新股市场活跃度下降，科创板及创业板新股首日涨幅周环比下降
　　周内新股市场活跃度下降，近6个月上市新股周内共有17只股票录得正涨幅(占比10.43%，前值27.88%)。
　　科创板：上周科创板盛科通信上市，上市首日涨幅为56.0%。周内安杰思、智翔金泰、华海诚科、西山科技取得正涨幅，中巨芯、司南导航、锴威特周跌幅超-15%。
　　创业板：上周创业板福赛科技、斯菱股份上市，上市首日涨幅分别为85.79%、46.43%，首日开板估值分别为61.94倍、46.44倍。周内金凯生科、美利信周涨幅超10%，威尔高、荣旗科技、儒竞科技、协昌科技周跌幅超-15%。
　　沪深主板：上周沪深主板热威股份上市，上市首日涨跌幅90.48%，首日开板估值为68.35倍。周内海通发展、联合水务、海森药业、苏能股份获正涨幅，热威股份、翔腾新材、常青科技、金帝股份等周跌幅超-10%。
　　新股周期：沪深主板热威股份上市首日涨幅较多拉升沪深主板新股首日涨幅及开板估值，而科创板及创业板新股首日涨幅较之前一周均有不同程度下降。9月份上市新股数量较少会影响到数据公允性，需继续观察后续表现。Wind近端次新股指数成份估值与创业板最新比值1.05（之前一周1.06）。
　　投资建议：
　　近端已上市重点新股：
　　2023/9：盛科通信-U(商用以太网交换芯片)、中巨芯-U(电子湿化学品/电子特种气体)；
　　2023/8：乖宝宠物(宠物食品)、华虹公司(“特色IC+功率器件”代工)、敷尔佳(透明质酸钠及胶原蛋白相关)；
　　2023/7：威迈斯(新能源车载电源产品)、昊帆生物(全系列多肽合成试剂)；
　　2023/6：芯动联科(高性能MEMS惯性传感器)、智翔金泰-U(单克隆抗体和双特异性抗体药物)、阿特斯(晶硅光伏组件)、西山科技(手术动力装置整机和耗材)；
　　2023/5：中科飞测-U(半导体检测、量测设备)、曼恩斯特(高精密狭缝式涂布模头)；
　　2023/4：晶升股份(半导体级单晶炉)、中船特气(电子特种气体)、华曙高科（工业级增材制造设备龙头)、高华科技(高可靠传感器)、云天励飞-U(人工智能、AI方案)；
　　2023/3：日联科技(工业级X射线智能检测装备)、茂莱光学(工业级精密光学：半导体检测、光刻机、基因测序、AR/VR)；
　　2023/2：裕太微-U(以太网物理层芯片)、龙迅股份(高清视频桥接及处理芯片)；
　　2023/1：百利天恒-U(双/多特异性抗体、ADC药物研发）；
　　2022/12：微导纳米(ALD设备)、萤石网络(萤石物联云平台)、杰华特(虚拟IDM模式的模拟芯片企业)。
　　近端待上市新股/已获批复重点新股：爱科赛博/京仪装备。
　　远端深度报告覆盖：安路科技、瑞华泰、维峰电子、容知日新、澳华内镜、广立微、华海清科、龙迅股份、鼎泰高科、思林杰、何氏眼科等。
　　风险提示：新股大幅波动的风险；新股业绩不达预期的风险；系统性风险

研究报告全文：新股研究新股周报20230918-20230922科创板及创业板新股首日涨幅周环比下降2023年9月17日策略研究定期报告投资要点新股市场活跃度下降科创板及创业板新股首日涨幅周环比下降周内新股市场活跃度下降近6个月上市新股周内共有17只股票录得正涨幅占比1043前值2788科创板上周科创板盛科通信上市上市首日涨幅为560周内安杰思智翔金泰华海诚科西山科技取得正涨幅中巨芯司南导航锴威特周跌幅超-15创业板上周创业板福赛科技斯菱股份上市上市首日涨幅分别为85794643首日开板估值分别为6194倍4644倍周内金凯生科美利信周涨幅超10威尔高荣旗科技儒竞科技协昌科技周跌幅超-15沪深主板上周沪深主板热威股份上市上市首日涨跌幅9048首日开板估山西证券新股研究团队值为6835倍周内海通发展联合水务海森药业苏能股份获正涨幅热威股份翔腾新材常青科技金帝股份等周跌幅超-10新股周期沪深主板热威股份上市首日涨幅较多拉升沪深主板新股首日涨幅及分析师开板估值而科创板及创业板新股首日涨幅较之前一周均有不同程度下降9月叶中正份上市新股数量较少会影响到数据公允性需继续观察后续表现Wind近端次执业登记编码S0760522010001新股指数成份估值与创业板最新比值105之前一周106电话投资建议近端已上市重点新股邮箱yezhongzhengsxzqcom20239盛科通信-U商用以太网交换芯片中巨芯-U电子湿化学品电子特种气体李淑芳20238乖宝宠物宠物食品华虹公司特色IC功率器件代工敷尔佳透明质酸执业登记编码S0760518100001钠及胶原蛋白相关威迈斯新能源车载电源产品昊帆生物全系列多肽合成试剂邮箱lishufangsxzqcom2023720236芯动联科高性能MEMS惯性传感器智翔金泰-U单克隆抗体和双特异性抗体谷茜药物阿特斯晶硅光伏组件西山科技手术动力装置整机和耗材执业登记编码S076051806000120235中科飞测-U半导体检测量测设备曼恩斯特高精密狭缝式涂布模头电话0351-868677520234晶升股份半导体级单晶炉中船特气电子特种气体华曙高科工业级增材邮箱guqiansxzqcom制造设备龙头高华科技高可靠传感器云天励飞-U人工智能AI方案日联科技工业级射线智能检测装备茂莱光学工业级精密光学半导体检研究助理20233X测光刻机基因测序ARVR冯瑞20232裕太微-U以太网物理层芯片龙迅股份高清视频桥接及处理芯片邮箱fengruisxzqcom20231百利天恒-U双多特异性抗体ADC药物研发202212微导纳米ALD设备萤石网络萤石物联云平台杰华特虚拟IDM模式的模拟芯片企业近端待上市新股已获批复重点新股爱科赛博京仪装备远端深度报告覆盖安路科技瑞华泰维峰电子容知日新澳华内镜广立微华海清科龙迅股份鼎泰高科思林杰何氏眼科等风险提示新股大幅波动的风险新股业绩不达预期的风险系统性风险请务必阅读最后一页股票评级说明和免责声明1策略研究定期报告目录1新股市场活跃度下降科创板及创业板新股首日涨幅周环比下降311科创板新股首日涨幅周环比下降312创业板新股首日涨幅及开板估值周环比下降413沪深主板新股首日涨幅及开板估值周环比上升614Wind近端次新股指数成份估值较创业板估值周环比下降72近端重点新股名单721进入证监会批复环节的重点新股722已发行待上市的重点新股8221爱科赛博823已上市的重点新股202212以来93远端部分新股覆盖1031远端部分新股深度报告覆盖104风险提示12请务必阅读最后一页股票评级说明和免责声明2策略研究定期报告1新股市场活跃度下降科创板及创业板新股首日涨幅周环比下降上周新股市场上市4只股票创业板2只科创板1只主板1只年初至今上市新股197只科创板60只创业板94只沪深主板43只年初至今实现募资296082亿元科创板137234亿元创业板101568亿元沪深主板57280亿元周内新股市场活跃度下降近6个月上市新股周内共有17只股票录得正涨幅占比1043前值2788图1新股发行数量个图2新股募资统计亿元资料来源Wind山西证券研究所资料来源Wind山西证券研究所11科创板新股首日涨幅周环比下降上周科创板盛科通信上市上市首日涨幅为560周内安杰思智翔金泰华海诚科西山科技取得正涨幅中巨芯司南导航锴威特周跌幅超-15表1上周科创板周涨幅及跌幅排名靠前新股统计范围为近6个月上市新股数据截至20230915周涨跌幅总市值2023年Wind2024年Wind证券代码证券简称所属申万行业三级最新TTM-PE亿元一致预测PE一致预测PE科创板周涨幅靠前688581SH安杰思医疗耗材1026203366831532395688443SH智翔金泰-U其他生物制品8411107-1571----688535SH华海诚科半导体材料24710919334140069969688576SH西山科技医疗设备155185597443362992科创板跌幅前六688549SH中巨芯-U电子化学品-2791555690815----688592SH司南导航军工电子-216391911636----688693SH锴威特分立器件-15239946843----688512SH慧智微-U模拟芯片设计-1448822-2914----请务必阅读最后一页股票评级说明和免责声明3策略研究定期报告688629SH华丰科技军工电子-134100501166888416203688671SH碧兴物联环保设备-12937816319----资料来源Wind山西证券研究所截至周五20230915科创板9月份首发PE摊薄7808倍之前一周6737倍较8月份5966倍上升科创板9月份新股首日涨幅12395之前一周19189较8月份4831上升图3科创板首发PE摊薄月度中位数图4科创板新股首日涨幅月度均值变化趋势资料来源wind山西证券研究所资料来源wind山西证券研究所图5科创板新股首日开板估值水平变化资料来源Wind山西证券研究所12创业板新股首日涨幅及开板估值周环比下降上周创业板福赛科技斯菱股份上市上市首日涨幅分别为85794643首日开板估值分别为6194倍4644倍周内金凯生科美利信周涨幅超10威尔高荣旗科技儒竞科技协昌科技周跌幅超-15请务必阅读最后一页股票评级说明和免责声明4策略研究定期报告表2上周创业板周涨幅及跌幅排名靠前新股统计范围为近6个月上市新股数据截至20230915周涨跌幅总市值最新2023年Wind2024年Wind证券代码证券简称所属申万行业三级亿元TTM-PE一致预测PE一致预测PE创业板周涨幅前六301509SZ金凯生科医疗研发外包15574024267----301307SZ美利信通信网络设备及器件1027952299828322075301281SZ科源制药原料药564538496542423574301393SZ昊帆生物其他生物制品507738681646193329301515SZ港通医疗医疗设备5037333933----300904SZ威力传动风电零部件35746710173----创业板周跌幅前六301251SZ威尔高印制电路板-27960656527----301360SZ荣旗科技仪器仪表-1573746650444592754301525SZ儒竞科技制冷空调设备-15594593472----301418SZ协昌科技工控设备-15046204113----301529SZ福赛科技车身附件及饰件-14446675011----301487SZ盟固利电池化学品-1332382736483----资料来源Wind山西证券研究所截至周五20230915创业板9月份首发PE摊薄5106倍之前一周4811倍较8月份4536倍上升创业板9月份新股首日涨幅11959之前一周17307较8月份8688上升创业板9月份新股首日开板估值TTM-PE月度中位数7661倍之前一周1139倍较8月份6548倍上升图6创业板首发PE摊薄月度中位数图7创业板新股首日涨幅月度均值变化趋势资料来源wind山西证券研究所资料来源wind山西证券研究所请务必阅读最后一页股票评级说明和免责声明5策略研究定期报告图8创业板新股首日开板估值水平变化资料来源Wind山西证券研究所13沪深主板新股首日涨幅及开板估值周环比上升上周沪深主板热威股份上市上市首日涨跌幅9048首日开板估值为6835倍周内海通发展联合水务海森药业苏能股份获正涨幅热威股份翔腾新材常青科技金帝股份等周跌幅超-10表3上周沪深主板周涨幅及跌幅排名靠前新股统计范围为近6个月上市新股数据截至20230915周涨跌幅总市值最新2023年Wind2024年Wind证券代码证券简称所属申万行业三级亿元TTM-PE一致预测PE一致预测PE沪深主板周涨幅靠前603162SH海通发展航运2710745209631701574603291SH联合水务水务及水治理1576055181----001367SZ海森药业原料药1530623171----600925SH苏能股份动力煤07404381558----沪深主板周跌幅前六603075SH热威股份家电零部件-252116924540----001373SZ翔腾新材光学元件-11828025901----603125SH常青科技其他化学制品-10562502979----603270SH金帝股份金属制品-10273185242----001287SZ中电港其他电子-100195606633----603275SH众辰科技工控设备-9267053869----资料来源Wind山西证券研究所截至周五20230915沪深主板9月份首发PE摊薄4435倍较8月份4168倍上升沪深主板9月份新股首日涨幅8688之前一周8328较8月份3782上升沪深主板9月份新股开板首日估值6548倍之前一周6262倍较8月份4371倍上升请务必阅读最后一页股票评级说明和免责声明6策略研究定期报告图9沪深主板新股首日涨幅月度均值变化趋势图10沪深主板新股首日开板估值水平变化资料来源wind山西证券研究所资料来源wind山西证券研究所14Wind近端次新股指数成份估值较创业板估值周环比下降上周Wind近端次新股指数成份估值较创业板为溢价状态比值为105之前一周1062014年以来范围区间为06-16周环比下降Wind近端次新股指数成份估值中枢和创业板估值中枢市盈率TTM-PE中值下降Wind近端次新股指数成份估值中枢下降更多图11Wind近端次新股指数成份创业板TTM-PE中值资料来源wind山西证券研究所2近端重点新股名单21进入证监会批复环节的重点新股截至周五20230915已有31家公司收到证监会同意批复我们看好京仪装备半导体设备请务必阅读最后一页股票评级说明和免责声明7策略研究定期报告表4已收到证监会批复的初筛重点新股名单数据截至20230915最新获得批近三年收入近三年利润证券代码证券简称核心产品Wind行业三级复日期CAGRCAGRA22646SH京仪装备半导体设备2023-8-1542177219半导体产品与半导体设备资料来源Wind山西证券研究所22已发行待上市的重点新股待上市重点关注新股建议关注爱科赛博221爱科赛博IPO情况公司将于9月13日周三询价预计募资431亿元对应发行价2088元对应总市值1722亿元2023H1年收入311亿元净利润054亿元预计2023年1-9月份实现收入501551亿元55457095归母净利润080090亿元4293549520主营构成2022年公司产品收入结构测试电源5313专用测试设备2666通用测试设备2370自动化测试系统277电能质量控制设备2251通用电能质量控制设备1691定制电能质量控制设备370配网设备190特种电源1920定制电源1351专用特种电源569等根据统计信息前两个梯队厂商2022年度测试电源在国内市场销售规模合计约49亿元预计约占市场份额50-70据此估算2022年度国内测试电源的市场规模约为70亿元到100亿元在通用测试电源领域市场曾长期被我国台湾地区厂商及欧美日厂商垄断包括AMETEKEA致茂电子等国外企业在精密电源设备领域市场份额较大目前在高端工业用特种电源领域存在进口替代空间公司国内竞争对手包括科威尔等公司在测试电源领域公司产品的输出精度动态响应时间及功率密度等关键指标达到AMETEK等国际一线品牌的水平具备与外资品牌竞争的实力2022年在国内精密测试电源市场份额约为4公司已成为新能源相关领域头部企业的测试电源供应商光伏储能领域公司自2020年开始与华为合作并获得认可目前客户已涵盖全球逆变器出货量前十的全部六家中国企业新能源汽车领域公司客户包括新能源汽车销量排名第一的整车生产商比亚迪以及国内新能源汽车头部部件厂商汇川技术英搏尔科研试验认证领域公司客户包括国内检验认证领域具有较大影响力的上海电器科学研究所进出口产品检测认证机构南德认证以及中国电力科学研究院等根据Reportlinker的数据和中信证券测算2020年国内特种装备电源市场规模约88亿元特种电源领域的市场参与者包括英杰电气新雷能威海广泰请务必阅读最后一页股票评级说明和免责声明8策略研究定期报告公司是国内多领域规模化的特种电源生产企业专用特种电源在航空航天轨道交通科研试验等领域均具备较强的行业影响力公司系飞机地面静变电源行业标准制定人是国内第一批进入航空地面静变电源业务领域的企业之一是少数取得民用机场专用设备使用许可证的电力电子设备生产企业也是国内少数几家掌握大功率无主从并联技术的飞机地面电源系统制造商产品服务于国内一二线城市民航机场在航空领域具有较高的知名度公司也是国内少数几家掌握加速器电源关键技术的企业之一是特种装备领域具有影响力的电源设备及方案提供商根据亚洲电能质量产业联盟的数据显示2021年我国电能质量治理行业市场规模增长至24690亿元其中公司主要产品为低压有源类电能质量控制设备在2021年的市场规模约为26亿元在电能质量控制领域除公司外比较有影响力的企业包括上市公司盛弘股份新风光以及非上市公司英博电气公司拥有业界齐全的低压有源电力滤波器和静止无功发生器产品线并积极布局新型串联电压调节装置和第三代半导体材料在定制电能质量控制设备领域公司是为数不多的具有特种装备资质且掌握核心电力滤波补偿技术的民营企业之一在多项国家重点装备领域取得突破风险提示技术与产品研发风险下游应用领域市场开拓风险部分原材料进口依赖及价格上涨风险数据及资料来源招股意向书问询函Wind数据截至2023090823已上市的重点新股202212以来2022年12月份以来已上市新股建议重点关注盛科通信-U商用以太网交换芯片中巨芯-U电子湿化学品电子特种气体乖宝宠物宠物食品华虹公司特色IC功率器件代工敷尔佳透明质酸钠及胶原蛋白相关威迈斯新能源车载电源产品昊帆生物全系列多肽合成试剂芯动联科高性能MEMS惯性传感器智翔金泰-U单克隆抗体和双特异性抗体药物阿特斯晶硅光伏组件西山科技手术动力装置整机和耗材中科飞测-U半导体检测量测设备曼恩斯特高精密狭缝式涂布模头晶升股份半导体级单晶炉中船特气电子特种气体华曙高科工业级增材制造设备龙头高华科技高可靠传感器云天励飞-U人工智能AI方案日联科技工业级X射线智能检测装备茂莱光学工业级精密光学半导体检测光刻机基因测序ARVR裕太微-U以太网物理层芯片龙迅股份高清视频桥接及处理芯片百利天恒-U双多特异性抗体ADC药物研发微导纳米ALD设备萤石网络萤石物联云平台杰华特虚拟IDM模式的模拟芯片企业请务必阅读最后一页股票评级说明和免责声明9策略研究定期报告表5近端重点新股名单202212以来数据截至20230915总市值近三年收入近三年利润2023年Wind2024年Wind证券代码证券简称核心产品亿元CAGRCAGR一致预测PE一致预测PE688702SH盛科通信-U商用以太网交换芯片236985880-26786--152890688549SH中巨芯-U电子湿化学品电子特种气体1555634115461----301498SZ乖宝宠物宠物食品1665834283003144433542688347SH华虹公司特色IC功率器件代工798893704425139432825301371SZ敷尔佳透明质酸钠及胶原蛋白相关1943296486322442078688612SH威迈斯新能源车载电源产品1843473901051635602562301393SZ昊帆生物全系列多肽合成试剂77383275305746193329688582SH芯动联科高性能MEMS惯性传感器151004161454193426612688443SH智翔金泰-U单克隆抗体和双特异性抗体药物1110714807-21813----688472SH阿特斯晶硅光伏组件5167229917151168878688576SH西山科技手术动力装置整机和耗材51854704502343362992688361SH中科飞测-U半导体检测量测设备249021087528473704320399301325SZ曼恩斯特高精密狭缝式涂布模头98805900509427271703688478SH晶升股份半导体级单晶炉625611307721690104759688146SH中船特气电子特种气体197472357251246543712688433SH华曙高科工业级增材制造设备龙头128684333767979095370688539SH高华科技高可靠传感器54292839576946003502688343SH云天励飞-U人工智能AI方案166773334341----688531SH日联科技工业级X射线智能检测装备1032348161050660203485688502SH茂莱光学工业级精密光学11933255110551535111446688515SH裕太微-U以太网物理层芯片10186572302568--38053688486SH龙迅股份高清视频桥接及处理芯片67023209277668004694688506SH百利天恒-U双多特异性抗体38155-1647-43180----688147SH微导纳米ALD设备204464693-025145746957688475SH萤石网络萤石物联云平台273772212164250513771688141SH杰华特虚拟IDM模式的模拟芯片企业1434577965488425486864资料来源Wind山西证券研究所3远端部分新股覆盖31远端部分新股深度报告覆盖表6远端已覆盖新股名单数据截至20230915总市值近三年收入近三年利润2023年预测2024年预测2023年预测2024年预测证券代码证券简称上市日期亿元CAGRCAGR营收亿营收亿净利润亿净利润亿688486SH龙迅股份6702320927763425261031502023-02-21301377SZ鼎泰高科792120284628149820752863742022-11-22请务必阅读最后一页股票评级说明和免责声明10策略研究定期报告301328SZ维峰电子54942746372071910291772552022-09-08301095SZ广立微158967518849963810031913322022-08-05688120SH华海清科3085998467383269035337329772022-06-08603191SH望变电气522131643981309942233925512022-04-28301103SZ何氏眼科5446861-2559142518371542002022-03-22688238SH和元生物6474666745314035250460502022-03-22688115SH思林杰2102268922232863720600752022-03-14688206SH概伦电子11565620327063975550530732021-12-28688212SH澳华内镜84631435-256868210140871302021-11-15688107SH安路科技17818104231857155922931012122021-11-12688768SH容知日新42714482428180611421752512021-07-26688323SH瑞华泰37859104295508030821432021-04-28605338SH巴比食品573312751284203624902653162020-10-12资料来源Wind山西证券研究所请务必阅读最后一页股票评级说明和免责声明11策略研究定期报告4风险提示1新股大幅波动风险2新股业绩不达预期风险3历史数据不能预测未来的风险4系统性风险请务必阅读最后一页股票评级说明和免责声明12策略研究定期报告分析师承诺本人已在中国证券业协会登记为证券分析师本人承诺以勤勉的职业态度独立客观地出具本报告本人对证券研究报告的内容和观点负责保证信息来源合法合规研究方法专业审慎分析结论具有合理依据本报告清晰准确地反映本人的研究观点本人不曾因不因也将不会因本报告中的具体推荐意见或观点直接或间接受到任何形式的补偿本人承诺不利用自己的身份地位或执业过程中所掌握的信息为自己或他人谋取私利免责声明山西证券股份有限公司以下简称公司具备证券投资咨询业务资格本报告是基于公司认为可靠的已公开信息但公司不保证该等信息的准确性和完整性入市有风险投资需谨慎在任何情况下本报告中的信息或所表述的意见并不构成对任何人的投资建议在任何情况下公司不对任何人因使用本报告中的任何内容引致的损失负任何责任本报告所载的资料意见及推测仅反映发布当日的判断在不同时期公司可发出与本报告所载资料意见及推测不一致的报告公司或其关联机构在法律许可的情况下可能持有或交易本报告中提到的上市公司发行的证券或投资标的还可能为或争取为这些公司提供投资银行或财务顾问服务客户应当考虑到公司可能存在可能影响本报告客观性的利益冲突公司在知晓范围内履行披露义务本报告版权归公司所有公司对本报告保留一切权利未经公司事先书面授权本报告的任何部分均不得以任何方式制作任何形式的拷贝复印件或复制品或再次分发给任何其他人或以任何侵犯公司版权的其他方式使用否则公司将保留随时追究其法律责任的权利依据发布证券研究报告执业规范规定特此声明禁止公司员工将公司证券研究报告私自提供给未经公司授权的任何媒体或机构禁止任何媒体或机构未经授权私自刊载或转发公司证券研究报告刊载或转发公司证券研究报告的授权必须通过签署协议约定且明确由被授权机构承担相关刊载或者转发责任依据发布证券研究报告执业规范规定特此提示公司证券研究业务客户不得将公司证券研究报告转发给他人提示公司证券研究业务客户及公众投资者慎重使用公众媒体刊载的证券研究报告依据证券期货经营机构及其工作人员廉洁从业规定和证券经营机构及其工作人员廉洁从业实施细则规定特此告知公司证券研究业务客户遵守廉洁从业规定山西证券研究所上海深圳上海市浦东新区滨江大道5159号陆家广东省深圳市福田区林创路新一代产业嘴滨江中心N5座3楼园5栋17层太原北京太原市府西街69号国贸中心A座28层北京市丰台区金泽西路2号院1号楼丽电话0351-8686981泽平安金融中心A座25层httpwwwi618comcn请务必阅读最后一页股票评级说明和免责声明13