行情回顾：
　　报告期内电力设备行业指数跌幅为6.20%，跑输沪深300指数4.02Pct。电力设备申万二级子行业中其他电源设备Ⅱ、电网设备、风电设备、电机Ⅱ、光伏设备、电池均在下跌，分别变动-0.85%、-2.30%、-3.59%、-5.26%、-6.29%、-9.05%。重点跟踪的三级子行业电池化学品、锂电池分别变动-6.52%、-10.44%。
　　2023年初至本报告期末，电力设备行业累计下跌19.10%，沪深300指数累计下跌4.21%，电力设备行业累计跑输14.89Pct。电力设备的五个申万二级子行业在下跌，其中光伏设备累计跌幅最大，为31.04%；电机Ⅱ上涨14.75%。重点跟踪的两个三级子行业锂电池、电池化学品全部下跌，跌幅分别为16.43%、30.20%。电力设备行业整体表现较差。
　　本报告期内重点跟踪三级子行业个股以下跌为主。报告期内，锂电池行业27只A股成分股中25只下跌，其中科达利跌幅最大，为14.72%。电池化学品34只A股成分股中有7只个股上涨，厦钨新能涨幅最大，为4.35%。
　　估值方面，截至2023年9月15日，电力设备行业PE为18.20倍，低于负一倍标准差，位于申万一级行业第22位的水平。电力设备申万二级行业中重点跟踪的电池行业PE为22.74倍，位居第四位。重点跟踪的两个三级子行业PE分别为锂电池22.68倍、电池化学品22.11倍。
　　本报告期，电力设备行业共有12家上市公司的股东净增持0.43亿元。其中，6家增持1.13亿元，6家减持0.69亿元。
　　投资观点：
　　针对欧盟对中国电动车开展反补贴调查事件，我们认为该调查以及相关政策落地仍存在很大不确定性，此外我国新能源汽车凭借技术、质量等特质占据竞争优势，而并非通过低价竞争获得，故我们认为此次反补贴调查事件对中国电动汽车增长潜力的抑制或将有限，仍看好未来中国新能源汽车发展潜力。
　　8月，新能源汽车产销以及动力电池装车量环比提升，与7月环比下降趋势相比有所修复，说明下游需求有回升趋势，上游供应充足。短期来看，通过分析近几年月度变化数据趋势，我们认为9月新能源汽车产销以及动力电池装车量有望环比继续增长，环比增速也有望提升。长期来看，随着下游新能源汽车需求逐步修复，有望推动锂电产业链整体上行，建议重点关注动力电池及其关键材料板块。
　　此外，8月储能电池销量环比高速提升，总是存在整体销售体量小的因素，但也离不开储能市场高速发展态势的推动。目前，国家正积极推进各地电力市场建设，大力推动新型储能产业布局，因此，我们看好储能电池未来增量空间，建议重点关注储能电池以及储能系统板块。
　　风险提示：
　　下游需求复苏不及预期；欧盟政策的不确定性影响

研究报告全文：硅2023年9月18日证券研究报告行业研究电新行业双周报2023年第16期总第16期行业周报欧盟反补贴调查影响不确定性大长期看好产业链复苏态势行业评级报告期20230904-20230917行情回顾投资评级看好报告期内电力设备行业指数跌幅为620跑输沪深300指数402Pct评级变动维持电力设备申万二级子行业中其他电源设备电网设备风电设备电机光伏设备电池均在下跌分别变动-085-230-359-526-629-905重点跟踪的三级子行业电池化学品锂电池分别变动-652-1044行业走势2023年初至本报告期末电力设备行业累计下跌1910沪深300指数累计下跌421电力设备行业累计跑输1489Pct电力设备的五个申万二级子行业在下跌其中光伏设备累计跌幅最大为3104电机上涨1475重点跟踪的两个三级子行业锂电池电池化学品全部下跌跌幅分别为16433020电力设备行业整体表现较差本报告期内重点跟踪三级子行业个股以下跌为主报告期内锂电池分析师行业只股成分股中只下跌其中科达利跌幅最大为分析师黄文忠27A251472huangwenzhonggwgsccom电池化学品34只A股成分股中有7只个股上涨厦钨新能涨幅最大执业证书编号S0200514120002为435联系电话010-68080680估值方面截至2023年9月15日电力设备行业PE为1820倍低研究助理张烨童于负一倍标准差位于申万一级行业第22位的水平电力设备申万二zhangyetonggwgsccom执业证书编号S0200122050003级行业中重点跟踪的电池行业PE为2274倍位居第四位重点跟踪联系电话010-68099390的两个三级子行业PE分别为锂电池2268倍电池化学品2211倍研究助理朱高天本报告期电力设备行业共有12家上市公司的股东净增持043亿元zhugaotiangwgsccom其中6家增持113亿元6家减持069亿元执业证书编号S0200123030001联系电话010-68099392投资观点公司地址针对欧盟对中国电动车开展反补贴调查事件我们认为该调查以及相北京市丰台区凤凰嘴街2号院1号关政策落地仍存在很大不确定性此外我国新能源汽车凭借技术质楼中国长城资产大厦12层请参阅最后一页的股票投资评级说明和法律声明117行业周报量等特质占据竞争优势而并非通过低价竞争获得故我们认为此次反补贴调查事件对中国电动汽车增长潜力的抑制或将有限仍看好未来中国新能源汽车发展潜力8月新能源汽车产销以及动力电池装车量环比提升与7月环比下降趋势相比有所修复说明下游需求有回升趋势上游供应充足短期来看通过分析近几年月度变化数据趋势我们认为9月新能源汽车产销以及动力电池装车量有望环比继续增长环比增速也有望提升长期来看随着下游新能源汽车需求逐步修复有望推动锂电产业链整体上行建议重点关注动力电池及其关键材料板块此外8月储能电池销量环比高速提升总是存在整体销售体量小的因素但也离不开储能市场高速发展态势的推动目前国家正积极推进各地电力市场建设大力推动新型储能产业布局因此我们看好储能电池未来增量空间建议重点关注储能电池以及储能系统板块风险提示下游需求复苏不及预期欧盟政策的不确定性影响请参阅最后一页的股票投资评级说明和法律声明217行业周报目录一市场回顾51行情回顾52行业重要资讯821新能源汽车行业822动力电池行业923储能行业10二公司动态121重点公司动态122重点公司股票增减持情况13三重点数据跟踪14四投资建议16请参阅最后一页的股票投资评级说明和法律声明317行业周报图目录图1本报告期内申万一级行业涨跌幅5图2本报告期内电力设备申万二级行业涨跌幅5图3本报告期内重点跟踪三级行业涨跌幅5图4电力设备行业2023年初至报告期末累计涨跌幅6图5重点跟踪三级行业2023年初至报告期末累计涨跌幅6图6锂电池行业涨跌幅前五个股6图7锂电池行业涨跌幅后五个股6图8电池化学品行业涨跌幅前五个股7图9电池化学品行业涨跌幅后五个股7图10申万一级行业PETTM7图11电力设备行业PETTM8图12电力设备申万二级行业PETTM8图13重点跟踪三级子行业PETTM8图15正极材料单瓦时价格行情元KWh14图16金属原材料镍钴电解锰碳酸锂每日价格行情万元吨14图17单GWh电池所需碳酸锂成本14图18中国新能源汽车销量及渗透率15图19中国新能源汽车月度销量辆15图20全球动力电池出货结构15图21中国动力电池月度装车量GWh月15图22中国动力电池出货结构15表目录表1电力设备行业上市公司股东增减持情况13请参阅最后一页的股票投资评级说明和法律声明417行业周报一市场回顾1行情回顾报告期内电力设备行业指数跌幅为620跑输沪深300指数402Pct电力设备申万二级子行业中其他电源设备电网设备风电设备电机光伏设备电池均在下跌分别变动-085-230-359-526-629-905重点跟踪的三级子行业电池化学品锂电池分别变动-652-10442023年初至本报告期末电力设备行业累计下跌1910沪深300指数累计下跌421电力设备行业累计跑输1489Pct电力设备的五个申万二级子行业在下跌其中光伏设备累计跌幅最大为3104电机上涨1475重点跟踪的两个三级子行业锂电池电池化学品全部下跌跌幅分别为16433020电力设备行业整体表现较差图1本报告期内申万一级行业涨跌幅资料来源Wind长城国瑞证券研究所图2本报告期内电力设备申万二级行业涨跌幅图3本报告期内重点跟踪三级行业涨跌幅资料来源Wind长城国瑞证券研究所资料来源Wind长城国瑞证券研究所请参阅最后一页的股票投资评级说明和法律声明517行业周报图4电力设备行业2023年初至报告期末累计涨跌图5重点跟踪三级行业2023年初至报告期末累计幅涨跌幅资料来源Wind长城国瑞证券研究所资料来源Wind长城国瑞证券研究所本报告期内重点跟踪三级子行业个股以下跌为主报告期内锂电池行业27只A股成分股中25只下跌其中科达利跌幅最大为1472电池化学品34只A股成分股中有7只个股上涨厦钨新能涨幅最大为435图6锂电池行业涨跌幅前五个股图7锂电池行业涨跌幅后五个股资料来源Wind长城国瑞证券研究所资料来源Wind长城国瑞证券研究所请参阅最后一页的股票投资评级说明和法律声明617行业周报图8电池化学品行业涨跌幅前五个股图9电池化学品行业涨跌幅后五个股资料来源Wind长城国瑞证券研究所资料来源Wind长城国瑞证券研究所估值方面截至2023年9月15日电力设备行业PE为1820倍低于负一倍标准差位于申万一级行业第22位的水平电力设备申万二级行业中重点跟踪的电池行业PE为2274倍位居第四位重点跟踪的两个三级子行业PE分别为锂电池2268倍电池化学品2211倍图10申万一级行业PETTM资料来源Wind长城国瑞证券研究所请参阅最后一页的股票投资评级说明和法律声明717行业周报图11电力设备行业PETTM资料来源Wind长城国瑞证券研究所图12电力设备申万二级行业PETTM图13重点跟踪三级子行业PETTM资料来源Wind长城国瑞证券研究所资料来源Wind长城国瑞证券研究所2行业重要资讯21新能源汽车行业8月我国新能源车产销数据出炉9月11日中汽协发布我国2023年8月汽车工业产销情况8月我国汽车产销分别完成2575万辆和2582万辆环比分别增长72和82同比分别增长75和84新能源汽车方面8月我国新能源汽车产销分别完成843万辆和846万辆环比分别增长47和85同比分别增长220和270市场占有率达到328其中纯电动产销分别完成589万辆和597万辆同比分别增长99和144插电式混合动力分别完成253万辆和249万辆同比分别增长639和728燃料电池分别完成001万辆和002万辆同比分别增长52和-306请参阅最后一页的股票投资评级说明和法律声明817行业周报1-8月我国新能源汽车产销分别完成5434万辆和5374万辆同比分别增长369和392市场占有率达到295其中纯电动产销分别完成3872万辆和3842万辆同比分别增长245和264插电式混合动力分别完成1559万辆和1529万辆同比分别增长819和869燃料电池分别完成03万辆和03万辆同比分别增长291和513出口方面8月我国新能源汽车出口90万辆环比下降112同比增长81其中纯电动汽车出口83万辆环比下降99同比增长81插混汽车出口07万辆环比下降24同比增长861-8月我国新能源汽车出口727万辆同比增长11倍其中纯电动汽车出口665万辆同比增长12倍插混汽车出口62万辆同比增长735重点企业集团方面1-8月我国新能源汽车销量排名前十位的企业集团销量合计为4675万辆同比增长538占新能源汽车销售总量的87高于上年同期82个百分点整个新能源市场依旧处在快速增长阶段在新能源汽车销量排名前十位的企业集团中与上年同期相比理想汽车增速最为显著同比增速达到18倍上汽和东风销量增速有所下降其他企业呈不同程度增长资料来源世界动力电池大会电动汽车传导充电连接装置系列国家标准发布近日由工业和信息化部提出全国汽车标准化技术委员会归口的GBT202341-2023电动汽车传导充电用连接装置第1部分通用要求和GBT202343-2023电动汽车传导充电用连接装置第3部分直流充电接口两项推荐性国家标准正式发布新标准在沿用我国现行直流充电接口技术方案保障新老充电接口通用兼容的同时将最大充电电流从250安培提高至800安培充电功率提升至800千瓦增加了主动冷却温度监测等相关技术要求优化完善了机械性能锁止装置使用寿命等试验方法有利于进一步提升传导充电连接装置的环境适应性安全性和可靠性并同时满足直流小功率大功率充电等实际需要资料来源世界动力电池大会欧盟将对中国电动车开展反补贴调查欧盟委员会下称欧委会于9月13日宣布其正在对中国的电动汽车开展反补贴的调查欧委会发言人称全球电动车市场充斥着平价的中国汽车它们的价格之所以低是因为获得了巨额的国家补贴而这正在扭曲我们的市场消息披露后欧盟中国商会对欧盟委员会决定实施中国电动汽车反补贴调查表示高度关切和反对第一时间发布声明敦促欧方客观看待中国电动汽车产业发展而不是随意动用单边经贸工具来阻止或提高中国电动汽车产品在欧发展和经营成本欧盟中国商会称此举有违欧盟在请参阅最后一页的股票投资评级说明和法律声明917行业周报世贸组织的承诺资料来源第一财经第一电动网22动力电池行业2023年8月动力电池月度数据8月我国动力电池装车量349GWh同比增长257环比增长82其中三元电池装车量108GWh占总装车量310同比增长27环比增长23磷酸铁锂电池装车量241GWh占总装车量690同比增长397环比增长1101-8月我国动力电池累计装车量2192GWh累计同比增长353其中三元电池累计装车量694GWh占总装车量316累计同比增长52磷酸铁锂电池累计装车量1496GWh占总装车量683累计同比增长5608月我国新能源汽车市场共计33家动力电池企业实现装车配套较去年同期减少4家排名前3家前5家前10家动力电池企业动力电池装车量分别为282GWh307GWh和340GWh占总装车量比分别为809880和9751-8月我国新能源汽车市场共计48家动力电池企业实现装车配套较去年同期增加1家排名前3家前5家前10家动力电池企业动力电池装车量分别为1783GWh1960GWh和2137GWh占总装车量比分别为813894和975资料来源中国汽车动力电池产业创新联盟LG新能源正为城市空中交通与高空伪卫星开发锂硫电池9月11日LG新能源首席技术官申榮埈日前在首尔举行的韩国投资周会议上表示该公司正开发用于城市空中交通UAM或高空伪卫星的锂硫电池所谓高空伪卫星是指像传统飞机那样在高空漂浮或飞行的平台但操作更像卫星除了不是在太空中工作他们可以在大气中保持数周甚至数月提供连续的领土的覆盖服务目前韩国三大动力电池厂商在磷酸铁锂领域的市场已经远远落后于中国公司所以这三家公司都试图通过开发差异化的产品来争夺市场份额三星SDI和SKOn目前正在专注于无钴电池而LG新能源正在开发锂硫电池资料来源深圳市电池行业协会23储能行业2023年8月储能电池月度数据8月我国动力和储能电池合计销量为650GWh环比增长133其中储能电池销量为99GWh环比增长13171-8月我国动力和储能电池合计累计销量为4111GWh其中储请参阅最后一页的股票投资评级说明和法律声明1017行业周报能电池销量为462GWh资料来源中国汽车动力电池产业创新联盟工信部高度重视新型储能产业持续推动产业转型升级发展9月5日工业和信息化部举行工业稳增长系列主题新闻发布会会上工业和信息化部电子信息司副司长杨旭东表示工业和信息化部高度重视新型储能产业持续推动产业转型升级发展下一步工业和信息化部将深入贯彻落实党中央国务院决策部署深化供给侧结构性改革推动新型储能产品技术创新发展与应用促进新型储能产业高质量发展重点做好以下工作一是加强统筹布局深入落实关于推动能源电子产业发展的指导意见推动太阳能光伏新型储能产品重点终端应用关键信息技术光储端信融合发展加强新型储能产业发展统筹规划从供给侧和制造端提升产业水平二是推动技术创新持续实施锂离子电池行业规范条件引导产业有序发展提升先进产品供给能力统筹资源支持新型储能产品光储融合项目等攻关突破推动锂电池钠离子电池氢燃料电池液流电池超级电容器等新型电池产业高质量发展三是提升产业韧性持续实施关于做好锂离子电池产业链供应链协同稳定发展工作的通知等政策推动上下游供需对接支持新型储能电池拓展应用提升产业链供应链韧性四是加强安全保障加快电能存储系统用锂蓄电池和电池组安全要求等标准制修订持续落实电化学储能电站安全风险隐患专项整治工作方案会同相关部门将锂电池有关强标检测纳入全国质量督察考核内容促进产品质量提升资料来源世界动力电池大会国家能源局储能等新型主体参与电网调节的能力进一步增强9月8日国家能源局发布关于政协第十四届全国委员会第一次会议第01459号工交邮电类204号提案答复的函对关于加强京津冀绿色电力协同发展的提案进行答复截至2022年底京津冀地区新能源装机总规模达7132万千瓦其中风电2966万千瓦光伏4166万千瓦较2020年增长488利用率始终保持在95以上下一步将结合新型电力系统建设继续做好源网荷储一体化和多能互补发展工作促进各类源网荷储一体化项目高质量发展关于研究制定京津冀电力市场建设方案认真贯彻落实党中央国务院决策部署不断优化完善电力市场设计积极推进京津冀电力市场建设加快完善解决辅助服务费用未向用户侧有效疏导各地辅助服务市场规则标准不统一跨省跨区辅助服务费用未明确等问题进一步适应构建新型电力系统和建设全国统一大市场要求促进绿色电力资源优化配置下一步将研究建立多方参与的工作机制凝聚各方共识围绕京津冀电力市场建设目标和要解决的关请参阅最后一页的股票投资评级说明和法律声明1117行业周报键问题开展专题研究解决重点问题分步稳妥推进资料来源储能与电力市场欣旺达发布5MWh液冷储能系统继9月12日全球首发新一代NoahX20大容量液冷储能系统后欣旺达能源科技再推重磅产品9月17日欣旺达能源科技在枣庄市人民政府山东省能源局的指导下联合山东省新能源产业协会举办了以深化新型储能发展共创绿色能源未来为主题的电化学储能产业发展大会并于同期正式发布欣旺达标准20尺5MWh液冷储能系统新品该新品是欣旺达NoahX20大容量液冷储能系统系统能量从原来的344MWh提升至5MWh在大容量方面跑出新高度助力全球新能源产业高质量发展欣旺达5MWh液冷储能系统沿用417MWh储能大容量314Ah电芯在保持12000次循环寿命和长达20年电池寿命的优势同时与目前主流20尺372MWh的储能系统相比系统能量提升35以常规项目容量100MW计算初始投资成本大容量标准20尺5MWh液冷储能系统比主流372MWh产品占地面积节省43成本节省26大幅度降低储能系统首次购置成本降本作用凸显从子部件到整个系统欣旺达5MWh液冷储能系统经过多重安全设计极大提高储能安全性能此外该液冷储能系统采用高效智能液冷温控系统使得系统层级温差小于5系统温度一致性显著提升温升明显降低提升系统循环寿命10降低辅助功耗20配合智能管理智能投切智能保护等功能实现系统的极简运维和经济高效资料来源储能与电力市场二公司动态1重点公司动态珠海赛纬即将创业板上会据深交所网站消息深交所上市审核委员会定于2023年9月15日召开2023年第73次上市审核委员会审议会议届时将审议珠海市赛纬电子材料股份有限公司简称珠海赛纬的首发事项公司招股说明书显示本次创业板IPO珠海赛纬拟募集资金10亿元用于淮南赛纬年产20万吨二次锂离子电池电解液及配套原料项目一期合肥赛纬研发中心项目补充流动资金珠海赛纬于2007年设立是国内锂电领域较早从事电解液材料开发的企业之一公司锂离子电池电解液广泛应用于动力类锂离子电池储能类锂离子电池以及消费类锂离子电池等领域已与宁德时代亿纬锂能孚能科技蜂巢能源捷威动力珠海冠宇鹏辉能源等优质客户建立起稳定的合作关系业绩方面2020年-2022年珠海赛纬分别实现营业收入253亿元请参阅最后一页的股票投资评级说明和法律声明1217行业周报1266亿元1835亿元净利润分别为-92978万元560388万元21亿元2023年上半年珠海赛纬实现营业收入593亿元净利润584930万产能方面8月4日安徽合肥市庐江县合肥市赛纬电子有限公司20万吨电解液项目成功投产标志着珠海赛纬的产能提升继续加速该基地是继其珠海基地55万吨电解液产能外第二大基地占地面积500亩资料来源公司公告鑫椤锂电容百科技拟投建磷酸锰铁锂和钠电正极材料产能9月6日晚间容百科技发布公告称公司同北京容百投资控股有限公司与仙桃市人民政府于近日签署了框架合作协议规划在湖北省仙桃市高新技术开发区新建年产10万吨磷酸锰铁锂和5万吨钠电正极材料产能项目总投资金额约30亿元容百科技董事长白厚善表示公司的新一体化战略与湖北省的区域经济一体化精神内核相匹配同时公司华中区域总部布局在武汉先进制造基地及配套产业布局在仙桃等周边城市的规划也与武汉18城市经济圈紧密结合公司希望通过政企间全方位合作充分发挥出各自优势公司也会积极配合国家战略地方规划顺应经济发展大趋势构建平等合作共赢局面最大程度整合周边资源构建立体化的新型政企合作关系资料来源公司公告鑫椤锂电2重点公司股票增减持情况本报告期电力设备行业共有12家上市公司的股东净增持043亿元其中6家增持113亿元6家减持069亿元表1电力设备行业上市公司股东增减持情况代码名称变动次数涉及股东人数总变动方向净买入股份数合计万股增减仓参考市值万元002340SZ格林美51增持57090359623688349SH三一重能11增持23525725508688148SH芳源股份11增持207119603832110BJ雷特科技11增持100013663600416SH湘电股份77增持4046975300080SZ易成新能32增持020100301002SZ崧盛股份11减持-093-1834603191SH望变电气11减持-1250-19994603628SH清源股份51减持-2077-28108300490SZ华自科技21减持-2133-26769000821SZ京山轻机11减持-9809-163264300932SZ三友联众11减持-30012-450535资料来源Wind长城国瑞证券研究所请参阅最后一页的股票投资评级说明和法律声明1317行业周报三重点数据跟踪图15正极材料单瓦时价格行情元KWh资料来源Wind长城国瑞证券研究所图16金属原材料镍钴电解锰碳酸锂每日价格行情万元吨资料来源Wind长城国瑞证券研究所图17单GWh电池所需碳酸锂成本资料来源Wind长城国瑞证券研究所请参阅最后一页的股票投资评级说明和法律声明1417行业周报图18中国新能源汽车销量及渗透率图19中国新能源汽车月度销量辆资料来源Wind长城国瑞证券研究所资料来源Wind长城国瑞证券研究所图20全球动力电池出货结构图21中国动力电池月度装车量GWh月资料来源EVTank长城国瑞证券研究所资料来源中国汽车动力电池产业创新联盟长城国瑞证券研究所图22中国动力电池出货结构资料来源中国汽车动力电池产业创新联盟长城国瑞证券研究所请参阅最后一页的股票投资评级说明和法律声明1517行业周报四投资建议针对欧盟对中国电动车开展反补贴调查事件我们认为该调查以及相关政策落地仍存在很大不确定性此外我国新能源汽车凭借技术质量等特质占据竞争优势而并非通过低价竞争获得故我们认为此次反补贴调查事件对中国电动汽车增长潜力的抑制或将有限仍看好未来中国新能源汽车发展潜力8月新能源汽车产销以及动力电池装车量环比提升与7月环比下降趋势相比有所修复说明下游需求有回升趋势上游供应充足短期来看通过分析近几年月度变化数据趋势我们认为9月新能源汽车产销以及动力电池装车量有望环比继续增长环比增速也有望提升长期来看随着下游新能源汽车需求逐步修复有望推动锂电产业链整体上行建议重点关注动力电池及其关键材料板块此外8月储能电池销量环比高速提升总是存在整体销售体量小的因素但也离不开储能市场高速发展态势的推动目前国家正积极推进各地电力市场建设大力推动新型储能产业布局因此我们看好储能电池未来增量空间建议重点关注储能电池以及储能系统板块请参阅最后一页的股票投资评级说明和法律声明1617行业周报股票投资评级说明证券的投资评级以报告日后的6个月内证券相对于市场基准指数的涨跌幅为标准定义如下买入相对强于市场表现20以上增持相对强于市场表现1020中性相对市场表现在1010之间波动减持相对弱于市场表现10以下行业的投资评级以报告日后的6个月内行业相对于市场基准指数的涨跌幅为标准定义如下看好行业超越整体市场表现中性行业与整体市场表现基本持平看淡行业弱于整体市场表现我们在此提醒您不同证券研究机构采用不同的评级术语及评级标准我们采用的是相对评级体系表示投资的相对比重建议投资者买入或者卖出证券的决定取决于个人的实际情况比如当前的持仓结构以及其他需要考虑的因素投资者应阅读整篇报告以获取比较完整的观点与信息不应仅仅依靠投资评级来推断结论本报告采用的基准指数沪深300指数法律声明股市有风险入市需谨慎长城国瑞证券有限公司已通过中国证监会核准开展证券投资咨询业务在本机构本人所知情的范围内本机构本人以及财产上的利害关系人与所评价的证券没有利害关系本报告中的信息均来源于公开资料我公司对这些信息的准确性及完整性不作任何保证不保证报告信息已做最新变更在任何情况下报告中的信息或所表达的意见并不构成对所述证券买卖的出价或询价在任何情况下我公司不就本报告中的任何内容对任何投资做出任何形式的担保投资者据此投资投资风险自我承担本报告版权归本公司所有未经本公司事先书面授权任何机构和个人均不得以任何形式翻版复制刊载或转发否则本公司将保留随时追究其法律责任的权利请参阅最后一页的股票投资评级说明和法律声明1717