产区受间断性雨水减少，供应上量，价格支撑减弱。8月汽车产销向好，轮胎外贸需求提升，轮胎加工厂开工率高位运行，产销表现良好，加之“金九银十”传统旺季即将到来，需求端亦有回暖趋势。青岛保税库和一般贸易库存持续去库。美联储暂停加息，但态度偏鹰，市场情绪受到一定影响，预计下周天胶维持高位震荡。
　　风险点：宏观风险、橡胶收储炒作、汽车政策

研究报告全文：和合期货天然橡胶周报20230918-20230922预计下周橡胶价格维持高位震荡作者江波明期货从业资格证号F3040815期货投询资格证号Z0013252电话0351-7342558邮箱jiangbominghhqhcomcn摘要产区受间断性雨水减少供应上量价格支撑减弱8月汽车产销向好轮胎外贸需求提升轮胎加工厂开工率高位运行产销表现良好加之金九银十传统旺季即将到来需求端亦有回暖趋势青岛保税库和一般贸易库存持续去库美联储暂停加息但态度偏鹰市场情绪受到一定影响预计下周天胶维持高位震荡风险点宏观风险橡胶收储炒作汽车政策目录预计下周橡胶价格维持高位震荡-1-一本周行情回顾-3-二橡胶供应不及预期库存继续下降-4-三美联储言论偏鹰稳经济政策传导仍需时间-6-四轮胎厂开工率稳定上行-6-五汽车产销向好-7-六天然橡胶市场综述及后市展望-9-风险揭示-9-免责声明-10-一本周行情回顾数据来源文华财经和合期货本周天胶主力RU2401震荡下跌截止本周五收盘主力合约收盘价14265元吨周跌幅131现货市场国内天然橡胶市场价格基本稳定截至9月21日云南国营全乳胶价格为12950元吨较上期下降50元吨泰三烟片报价14400元吨较上期下降50元吨越南3L报价14400元吨较上期下降50元吨青岛主港橡胶到港价为1600美元吨与上期持平图1天然橡胶市场价格数据来源WIND和合期货图2天然橡胶到港价数据来源WIND和合期货二橡胶供应不及预期库存继续下降天然橡胶东南亚主产区降雨量较上一周减少胶水收胶工作陆续恢复正常原料供应上量九月车市传统淡季逐渐过去进入9月后下游需求预计将迎来好转半钢胎外贸订单及雪地胎订单支撑下排产基本平稳库存方面库存整体持续去库截至2023年9月17日青岛地区天胶保税和一般贸易合计库存量828万吨较上期减少221万吨环比减少26保税区库存环比减少431至1257万吨一般贸易库存环比减少229至7022万吨青岛天然橡胶样本保税仓库入库率减少19个百分点出库率减少07个百分点一般贸易仓库入库率增加054个百分点出库率增加07个百分点图3天然橡胶主要生产国产量数据来源wind和合期货图4天然橡胶库存数据来源wind和合期货三美联储言论偏鹰稳经济政策传导仍需时间美联储如期按兵不动将基准利率维持在525至550的二十二年来高位美联储主席鲍威尔表示如果合适准备进一步提高利率将会逐次会议做出决策美联储在今年最后两次会议上做出的决策将取决于全部数据的综合情况从未打算就任何降息的时间发出信号在适当的时候会有降息的时机我国国家统计局公布数据显示8月制造业PMI录得497高于7月04个百分点连续五个月处于收缩区间但最近三个月连续攀升图5制造业PMI指数数据来源国家统计局和合期货固定投资及房地产开发投资数据表现不佳1-8月份全国固定资产投资同比增长32全国房地产开发投资76900亿元同比下降88随着一系列稳经济政策的出台经济恢复整体向好但仍需要一定时间传导四轮胎厂开工率稳定上行周内半钢胎样本企业产能利用率仍处于高位雪地胎订单处于排产高峰期内销订单增多本周半钢胎样本企业开工率为7908环比提升008同比提升2118全钢胎样本企业开工率为6527环比提升106同比提升1729图6轮胎行业开工率与产量数据来源文华财经和合期货上半年我国轮胎产量出口量高位运行海关总署数据2023年1-6月我国轮胎出口量达到428万吨同比提升138同时上半年我国轮胎生产的开工率及产量均处于高位全球轮胎市场是万亿级的赛道国内部分轮胎企业已在海内外占据一定份额五汽车产销向好8月汽车产销分别完成2575万辆和2582万辆环比分别增长72和82同比分别增长75和84在国家促消费政策及车企优惠促销等因素驱动下产销继续保持恢复态势图7数据来源中汽协和合期货乘用车9月1-17日全国乘用车市场零售804万辆同比去年同期增长10较上月同期增长2今年以来累计零售14017万辆同比增长2全国乘用车厂商批发927万辆同比去年同期增长15较上月同期增长19今年以来累计批发16294万辆同比增长7新能源9月1-17日新能源车市场零售313万辆同比去年同期增长29较上月同期增长8今年以来累计零售4756万辆同比增长36全国乘用车厂商新能源批发346万辆同比去年同期增长22较上月同期增长15今年以来累计批发5426万辆同比增长37图8乘用车零售图9乘用车批发数据来源乘联会和合期货六天然橡胶市场综述及后市展望产区受间断性雨水减少供应上量价格支撑减弱8月汽车产销向好轮胎外贸需求提升轮胎加工厂开工率高位运行产销表现良好加之金九银十传统旺季即将到来需求端亦有回暖趋势青岛保税库和一般贸易库存持续去库美联储暂停加息但态度偏鹰市场情绪受到一定影响预计下周天胶维持高位震荡风险点宏观风险橡胶收储炒作汽车政策风险揭示您应当客观评估自身财务状况交易经验确定自身的风险偏好风险承受能力和服务需求自行决定是否采纳期货公司提供的报告中所给出的建议您应当充分了解期货市场变化的不确定性和投资风险任何有关期货行情的预测都可能与实际情况有差异若您据此入市操作您需要自行承担由此带来的风险和损失免责声明本报告的信息均来源于公开资料本公司对这些信息的准确性和完整性不作任何保证文中的观点结论和建议仅供参考不代表作者对价格涨跌或市场走势的确定性判断投资者据此做出的任何投资决策与本公司和作者无关本报告所载的资料意见及推测仅反映本公司于发布日的判断在不同时期本公司可发出与本报告所载资料意见及推测不一致的报告投资者应当自行关注相应的更新或修改和合期货投询部联系电话0351-7342558公司网址httpwwwhhqhcomcn和合期货有限公司经营范围包括商品期货经纪业务金融期货经纪业务期货投资咨询业务公开募集证券投资基金销售业务