周度观点
　　上周主要观点：当前斯尔邦MTO装置重启后稳定运行，宁夏宝丰三期MTO装置已开始投料试车，烯烃需求逐步向好回升，而秋季检修的临近、传统需求的“金九银十”旺季、国内外冬季天然气装置的限产以及冬季燃料需求的增加等预期仍在。库存及估值绝对水平不高的情况下，2401合约的价格重心中长期仍具备上行基础，多单可继续持有，对绝对价格恐高的投资者可以01-05正套头寸表达。近期煤矿安全事故频发，安监力度持续收紧，煤炭价格止跌回升，成本下移力度有所减弱，但日耗见顶回落仍是不可忽视的风险。套利方面，需求旺季预期被证伪前，01-05逢低正套；PP供应端出现减产利好驱动，PP-3MA短期有所扩张。但MTO装置重启和投产叠加PP仍处产能投放周期，MTO不应维持高利润，中长期PP-3MA逢高做缩。
　　本周走势分析：截止至9.15日盘收盘，甲醇主力合约报收2564元/吨，环比上周上涨41元/吨，涨幅在1.63%。港口持续累库，甲醇高位盘整。
　　本周主要观点：甲醇基本面呈现供需双升的态势，而估值的绝对水平也已抬升至中等偏上的位置。由于9月到港量偏多，港口依旧呈现累库格局。而且当前下游对高价甲醇的抵触情绪已有部分显现，买气氛围走弱。目前来看期价在2600元/吨一线受到较为明显的压制，建议前期多单可适当止盈减磅、落袋为安。不过由于后期冬季限气停车和燃料需求增加的预期仍在，因此可待回调后布局多单或以01-05逢低正套的头寸来表达（近期港口的持续累库再次导致01-05价差走出反套逻辑，但旺季预期证伪前，仍以逢低正套思路操作）。主产地煤矿安监仍处于高压态势，非电需求旺盛的情况下煤炭价格延续小幅反弹，但终端日耗见顶回落仍是不可忽视的成本端风险因素。近期PP受成本端油价偏强和自身供给收缩的支撑要强于甲醇，PP-3MA短期走扩。但PP仍处产能投放周期的情况下，MTO不应维持高利润，PP-3MA中长期逢高做缩。
　　风险提示：“金九银十”旺季不及预期；港口超预期累库；冬季限产不及预期；煤炭价格大幅下跌；宏观政策摆动