[铜」
　　周三沪铜在60日均线.上方震荡收阳，今日现货升水缩窄到50元/吨，但精废价差继续缩窄到500余元。今年以来废铜供求紧俏，支持精铜消费。海外伦铜库存接近15万吨，欧洲、美洲、亚洲地区铜库存持续流入，加大消费隐忧，并可能流向中国。宏观面，美联储此次大概率跳过加息选项，但因美债收益率继续走高，年内再加息一次以及利率将在更长时间保持高位的看法比较普遍。指标面，歐通胀降温，美新屋开工不及预期、跌至2020年6月最低。同时,0ECD已上调今年全球经济增长率，美联储也可能上调美经济增速。倾向沪铜仍能在关键位置获得支撑，延续多头思路。
　　[铝及氧化铝]
　　今日沪铝先抑后扬收长下影线阴线，华东现货升水扩大至250元。在云南复产和进口增量逐渐释放后，市场进入累库阶段但量级依然较低体现需求韧性。国内逆周期调节持续性信号较强情况下，沪铝继续以高位震荡对待，大Back结构下维持回调买入思路。氧化铝今日震荡，现货暂稳，近期投复减产并行，运行产能波动频繁。短期内期现套利需求增加使得现货市场偏紧格局依然存在，暂时继续以3000-3200元区间震荡对待。关注仓单注册开启后的库存变化。
　　[锌]
　　沪锌回调，延续back结构，SMM锌现货对交割月升水250元/吨，随着锌价回调，部分地区下游节前备货好转。上海和宁波地区受到低价进口锭冲击，国产锭出货平平。本周四凌晨美利率决议即将公布，虽然9月暂停加息是大概率时间，但在软着陆预期走强的情况下，联储表态偏鹰的可能较大，多头相对谨慎。关注到伦锌库存大幅调降至11.5万吨，LME锌投资基金再次转向净多头信号，沪锌持仓库存比依然偏高，仍要警惕资金对价格的再次拉动。鉴于双节前下游刚需备货，锌回调空间预计有限，短线关注2.1万元/吨附近支
　　[铅]
　　日内沪铅延续强势，SMM原生铅报价涨50元/吨，对交割月贴水走扩至470元/吨，高期现价差下，市场流通货源依旧偏紧。值得关注的是再生铅价格提涨百元，铅价走高精废价差反而收窄至300元/吨，节前下游刚需备库支撑铅价高位，沪铅整体加权持仓仍高达19.6万手，资金反复挤仓风险并未解除。伦铅库存走高，现赁升水下滑，价格回踩20日均线，沪伦比走高，铅锭出口关闭，周一国内SMM铅锭社库8.51万吨创一年来高位，旺季消费不及预期，后市仍有累库压力，双节部分电动自行车蓄电池计划放假5-8天，节后供应偏紧有望进一步缓解。节前跟踪持仓库存比能否进一步回落，关注1.75万元/吨附近压力，延续挤仓下逢高空远月思路。
　　[镍及不锈钢]
　　周三沪镍反弹，市场交投一般，持仓维持低位，市场热度平平。现货镍金川升水五千左右，俄镍堆持微幅贴水。印尼矿内贸基准价反弹，当地镍生铁成本逐渐走强支撑了镍铁报价。不锈钢现货市场偏弱，高不锈钢价格难以传导至终端，市场短期受困于需求不及预期，去库进度一般。技术上看，沪镍反弹底气有限，震荡思路看待。
　　[锡]
　　日内沪锡主力回撒60日均线上方涨幅，高库存下，中下游企业备货逢低为主;隔夜外盘0-3月贴水接近300美元，海外锡消费依然疲弱。8月国内集成电路产量当月同比增加21.1%，累计同比增速即将转正。佤邦没有新消息，国内精矿加工费上调报价，目前供应偏宽松。沪锡短线阻力22.2-22.3万元间，暂时偏震荡交投，中长线延续择低买入。
　　[碳酸锂]
　　周三粤碳酸锂震荡下跌，市场交投活跃，特仓突破10万大关，中期市场分歧较大。现货市场未看，阴跌态势继续维持，沪电池级报价在17.65万，工业级报价在16.45万元,传闲蓝科锂业，江西雅保等锂盐大厂在抛售库存，迈辑上来看，需求不振预期下，盐厂之间已经形成囚徒困境:挺价难以串谋，先卖货成了自保现金流的唯一出路。江西地区云母矿山成本已经跌破15万元，盐厂减产向矿端减产的切换值得关注。技术上看，碳酸锂继续下行，空头持有。
　　[工业硅]
　　工业硅期货小幅收涨。现货方面，北大大厂报价上调300元/吨，市场看涨情绪并未消退，华东、昆明硅价高位持平，多数础厂生产以交单为主。有机硅方面，上月单体厂检修情况增多，整体开工水平下降，龙头报价上扬，带动DMC均价大幅推涨至15000元/左右水平，但下游处于库存消化期，采购力度仍待进一步观察。工业硅盘面价格上行至压力位附近，矩期走势或以震荡对待。