行业消息
　　1、根据国家统计局最新数据，20231年8月中国铜材产量为186.6万吨，较上年同期下降0.5%，1-8月累计产量为1447.5万吨，同比增长6.1%。其中，8月精炼铜(电解铜)产量为111.7万吨，同比增长16.4%，1-8月累计产量为840.8万吨，同比增长13.3%。
　　2、美联储将联邦基金利率目标区间维持在5.25%至5.5%，而最新的季度预测显示，19名官员中有12人赞成在2023年再次加息。政策制定者还预计明年的宽松政策将有所减少。美联储主席鲍威尔表示，我们“准备在适当的情况下进一步加息，并且我们打算将政策维持在限制性水平，直到我们确信通胀可持续下降以实现我们的目标。”
　　观点总结
　　铜主力合约CU2310震荡偏弱走势，以跌幅0.36%报收。国内现货价格小幅下跌，现货升水，基差小幅走强。国际方面，美联储如市场预期在9月份按兵不动后表示，利率将在更长时间内保持较高水平。美联储主席鲍威尔偏鹰的言论也预示着紧缩政策或将持续，美元仍将在一段时间内保持强势，铜价承压。国内方面，央行：9月，1年期LPR报3.45%，5年期以上LPR报4.2%，两个品种LPR均与上月持平。流动性方面仍是偏宽松，以缓解中长期市场资金压力。基本面供给端，上游铜矿进口大幅增长，精铜、铜材进口量放缓，精铜产能释放，供应相对充足；需求端，下游各铜材小幅增产，终端消费略有提升。库存方面9月库存明显提升，综合来看需求上有放缓的迹象。技术上，30分钟MACD，双线位于0轴下方，绿柱扩大。操作建议，轻仓日内交易偏空，注意交易节奏控制风险。

研究报告全文：沪铜产业日报2023921撰写人蔡跃辉从业资格证号F0251444投资咨询从业证书号Z0013101项目类别数据指标最新环比数据指标最新环比期货主力合约收盘价沪铜日元吨6851000-23000LME3个月铜日美元吨818300-16250期货市场10-11月合约价差日元吨150003000主力合约持仓量沪铜日手11867600-1081700期货前20名持仓沪铜日手11867600-1081700LME铜库存日吨15570000610000上期所库存阴极铜周吨65146001019100LME铜注销仓单日吨22500000上期所仓单阴极铜日吨1469300-67900SMM1铜现货日元吨6884500-12500长江有色市场1铜现货日元吨6875500-20000现货市场上海电解铜CIF提单日美元吨6000000洋山铜均溢价日美元吨6050000CU主力合约基差日元吨2100010500LME铜升贴水0-3日美元吨-6400-650进口数量铜矿石及精矿月万吨19750-1504国铜冶炼厂粗炼费TC周美元千吨9319-015上游情况铜精矿20-23江西日元金属吨5474200000铜精矿25-30云南日元金属吨5569200000粗铜985上海日元吨6839000-8000粗铜99上海日元吨6849000-8000产量精炼铜月万吨11170830进口数量未锻轧铜及铜材月吨473330002217100产业情况库存铜上海保税区周万吨498000废铜1光亮铜线上海日元吨000-5629000出厂价硫酸98江西铜业日元吨30000000废铜2铜94-96上海日元吨6005000-5000产量铜材月万吨18660-100电网基本建设投资完成额累计值月亿元27050023200下游及应用房地产开发投资完成额累计值月亿元7689997918284产量集成电路当月值月万块31200000020500000历史波动率20日沪铜日725008历史波动率40日沪铜日1031002下游情况平值看涨期权隐含波动率沪铜日1185-00076平值看跌期权隐含波动率沪铜日1091-000831根据国家统计局最新数据20231年8月中国铜材产量为1866万吨较上年同期下降051-8月累计产量为14475万吨同比增长61其中8月精炼铜电解铜产量为1117万吨同比增长1641-8月累计产量为8408万吨同比增长133行业消息2美联储将联邦基金利率目标区间维持在525至55而最新的季度预测显示19名官员中有12人赞成在2023年再次加息政策制定者还预计明年的宽松政策将有所减少美联储主席鲍威尔表示我们准备在适当的情况下进一步加息并且我们打算将政策维持在限制性水平直到我们确信通胀可持续下降以实现我们的目标铜主力合约CU2310震荡偏弱走势以跌幅036报收国内现货价格小幅下跌现货升水基差小幅走强国际方面美联储如市场预期在9月份按兵不动后表示利率将在更长时间内保持较高水平美联储主席鲍威尔偏鹰的言论也预示着紧缩政策或将持续美元仍将在一段时间内保持强势铜价承压国内方面央行9月1年期LPR报3455年期以上LPR报42两个品种LPR均与上月持平流动性方面仍是偏宽松以缓解中长期市场观点总结资金压力基本面供给端上游铜矿进口大幅增长精铜铜材进口量放缓精铜产能释放供应相对充足需求端下游各铜材小幅增产终端消费略有提升库存方面9月库存明显提升综合来看需求上有放缓的迹象技术上30分钟MACD双线位于0轴下方绿柱扩大操作建议轻仓日内交易偏空注意交易节奏控制风险重点关注数据来源第三方观点仅供参考市场有风险投资需谨慎研究员蔡跃辉期货从业资格号F0251444期货投资咨询从业证书号Z0013101助理研究员李秋荣期货从业资格号F03101823王凯慧期货从业资格号F03100511王世霖期货从业资格号F03118150免责声明本报告中的信息均来源于公开可获得资料瑞达期货股份有限公司力求准确可靠但对这些信息的准确性及完整性不做任何保证据此投资责任自负本报告不构成个人投资建议客户应考虑本报告中的任何意见或建议是否符合其特定状况本报告版权仅为我公司所有未经书面许可任何机构和个人不得以任何形式翻版复制和发布如引用刊发需注明出处为瑞达研究瑞达期货股份有限公司研究院且不得对本报告进行有悖原意的引用删节和修改