金银：上周五（9月15日）公布的美国9月密歇根大学消费者信心指数初值67.7，预期69；市场备受关注的通胀预期方面，9月的1年通胀预期初值3.1%，创2021年前期以来新低，预期3.5%；5年通胀预期初值2.7%，预期3%；数据显示长短期通胀预期均大幅走低；本周一（9月18日）据美国财政部的最新数据，美国国债达到33.04万亿美元；国会预算办公室最新的债务预测显示，到2030年美国债务将达到50万亿美元(可能会更快)，然后呈指数级增长，最终可能导致美元崩溃；美国汽车工人联合会（UAW）针对美国汽车三巨头（福特、通用、Stellantis）的罢工进入第三天，各种迹象表明工会与底特律汽车高管之间的分歧仍然很大；目前90%的经济学家认为美联储年底前会再加息一次，40%以上的受访者甚至表示预计美联储还会再进行两次甚至更多25个基点的加息；但与此同时芝商所（FedWatch）工具显示，期货市场认定美联储9月、11月、12月按兵不动的概率分别98%、70%和62%，即绝大多数市场参与者都认为加息已经达到了终点。整体看金银在美国政府债台高筑、银行业危机并未完结和加息已接近结束的环境中剧烈波动，但美国经济重返衰退的可能性继续中长期利好金银。
　　原油：本月，沙特阿拉伯在俄罗斯等OPEC+合作伙伴的支持下，将130万桶/日的减产计划延长至年底，加速了全球库存的减少；OPEC减产措施将原油价格推升到高位。美国国家安全顾问沙利表示，美国与沙特官员将保持定期联系，以确保稳定和可负担的能源供应。本周一（9月18日）出席全球石油大会的沙特阿美CEOAmin Nasser表示，他预计今年下半年原油需求将达到创纪录新高的1.03亿-1.04亿桶/日；石油使用量很快就会达到峰值这一预测已被证明是不切实际的，对原油持续的大量使用，使得试图过快地逐步淘汰化石燃料变得“危险”。目前油价停留在90美元/桶上方并持续震荡，油价未来前景仍然良好。
　　股指期货（IF）：今日沪指全天维持窄幅震荡，创业板指跌近1%；消息面，国铁集团预计中秋国庆假日期间，铁路日均客流量将接近1600万人次，9月13日至18日全国铁路共发售火车票超1亿张；国家邮政局：1—8月我国邮政行业寄递业务量超千亿件，同比增长13.1%；乘联会崔东树：8月商用车销量24万台，出现17%负增长；当地时间9月16日至17日，中共中央政治局委员、中央外办主任王毅在马耳他同美国总统国家安全事务助理沙利文举行多轮会晤，令紧张局势有所缓和；整体看，“政策底”确立之后往往会有“市场底”作二次确认，A股此时仍为较好配置时机；大盘和股指期货有望同步慢牛反弹；股指期货短线预判震荡偏多

研究报告全文：冠通期货近期策略展望研究咨询部2023年09月19日周智诚F3082617Z0016177本公司具备期货交易咨询业务资格请务必阅读最后一页免责声明近期美国重要数据和消息美国汽车工人大罢工华尔街对本周美联储会议的观点油价再次突破90美元桶A股在3100点上方震荡黄金白银原油股指分析及交易策略今日核心观点金银上周五9月15日公布的美国9月密歇根大学消费者信心指数初值677预期69市场备受关注的通胀预期方面9月的1年通胀预期初值31创2021年前期以来新低预期355年通胀预期初值27预期3数据显示长短期通胀预期均大幅走低本周一9月18日据美国财政部的最新数据美国国债达到3304万亿美元国会预算办公室最新的债务预测显示到2030年美国债务将达到50万亿美元可能会更快然后呈指数级增长最终可能导致美元崩溃美国汽车工人联合会UAW针对美国汽车三巨头福特通用Stellantis的罢工进入第三天各种迹象表明工会与底特律汽车高管之间的分歧仍然很大目前90的经济学家认为美联储年底前会再加息一次40以上的受访者甚至表示预计美联储还会再进行两次甚至更多25个基点的加息但与此同时芝商所FedWatch工具显示期货市场认定美联储9月11月12月按兵不动的概率分别9870和62即绝大多数市场参与者都认为加息已经达到了终点整体看金银在美国政府债台高筑银行业危机并未完结和加息已接近结束的环境中剧烈波动但美国经济重返衰退的可能性继续中长期利好金银原油本月沙特阿拉伯在俄罗斯等OPEC合作伙伴的支持下将130万桶日的减产计划延长至年底加速了全球库存的减少OPEC减产措施将原油价格推升到高位美国国家安全顾问沙利表示美国与沙特官员将保持定期联系以确保稳定和可负担的能源供应本周一9月18日出席全球石油大会的沙特阿美CEOAminNasser表示他预计今年下半年原油需求将达到创纪录新高的103亿-104亿桶日石油使用量很快就会达到峰值这一预测已被证明是不切实际的对原油持续的大量使用使得试图过快地逐步淘汰化石燃料变得危险目前油价停留在90美元桶上方并持续震荡油价未来前景仍然良好股指期货IF今日沪指全天维持窄幅震荡创业板指跌近1消息面国铁集团预计中秋国庆假日期间铁路日均客流量将接近1600万人次9月13日至18日全国铁路共发售火车票超1亿张国家邮政局18月我国邮政行业寄递业务量超千亿件同比增长131乘联会崔东树8月商用车销量24万台出现17负增长当地时间9月16日至17日中共中央政治局委员中央外办主任王毅在马耳他同美国总统国家安全事务助理沙利文举行多轮会晤令紧张局势有所缓和整体看政策底确立之后往往会有市场底作二次确认A股此时仍为较好配置时机大盘和股指期货有望同步慢牛反弹股指期货短线预判震荡偏多3近期美国重要数据和消息上周五9月15日公布的美国9月密歇根大学消费者信心指数初值677预期698月前值为695其中现况指数初值698创下三个月新低预期748预期指数初值663预期65市场备受关注的通胀预期方面9月的1年通胀预期初值31创2021年前期以来新低预期355年通胀预期初值27预期3数据显示长短期通胀预期均大幅走低其中短期通胀预期创两年多新低长期通胀预期与2020年底以来的低点持平人们对汽油价格特别敏感油价从7月份开始攀升累计上涨约30目前仍保持高位9月份消费者听到更多有关通胀和经济的负面消息从而拖累了当月的消费者信心但受访者们对价格增长呈下降的趋势越来越有信心数据显示今年8月美国货基流入量创下同期新高达到1300亿美元收益达到了5的货币基金正成为投资者们的避风港今年8个月的时间里全球货币基金已涌入了1万亿美元这一趋势主要集中在美国当投资者推迟了美联储开始降息的预期高利率持续或许会让货币市场基金为来更具吸引力根据美国银行的最新数据过去八个半月的时间中大量现金涌入货基预计到今年年底货金的流入量将达到创纪录的15万亿美元本周一9月18日据美国财政部的最新数据当地时间周一下午美国国债达到3304万亿美元今年6月美国国债规模刚刚突破32万亿美元而在40年前美国国债规模在9070亿美元左右知名金融博客Zerohedge称这一历史性突破发生在联邦债务利息总额将达到1万亿美元的几周前超过了美国在国防上的支出并很快超过其他所有支出类别Zerohedge称国会预算办公室最新的债务预测显示到2030年美国债务将达到50万亿美元可能会更快然后呈指数级增长直到美元最终崩溃4美国汽车工人已经开始大罢工上周五9月15日美国东部时间零时全美汽车工人联合会UAW与三大汽车巨头的劳资协议谈判失败波及多个州的美国汽车行业大罢工拉开帷幕据统计目前开始罢工的三家工厂占北美汽车产量的9工会表示现在的罢工才刚刚开始未来会继续扩大规模重点是扰乱车厂的生产计划至本周一美国汽车工人联合会UAW针对美国汽车三巨头福特通用Stellantis的罢工进入第三天急于平息罢工的Stellantis已提出为工人加薪21的方案但UAW主席肖恩费恩ShawnFain不为所动当地时间周日费恩在表示Stellantis想以加薪区区21的蝇头小利说服工会停止罢工完全是不可能的汽车制造商还拒绝了工会提出的固定福利养老金每周32小时工作制和其他福利各种迹象表明工会与底特律汽车高管之间的分歧仍然很大上周五公布的美国8月进口物价指数同比-3预期-29出口物价指数同比-55预期-68上周五公布的美国8月工业产出环比上升04预期01本周一美国全国住宅建筑商协会NAHB发布的美国9月份房地产市场指数HMI为45预期50美房地产经纪公司Redfin发布的报告显示随着借贷成本上升对美国购房者构成压力8月份近6万笔购房交易告吹相当于签约量的约16这一比例创去年10月份以来最高本周一媒体与芝加哥大学布斯商学院联合发布的调查显示90的经济学家认为美联储会再加息一次而40以上的受访者甚至表示预计美联储还会再进行两次甚至更多25个基点的加息经济学界认为虽然通胀压力已经消退劳动力市场也在走软但美国经济的潜在动能依然强劲要让通胀回落到2需要把借贷成本抬到更高的位置与此同时芝商所FedWatch工具显示期货市场认定美联储9月11月12月按兵不动的概率分别9870和62即绝大多数市场参与者都认为加息已经达到了终点5华尔街对本周美联储会议的观点市场普遍预计本周的美联储9月暂缓加息已板上钉钉高盛认为随着通胀和劳动力市场持续降温美联储在11月也不太可能会再加息展望接下来11月份的议息会议高盛分析师在周末发布的报告中表示美联储大概率还会继续跳过加息高盛分析师认为通胀方面传来更好的消息等因素促使其认为11月美联储不太可能继续加息关于11月我们认为劳动力市场的进一步再平衡通胀方面更好的消息以及第四季度可能出现的经济增长放缓将说服更多与会者相信FOMC可以放弃今年的最后一次加息我们认为它最终会这样做高盛还预计美联储将在本周的议息会议上把2023年的美国经济增长预期从1上调至21把2023年的失业率预期下调至39并把核心通胀率预期下调至35美国经济研究机构世界大型企业联合会首席经济学家埃里克伦德与彼得森CNN联合刊发美国经济可能很快陷入衰退一文表示数据显示第二季度全美未偿还的信用卡债增至超1万亿美元汽车贷款增至近16万亿美元均创新高同时约21万亿美元的储蓄正迅速被花掉目前估计已降至仅1900亿美元如果支出和收入之间进一步失衡这些储蓄可能会在年底前花光文章预测收入增长将继续降温储蓄将下降债务将上升最终美国消费者将不得不缩减开支最有可能的结果就是美国经济衰退本周一9月18日全球顶尖经济学家MohamedEl-Erian警告称美国商业地产CRE行业可能面临严重的困境因为该行业在利率自2001年以来最高的时候需要进行大规模的债务再融资本周一美国财政部长耶伦表示美国劳动力市场良好且强劲美国整体经济没有显示出即将出现衰退的迹象仍处于健康状态工业产出正在上升通胀正在下降6油价稳定在90美元桶上方频繁震荡本月沙特阿拉伯在俄罗斯等OPEC合作伙伴的支持下将130万桶日的减产计划延长至年底加速了全球库存的减少在宣布减产延长时利雅得表示这些减产旨在促进全球石油市场的稳定一般认为沙特阿拉伯需要石油价格高于85美元桶才能平衡其预算供应问题已将布伦特原油和美国西德克萨斯中质WTI原油的基准价格推至去年11月以来的最高水平OPEC减产措施将原油价格推升到高位买家面临的下一个障碍将是将原油推升至100美元桶美国国家安全顾问沙利表示美国与沙特官员将保持定期联系以确保稳定和可负担的能源供应目前全球各地的原油现货溢价价都在飙升由于炼油厂正争相提前生产足够的柴油以应对季节性需求的增加中东阿塞拜疆甚至就连俄罗斯的原油溢价都在上涨OPEC在上周公布的最新月度报告中预计今年四季度全球原油市场将面临超过300万桶日的供应短缺这可能是十多年来的最大短缺OPEC基本保持对今明两年全球原油供需的预期大体不变近几个月油价的迅猛上涨对沙特等产油国的经济构成提振有分析指出沙特可能需要每桶近100美元的油价来支持本国的政府支出以及王储穆罕默德本萨勒曼雄心勃勃的一系列项目出席全球石油大会的沙特阿美CEOAminNasser周一表示他预计今年下半年原油需求将达到创纪录新高的103亿-104亿桶日石油使用量很快就会达到峰值这一预测已被证明是不切实际的对原油持续的大量使用使得试图过快地逐步淘汰化石燃料变得危险分析称由于沙特能源大臣对中国石油消费量尚无定论且沙特阿美公司下调了对2030年原油需求的预期是油价盘中冲高回落的原因尽管OPEC的限制措施收紧了全球供应支撑了油价但油价已升至超买区域导致市场容易出现回调7A股大盘维持3100点上方持续震荡9月15日商务部发布数据2023年1-8月全国新设立外商投资企业33154家同比增长33实际使用外资金额84717亿元人民币同比下降51从行业看制造业实际使用外资金额23995亿元人民币增长68高技术制造业实际使用外资增长197其中电子及通信设备制造业医疗仪器设备及仪器仪表制造业分别增长397256高技术服务业中研发与设计服务领域实际使用外资增长5719月15日财政部数据显示1-8月累计全国政府性基金预算收入33974亿元同比下降15全国一般公共预算收入151796亿元同比增长10分中央和地方看中央政府性基金预算收入2727亿元同比下降12地方政府性基金预算本级收入31247亿元同比下降16其中国有土地使用权出让收入27096亿元同比下降196国家能源局日前在京召开2022年度电力可靠性指标发布会会议要求电力行业要紧密围绕服务经济社会发展服务能源安全大局宗旨以改革创新为契机加强可靠性管理顶层设计着力推动电力系统可靠性管理体系建设全面提升可靠性数据质量持续推广以可靠性为中心的电力设备检修RCM大力推广可靠性数据应用本质提升电力可靠性管理水平全面推动电力可靠性管理高质量发展近日高盛研究部股票策略团队发表研究报告预测受到五个因素的推动中国股市有望在今年底前出现上行的交易机会逐步趋向此前预测的MSCI中国指数67点位潜在回报率10这五个因素包括宽松政策提速周期性改善市场技术面向好低估值和低仓位综合来看由于风险回报比例向好高盛研究部股票策略团队对中国股票维持超配的观点但表示如需突破波动区间并重新吸引海外长线资金可能需要有效的政策措施以解决增长面临的结构性问题并重振信心房地产市场达到新稳态等8黄金停留在1900关口上方频繁震荡金价目前停留在2000下方反弹至1900关口上方上方阻力在1804至2079涨势的50回撤位1942更上方是1614至2079涨势的236回撤位19692000关口下方支撑在1804至2079涨势的618回撤位1909之后是1900关口前低18719周线震荡仍在关键支撑上方2019年4月份以来国际金价存在周线上行趋势线金价前期连续测试疫情期间低点1680美元盎司附近并多次跌穿1680更下方支撑在疫情初期的1451美元盎司目前金价仍停留在2000下方下方支撑在日线前低1804更下方支撑在疫情期间低点1680美元盎司附近10期货AU2312震荡反弹一小时线KDJ超买上方阻力在上方整数关口480下方支撑位于特殊均线组1小时线黄线46650根据国际市场美元金价运行期金整体判断震荡偏多注意目前各类基本面信息导致无序震荡较多风险较大11白银日线宽幅震荡进行中目前银价再次回落至2693至1754跌势的618反弹位2335下方上方阻力在23351754至2608涨势的236回撤位2406日线小前高2500下方支撑在1754至2608涨势的382回撤位22822200关口1754至2608涨势的50回撤位2182之后是2100关口12期货AG2312震荡反弹1小时线KDJ超买回落上方阻力位于日线小前高6030下方支撑位于特殊均线组粗橘色线5730根据国际市场美元银价运行期银整体判断震荡偏多注意目前各类基本面信息导致无序震荡较多风险较大13原油停留在90美元桶上方频繁震荡原油连续反弹突破100110和120桶关口最高触及130美元桶后连续回撤震荡目前特殊均线组日线绿线在8500附近油价短线震荡14期货原油SC2311震荡反弹1小时线KDJ超卖反弹上方阻力位于日线小前高712下方支撑位于特殊均线组1小时线黄线681根据国际市场美原油油价运行期货原油短线判断震荡偏多目前各类基本面信息导致无序震荡较多风险较大15大盘停留在3100点上方频繁震荡今日沪指全天维持窄幅震荡创业板指跌近1消息面国铁集团预计中秋国庆假日期间铁路日均客流量将接近1600万人次9月13日至18日全国铁路共发售火车票超1亿张国家邮政局18月我国邮政行业寄递业务量超千亿件同比增长131乘联会崔东树8月商用车销量24万台出现17负增长当地时间9月16日至17日中共中央政治局委员中央外办主任王毅在马耳他同美国总统国家安全事务助理沙利文举行多轮会晤令紧张局势有所缓和整体看政策底确立之后往往会有市场底作二次确认A股此时仍为较好配置时机大盘和股指期货有望同步慢牛反弹股指期货IF2310震荡日线KDJ超卖反弹整体判断短线震荡偏多16股指期货IF2310震荡下滑1小时KDJ接近超买上方阻力位于日线前高3980下方支撑位于日线小前低3650根据A股大盘运行股指期货短线整体预判震荡偏多目前各类基本面信息导致无序震荡较多风险较大17本报告发布机构--冠通期货股份有限公司已获中国证监会许可的期货交易咨询业务资格免责声明本报告中的信息均来源于公开资料我公司对这些信息的准确性和完整性致不作任何保证报告中的内容和意见仅供参考并不构成对所述品种买卖的出价或征价我公司及其雇员对使用本报告及其内容所引发的任何直接或间接损失概不负责本报告仅向特定客户传送版权归冠通期货所有谢未经我公司书面许可任何机构和个人均不得以任何形式翻版复制引用或转载