铁矿石日间盘面小幅走强，现货市场价格集体上涨。主流贸易商建材成交以及铁矿港口现货成交仍较为活跃，下游需求延续旺季特征。五大钢种表需虽然近期小幅下降，但其他成材需求释放，钢材库存已连续五周下降。三季度以来国内制造业PMI持续上升，8月制造业PMI回升至49.7%，好于市场预期，建筑业PMI表现较好，8月地产新开工降幅出现小幅收窄。中期来看，7月国内PPI同比降幅年内首次收窄，8月进一步确定本轮PPI的底部，国内库存周期正逐步从主动去库进入到被动去库，受国内需求影响更为明显的商品价格具备了反弹的条件。低库存下“金九银十”旺季黑色金属上涨弹性增强，成材价格可能出现的上行将给予炉料端价格正向反馈。上周建材和板材利润基本维持不变，仍处于低位。补库驱动下，下游成材利润向上游炉料端传导。当前高炉开工积极，铁水产量继续维持高位运行，高于历史同期正常水平。高日耗下，叠加长假之前的备货需求，使得钢厂对铁矿的采购意愿较为积极，日均疏港量再度回升至年内高位，钢厂厂内铁矿库存明显增加。本期外矿到港大幅下降，港口库存总量矛盾进一步凸显，铁矿石当前基本面依旧坚挺。01合约当前贴水现货，金九银十期间铁矿现货价格有支撑，可尝试进行卖出看跌期权的策略。
　　【交易策略】
　　铁水产量继续高位运行，疏港旺盛，下游节前补库开启，现货资源从港口向钢厂厂内转移。国内库存周期出现拐点，黑色系在金九银十传统旺季具备阶段性反弹的条件。成材价格可能出现的上行将给予炉料端价格正向反馈，对铁矿主力合约可尝试进行卖出看跌期权的策略。