研究报告全文：金融工程证券研究报告金工周报2023年09月24日金工周报看多信号继续减少后市或继续震荡偏空本周回顾华创证券研究所本周市场普遍上涨上证指数单周上涨047创业板指单周上涨053A股模型证券分析师王小川短期成交量模型所有宽基指数中性低波动率模型中性特征龙虎榜机构模电话021-20572528型中性特征成交量模型看空智能沪深300模型中性智能中证500模型看邮箱wangxiaochuanhcyjscom多执业编号S0360517100001中期涨跌停模型V2和V3中性多空形态剪刀差择时模型中性月历效应证券分析师秦玄晋模型中性电话021-20572522长期动量模型所有指数中性邮箱qinxuanjinhcyjscom综合A股综合兵器V3模型看空A股综合国证2000模型看空执业编号S0360522080005港股模型相关研究报告中期成交额倒波幅模型看多华创金工周报20230626-20230630本周行业指数涨跌互现涨幅前五的行业为通信非银行金融银行家电A股半年度收官市场未来如何走计算机跌幅前五的行业为国防军工有色金属电力及公用事业消费者2023-07-01服务商贸零售从资金流向角度来说除通信非银行金融石油石化外所华创金工周报20230619-20230623三有行业主力资金净流出其中医药基础化工电子有色金属房地产主力大指数悉数收跌后市或震荡偏空资金净流出居前2023-06-24华创金工周报20230612-20230616三本周股票型基金总仓位为9089相较于上周减少了36个bps混合型基金大指数收涨后市或乐观震荡总仓位7368相较于上周减少了36个bps2023-06-18华创金工周报20230605-20230609择股票型先行者基金总仓位为8826相较于上周减少了54个bps混合型先时信号回暖未来或乐观震荡行者基金总仓位为6165相较于上周减少了41个bps2023-06-11本周平衡混合型基金表现相对较好平均收益为013华创金工周报20230529-20230602本周市场震荡未来如何走本周股票型平均收益为ETF0542023-06-04本周新成立公募基金62只合计募集22269亿元其中股票型27只共募集1852亿混合型23只共募集2159亿债券型12只共募集18259亿本周VIX有所下降目前最新值为1634下周观点A股择时观点上周我们认为大盘情震荡偏空最终本周上证指数周线上涨047本周看多信号继续减少中期模型由多转中性短期模型大多数中性综合模型看空因此我们认为A股指数情绪或继续偏空港股择时观点上周我们认为港股指数继续看空最终本周恒生指数下跌-069本周成交额倒波幅模型信号由空转多因此我们认为后市或由看空转为看多港股指数下周推荐行业为国防军工有色金属电子计算机非银行金融风险提示本报告中所有统计结果和模型方法均基于历史数据不代表未来趋势证监会审核华创证券投资咨询业务资格批文号证监许可20091210号金工周报目录一市场回顾与展望4一指数角度41宽基角度42行业角度5二基金角度101股票与混合型基金收益102ETF角度113本周成立基金情况11三北上资金角度11四大师策略监控11五VIX指数监控12六形态学监控131形态识别系列本周组合表现一览132双底形态本周表现133杯柄形态本周表现144本周实现突破的个股15二市场热点与机会16一下周新发基金16二风险个股提醒171形态风险个股172其他风险事件19三复盘与后市观点20三总结20四历史观点回顾21五风险提示24证监会审核华创证券投资咨询业务资格批文号证监许可20091210号2金工周报图表目录图表1常见宽基本周行情4图表2宽基短期中期长期择时信号展示5图表3行业指数涨跌幅相关性矩阵6图表4分析师一致预期角度看行业6图表5部分行业历史仓位展示8图表6基金绝对仓位8图表7基金超低配仓位9图表8不同类型基金本周行情10图表9本周收益前10的ETF基金11图表10大师策略监控12图表112022年收益最好大师策略Top1012图表12HCVIX最新走势图13图表13双底形态组合净值走势14图表14上周双底形态实现突破个股14图表15杯柄形态组合净值走势15图表16上周杯柄形态实现突破个股15图表17本周双底形态实现突破个股15图表18本周杯柄形态实现突破个股16图表19下周新发基金16图表20上周倒杯子形态实现突破个股17图表21下周解禁事件涉及个股17图表22其他风险事件19图表23历史观点回顾21证监会审核华创证券投资咨询业务资格批文号证监许可20091210号3金工周报一市场回顾与展望一指数角度1宽基角度本周市场普遍上涨上证指数单周上涨047创业板指单周上涨053图表1常见宽基本周行情周涨跌幅证券代码宽基名称收盘价周涨跌周振幅000016SH上证50255098360143245000903SH中证10035876936310223000300SH沪深3003738933016081204399673SZ创业板501909881342071386000906SH中证800406465232057201399006SZ创业板指2013341062053349399330SZ深证1004586962385052301000001SH上证指数3132431469047172399102SZ创业板综2592641016039361399001SZ深证成指10178743414034286399296SZ创成长435491147903435881001WI万得全A4764941492031236399005SZ中小1006460511869029347399106SZ深证综指191353242013295399101SZ中小综指10999751163011297000905SH中证500569882-585-01229399303SZ国证2000760187-1754-023312000852SH中证1000605493-2414-04301000688SH科创5088288-414-047334资料来源wind华创证券华创金工深耕宽基行业择时两年积累了丰富的择时经验与体会主要包括择时不是单一模型可以完成的需要构建多周期多策略模型体系我们已构建了短期中期长期三个周期八大模型进行市场择时择时策略不见得越复杂越好相反我们认为择时策略的核心思想越简单越普世越好大道至简基于以上原则我们利用了价量加速度与趋势动量涨跌停等角度构建了八大模型可以将同一周期下的不同模型或者不同周期下的不同模型信号进行耦合有些择时模型偏防御有些则偏激进进攻这样可以做到攻守兼备双剑合璧最新择时信号与历史观点邮件与短信订阅等可以登录httpthcquantcom查看证监会审核华创证券投资咨询业务资格批文号证监许可20091210号4金工周报下面是我们系统的最新择时信号图表2宽基短期中期长期择时信号展示特征龙虎机成交额倒波宽基指数价量涨跌停动量低波智能特征成交量形态剪刀差构幅上证指数中性中性上证50中性中性中性沪深300中性中性中性中性中证500中性中性看多中证800中性中性深100中性国证2000中性看空创业板指中性全A中性中性中性看空全A增强中性恒生指数看多中性资料来源wind华创证券由上表可以看出A股模型短期成交量模型所有宽基指数中性低波动率模型中性特征龙虎榜机构模型中性特征成交量模型看空智能沪深300模型中性智能中证500模型看多中期涨跌停模型V2和V3中性多空形态剪刀差择时模型中性月历效应模型中性长期动量模型所有指数中性综合A股综合兵器V3模型看空A股综合国证2000模型看空港股模型中期成交额倒波幅模型看多2行业角度本周行业指数涨跌互现涨幅前五的行业为通信非银行金融银行家电计算机跌幅前五的行业为国防军工有色金属电力及公用事业消费者服务商贸零售从资金流向角度来说除通信非银行金融石油石化外所有行业主力资金净流出其中医药基础化工电子有色金属房地产主力资金净流出居前从行业收益相关性矩阵角度证监会审核华创证券投资咨询业务资格批文号证监许可20091210号5金工周报图表3行业指数涨跌幅相关性矩阵资料来源wind华创证券图表4分析师一致预期角度看行业行业本周收益分析师上调个股比例分析师下调个股比例国防军工-21442088有色金属-201323081电子-032302372计算机14528125非银行金融202700证监会审核华创证券投资咨询业务资格批文号证监许可20091210号6金工周报通信27424200食品饮料128236079汽车103233093农林牧渔013211105轻工制造-02319600消费者服务-112189189电力及公用-12917909事业交通运输00171171基础化工-058131263建材06111600医药016107236电力设备及-038104069新能源纺织服装-02909900商贸零售-094091182机械033087174传媒137069207建筑06064127银行1560000钢铁-0680037综合-01400333家电150000综合金融0240000房地产-05300091石油石化0160020煤炭-0610000资料来源wind华创证券从基金仓位角度来说本周股票型基金股票型基金与偏股混合型基金下同总仓位为9089相较于上周减少了36个bps混合型基金灵活配置型基金与平衡型基金下同总仓位7368相较于上周减少了36个bps股票型先行者基金总仓位为8826相较于上周减少了54个bps混合型先行者基金总仓位为6165相较于上周减少了41个bps先行者基金定义详见评价基金行业轮动能力的新指标目前股票型基金重仓的前五个行业电子1069医药1056食品饮料905电力设备及新能源797计算机568仓位超低配前五个行业为传媒411电子396医药374食品饮料312电力设备及新能源288混合型基金重仓的前五个行业电子776医药691电力设备及新能源626证监会审核华创证券投资咨询业务资格批文号证监许可20091210号7金工周报食品饮料597计算机564仓位超低配前五个行业为传媒339国防军工257计算机243电子231电力设备及新能源214从超低配近两年分位数来看股票型基金目前相较于历史超配仓位近两年分位数最大的行业为农林牧渔传媒计算机交通运输商贸零售混合型基金目前相较于历史超配仓位近两年分位数最大的行业为交通运输计算机传媒农林牧渔商贸零售从上述数据可以看出本周农林牧渔与计算机获得最大机构加仓通信与医药获得最大机构减仓主要结论1本周基金总仓位相比上周有所减仓总仓位依旧到了历史高点未来市场或更多是存量的博弈2农林牧渔与计算机获得最大机构加仓计算机已经连续3周被机构加仓3通信与医药获得最大机构减仓通信已连续3周减仓下周推荐行业为国防军工有色金属电子计算机非银行金融图表5部分行业历史仓位展示资料来源wind华创证券图表6基金绝对仓位股票型基金股票偏股混合混合型基金灵活平衡本周仓位相对上周变化相对上月变化相对上季变化本周仓位相对上周变化相对上月变化相对上季变化行业位位总仓位9089-036-122-2247368-036-164-345电子1069032184059776004075005医药1056-053-067-111691-044-13-166食品饮料905-017101-134597009113-189电力设备及新797-019-024-219626-006016-083能源计算机56805321403564057225012传媒564029116233463006042121国防军工476019-026216413001-05088农林牧渔386074216251243031096101证监会审核华创证券投资咨询业务资格批文号证监许可20091210号8金工周报汽车38-023-057083239-002-059043机械359008-012114305001-03412通信33-084-385-303277-07-304-251有色金属29504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