行业消息
　　在美国政府支出已经受到国会严格审查之际，美国国债规模再次跨越了一个重要的里程碑。根据美国财政部当地时间9月18日发布的数据，美国国债总额在当天首次超过33万亿美元。作为对比，今年6月，美国国债规模刚刚突破32万亿美元；而在40年前，美国国债规模在9070亿美元左右。“美国已经达到了一个没有人会引以为豪的新里程碑：我们的国家债务总额刚刚超过了33万亿美元，”美国跨党派研究机构负责任联邦预算委员会（CRFB）的主席Maya MacGuineas表示。他补充道，“与此同时，公众持有的债务最近超过了26万亿美元。我们对这些庞大的数字越来越麻木，但这并没有降低它们的危险性。”
　　氧化铝观点总结
　　宏观面，9月密西根大学消费者信心指数初值降至67.7，低于预期的69.1及前值，加上美国通胀数据上涨超预期，市场认为美联储在9月的货币政策会议后维持利率不变的可能性超过90%，但何时转为降息仍有较大不确定性；国内近期数据显示中国经济正在回暖，国内市场情绪较好。基本面，近期国内铝土矿现货货源紧缺，铝土矿供应收紧，氧化铝部分地区受到矿石供应紧缺限制部分产能，部分地区在期现贸易活跃下企业利润修复，提产意愿有所上升，总体供应稳中趋涨；需求上，各地区电解铝供应增速收窄。操作上建议，氧化铝AO2311合约短期震荡交易为主，注意操作节奏及风险控制。
　　电解铝观点总结
　　宏观面，9月密西根大学消费者信心指数初值降至67.7，低于预期的69.1及前值，加上美国通胀数据上涨超预期，市场认为美联储在9月的货币政策会议后维持利率不变的可能性超过90%，但何时转为降息仍有较大不确定性；国内近期数据显示中国经济正在回暖，国内市场情绪较好。基本面，近期国内铝土矿现货货源紧缺；国内氧化铝价格随着电解铝企业陆续复产刺激稳中趋涨；电解铝规模复产结束后，仅转移的部分产能投产，电解铝供应增速收窄；需求端，上周国内铝下游加工龙头企业开工率仅小幅上行，建筑型材应用在后期，短期表现仍较差，加上近期铝价高位，下游提货积极性下降，铝下游各个板块旺季氛围欠缺，部分板块订单有亏损情况，不过旺季下短期开工仍有所支撑。库存上，国内外均处低位。现货市场方面，今日现货市场成交较好，部分地区维持升水状态。操作上建议，沪铝AL2310合约短期震荡交易为主，注意操作节奏及风险控制。
　　

研究报告全文：铝类产业日报2023-09-19项目类别数据指标最新环比数据指标最新环比沪铝主力合约收盘价日元吨1924045氧化铝期货主力合约收盘价日元吨30702210-11月合约价差沪铝日元吨170-511-12月合约价差氧化铝日元吨15-4期货持仓量沪铝日手534391-2418期货持仓量氧化铝日手124228855期货市场LME铝注销仓单日吨255575-350库存氧化铝合计周万吨61-22LME电解铝三个月报价日美元吨221721LME铝库存日吨492575-2825沪铝前20名净持仓日手-141301126沪伦比值866-014沪铝上期所仓单日吨43914-1227沪铝上期所库存周吨10467016225上海有色网A00铝日元吨19510130氧化铝现货价上海有色日元吨29372上海物贸铝升贴水日元吨26040长江有色市场AOO铝日元吨19510130现货市场LME铝升贴水日美元吨-4406-151基差电解铝日元吨27085基差氧化铝日元吨-113-10西北地区预焙阳极日元吨48600氧化铝开工率全国当月值月8405049氧化铝产量月万吨6933-157产能利用率氧化铝总计当月值月8394556上游情况需求量氧化铝电解铝部分当月值月万682273331供需平衡氧化铝当月值月万吨-15-603吨出口数量氧化铝当月值月万吨135氧化铝进口数量当月值月吨051-002WBMS铝供需平衡月万吨-216144电解铝社会库存日万吨394-2产业情况原铝进口数量月吨116540012718065电解铝总产能月万吨44611-10原铝出口数量月吨2274741-1024205电解铝开工率月932914铝材产量月万吨5284-7468出口数量未锻轧铝及铝材月万吨4897-029下游情况铝合金产量月万吨1218-48出口数量铝合金当月值月万吨234027汽车产量月万辆25751737国房景气指数月9378-028平值看涨期权隐含波动率日1908253平值看跌期权隐含波动率日1908253期权市场平值期权20日历史波动率日1372044平值期权40日历史波动率日115702在美国政府支出已经受到国会严格审查之际美国国债规模再次跨越了一个重要的里程碑根据美国财政部当地时间9月18日发布的数据美国国债总额在当天首次超过33万亿美元作为对比今年6月美国国债规模刚刚突破32万亿美元而在40年前美国国债规模在9070亿美元左右美国已经达到了一个没有行业消息人会引以为豪的新里程碑我们的瑞国家债务达总额刚刚超过了33万研亿美元美国跨党派研究究机构负责任联邦预算委员会CRFB的主席MayaMacGuineas表示他补充道与此同时公众持有的债务最近超过了26万亿美元我们对这些庞大的数字越来越麻木但这并没有降低它们的危险性宏观面9月密西根大学消费者信心指数初值降至677低于预期的691及前值加上美国通胀数据上涨超预期市场认为美联储在9月的货币政策会议后维持利率不变的可能性超过90但何时转为降息仍有较大氧化铝观点不确定性国内近期数据显示中国经济正在回暖国内市场情绪较好基本面近期国内铝土矿现货货源总结紧缺铝土矿供应收紧氧化铝部分地区受到矿石供应紧缺限制部分产能部分地区在期现贸易活跃下企业利润修复提产意愿有所上升总体供应稳中趋涨需求上各地区电解铝供应增速收窄操作上建议氧化铝AO2311合约短期震荡交易为主注意操作节奏及风险控制宏观面9月密西根大学消费者信心指数初值降至677低于预期的691及前值加上美国通胀数据上涨超预期市场认为美联储在9月的货币政策会议后维持利率不变的可能性超过90但何时转为降息仍有较大不确定性国内近期数据显示中国经济正在回暖国内市场情绪较好基本面近期国内铝土矿现货货源紧缺国内氧化铝价格随着电解铝企业陆续复产刺激稳中趋涨电解铝电解铝观点规模复产结束后仅转移的部分产能投产电解铝供应增速收窄需求端上周国内铝下游加工龙头企业开工率仅小幅上行建筑总结型材应用在后期短期表现仍较差加上近期铝价高位下游提货积极性下降铝下游各个板块旺季氛围欠缺部分板块订单有亏损情况不过旺季下短期开工仍有所支撑库存上国内外均处低位现货市场方面今日现货市场成交较好部分地区维持升水状态操作上建议沪铝AL2310合约短期震荡交易为主注意操作节奏及风险控制提示关注数据来源于第三方观点仅供参考市场有风险投资需谨慎研究员蔡跃辉期货从业资格号F0251444期货投资咨询从业证书号Z0013101助理研究员李秋荣期货从业资格号F03101823王凯慧期货从业资格号F03100511王世霖期货从业资格号F03118150免责声明本报告中的信息均来源于公开可获得资料瑞达期货股份有限公司力求准确可靠但对这些信息的准确性及完整性不做任何保证据此投资责任自负本报告不构成个人投资建议客户应考虑本报告中的任何意见或建议是否符合其特定状况本报告版权仅为我公司所有未经书面许可任何机构和个人不得以任何形式翻版复制和发布如引用刊发需注明出处为瑞达期货股份有限公司研究院且不得对本报告进行有悖原意的引用删节和修改瑞达研究