金银：本周四（9月14日）美国劳工部数据显示，美国8月PPI同比增长1.6%，预期1.3%，连续第二个月超预期上涨；剔除波动较大的食品和能源，8月核心PPI同比增长2.2%，符合预期，前值2.4%；8月PPI涨幅的很大一部分（80%）是由于最终需求能源价格大幅上涨10.5%，贡献了最终需求商品指数上涨中的60%以上；通胀仍是美国家庭面临的问题，服务通胀在放缓，但能源价格再度上涨，令美联储抗通胀努力再遇阻碍；美国8月份零售销售额环比增长0.6%，市场预期增长0.1%，实现连续第五个月增长；核心零售销售环比增加0.6%，预期增加0.4%；有报道称，一些美国人正在依赖信用卡和储蓄，就业市场的缓慢疲软加上即将恢复的学生贷款，将限制未来的支出；纽约时间9月15日零时，全美汽车工人联合会(UAW)与三大汽车巨头的劳资协议谈判失败，UAW 88年来首次在美国多个州发起大罢工；芝商所工具显示，市场预期美联储9月不加息，预期在11月加息的概率为35.6%；整体看金银在美国政府债台高筑、银行业危机并未完结和加息已接近结束的环境中剧烈波动，但美国经济重返衰退的可能性继续中长期利好金银。
　　原油：本周二（9月12日）美国石油协会（API）数据显示，美国9月8日当周原油库存增加117.4万桶，预期下降200万桶，前值下降552.1万桶；汽油库存增加421万桶；精炼油库存增加259.2万桶；本周三（9月13日）美国能源信息署（EIA）发布的库存周报显示，截止9月8日当周原油库存增加395.5万桶，预期下降199.37万桶，前值减少630.7万桶；汽油库存增加556.1万桶，为2022年7月以来最大增幅，预期下降53.58万桶；精炼油库存增加393万桶，预期增加40万桶；EIA数据还显示，尽管原油钻井数下降，但美国原油产量达到1290万桶/日，创2020年3月以来新高；OPEC表示以前关于峰值化石燃料需求的预测未能实现，OPEC曾敦促国际能源署“非常谨慎”，不要破坏产业投资。目前油价再次逼近90美元/桶并持续震荡，油价未来前景仍然良好。
　　股指期货（IF）：今日大盘早间探底回升，三大指数均小幅收涨，创指盘中一度跌破2000点关口；消息面，国家统计局：1—8月份全国固定资产投资同比增长3.2%；8月各线城市商品住宅销售价格环比下降；中国人民银行决定于2023年9月15日下调金融机构存款准备金率0.25个百分点（不含已执行5%存款准备金率的金融机构）；乘联会崔东树：建议推动减免购车人员个税等更多措施，拉动购车消费促进经济增长；整体看，在8月降息之后9月再降准，宽松货币组合拳，进一步释放逆周期加码和稳增长的信号；大盘和股指期货有望同步慢牛反弹；股指期货短线预判震荡偏空。
　　

研究报告全文：冠通期货近期策略展望研究咨询部2023年09月15日周智诚F3082617Z0016177本公司具备期货交易咨询业务资格请务必阅读最后一页免责声明美国8月PPI和零售数据华尔街的各种看法和预期油价再次突破90美元桶A股在3100点上方震荡黄金白银原油股指分析及交易策略今日核心观点金银本周四9月14日美国劳工部数据显示美国8月PPI同比增长16预期13连续第二个月超预期上涨剔除波动较大的食品和能源8月核心PPI同比增长22符合预期前值248月PPI涨幅的很大一部分80是由于最终需求能源价格大幅上涨105贡献了最终需求商品指数上涨中的60以上通胀仍是美国家庭面临的问题服务通胀在放缓但能源价格再度上涨令美联储抗通胀努力再遇阻碍美国8月份零售销售额环比增长06市场预期增长01实现连续第五个月增长核心零售销售环比增加06预期增加04有报道称一些美国人正在依赖信用卡和储蓄就业市场的缓慢疲软加上即将恢复的学生贷款将限制未来的支出纽约时间9月15日零时全美汽车工人联合会UAW与三大汽车巨头的劳资协议谈判失败UAW88年来首次在美国多个州发起大罢工芝商所工具显示市场预期美联储9月不加息预期在11月加息的概率为356整体看金银在美国政府债台高筑银行业危机并未完结和加息已接近结束的环境中剧烈波动但美国经济重返衰退的可能性继续中长期利好金银原油本周二9月12日美国石油协会API数据显示美国9月8日当周原油库存增加1174万桶预期下降200万桶前值下降5521万桶汽油库存增加421万桶精炼油库存增加2592万桶本周三9月13日美国能源信息署EIA发布的库存周报显示截止9月8日当周原油库存增加3955万桶预期下降19937万桶前值减少6307万桶汽油库存增加5561万桶为2022年7月以来最大增幅预期下降5358万桶精炼油库存增加393万桶预期增加40万桶EIA数据还显示尽管原油钻井数下降但美国原油产量达到1290万桶日创2020年3月以来新高OPEC表示以前关于峰值化石燃料需求的预测未能实现OPEC曾敦促国际能源署非常谨慎不要破坏产业投资目前油价再次逼近90美元桶并持续震荡油价未来前景仍然良好股指期货IF今日大盘早间探底回升三大指数均小幅收涨创指盘中一度跌破2000点关口消息面国家统计局18月份全国固定资产投资同比增长328月各线城市商品住宅销售价格环比下降中国人民银行决定于2023年9月15日下调金融机构存款准备金率025个百分点不含已执行5存款准备金率的金融机构乘联会崔东树建议推动减免购车人员个税等更多措施拉动购车消费促进经济增长整体看在8月降息之后9月再降准宽松货币组合拳进一步释放逆周期加码和稳增长的信号大盘和股指期货有望同步慢牛反弹股指期货短线预判震荡偏空3美国8月PPI和零售数据本周四9月14日美国劳工部数据显示美国8月PPI同比增长16预期13连续第二个月超预期上涨环比上升07为2022年6月上涨09以来的最大涨幅前值上修至04剔除波动较大的食品和能源8月核心PPI同比增长22符合预期前值24核心PPI环比增长02符合预期前值03报告显示8月PPI涨幅的很大一部分80是由于最终需求商品价格上涨而能源贡献了商品价格上涨的大部分涨幅最终需求商品指数上涨20其中最终需求能源价格大幅上涨105贡献了最终需求商品指数上涨中的60以上汽油价格上涨了20柴油燃料喷气燃料家庭供暖油饮料和饮料原料以及铁和钢废料的指数也上涨通胀仍是美国家庭面临的问题服务通胀在放缓但能源价格再度上涨令美联储抗通胀努力再遇阻碍本周四美国人口普查局公布的美国8月份零售销售额环比增长06市场预期增长01实现连续第五个月增长核心零售销售环比增加06预期增加04用于计算GDP的控制组零售销售剔除汽车汽油建筑材料和食品服务环比增长01预期-01其中加油站销售环比增长了52为一年多来最大增幅是零售上升主要驱动因素有报道称一些美国人正在依赖信用卡和储蓄就业市场的缓慢疲软加上即将恢复的学生贷款将限制未来的支出本周四美国劳工部报告称截至9月9日当周初请失业金人数增加了3000人至22万接近2月份的低点市场预期225万人初请失业金人数四周均值减少5000人至2245万为2月下旬以来的最低水平截至9月2日当周续请失业金人数为1688万预期1695万HighFrequencyEconomics首席美国经济学家RubeelaFarooqi表示裁员率仍很低目前没有迹象显示企业在大规模裁员以应对旨在削弱需求和经济活动的限制性货币政策4华尔街的各种看法和预期摩根大通资产管理的首席投资官鲍勃米歇尔BobMichele在接受采访时表示我们通过在各个领域看到的放缓程度可知到年底美国可能仍将陷入衰退所以届时美联储将削减利率米歇尔说这样的举措类似于美联储放弃了通货膨胀短暂的说法并开始提高利率的方式9月11日美国商业内幕网站报道个人金融服务市场领导者嘉信理财首席策略师莉兹安桑德斯表示世界大型企业联合会的领先经济指标LEI在7月出现连续第16个月下降除了持续经济衰退之外我们从未见过LEI出现这种恶化桑德斯称包括消费品和制造业在内的多个行业增速大幅放缓这些行业属于经济中首先看到裂缝和疲软的部分因此她认为最好的情况是滚动衰退即经济的不同部分在不同时间陷入困境全面衰退也是更有可能的结果下周美联储将举行9月FOMC会议并做出是否调整当前利率的决定市场普遍认为尽管美联储大概率会在此次会议上不加息维持利率稳定但美联储将会避免表示本轮加息周期已经结束摩根大通首席经济学家BruceKasman表示他们不可能发出加息周期已经结束的信号市场预计美联储将在下周会议后发布的预测中大幅提高今年的经济增速预期在美联储6月的最后一轮预测中根据美联储官员的预测中值今年美国经济将增长1有分析认为鲍威尔宣布明确结束加息没有太大好处鉴于美联储不会在9月份加息鲍威尔最好强调仍有可能继续加息还有分析认为美联储将在会议后发布的点阵图可能会显示美联储政策制定者预计今年将再次加息这为11月或12月会议上加息打开了大门根据CME的FedWatch工具联邦基金期货定价数据显示下周利率保持不变的可能性为9711月加息的可能性为39今日中午最新消息纽约时间9月15日零时全美汽车工人联合会UAW与三大汽车巨头的劳资协议谈判失败UAW将在美国多个州发起罢工成为该工会88年来历史上的首次5油价再次突破90美元桶频繁震荡本周二9月12日美国石油协会API数据显示美国9月8日当周原油库存增加1174万桶预期下降200万桶前值下降5521万桶汽油库存增加421万桶前值下降509万桶精炼油库存增加2592万桶前值增加31万桶本周三美国能源信息署EIA发布的库存周报显示截止9月8日当周原油库存增加3955万桶预期下降19937万桶前值减少6307万桶汽油库存增加5561万桶为2022年7月以来最大增幅预期下降5358万桶精炼油库存增加393万桶预期增加40万桶EIA数据还显示库欣地区原油库存下降245万桶前值下降175万桶过去11周的时间里有10周下降整体库存跌至2022年12月以来最低尽管原油钻井数下降但美国原油产量达到1290万桶日创2020年3月以来新高除去SPR的原油进口量创2019年8月以来新高其他油料供应量创1990年以来新高OPEC表示以前关于峰值化石燃料需求的预测未能实现然而它补充说这些预测今天的不同之处也是这些预测如此危险的原因是因为它们经常伴随着呼吁停止投资新的石油和天然气项目这个石油出口国组织曾敦促国际能源署非常谨慎不要破坏产业投资OPEC和IEA在全球减碳问题上存在严重分歧IEA多次表示实现零排放需要大幅减少石油天然气和煤的使用并在2021年的一份重要报告中警告称如果世界要避免气候危机的最严重后果那么新的化石燃料项目将没有容身之地联合国政府间气候变化专门委员会表示当前的化石燃料使用已经超出了地球的承受范围而额外的项目注定会锁定更多的排放带来毁灭性后果6A股大盘稳定在3100点上方持续震荡9月15日国家统计局数据8月份社会消费品零售总额37933亿元同比增长46其中除汽车以外的消费品零售额33820亿元增长5118月份社会消费品零售总额302281亿元同比增长70其中除汽车以外的消费品零售额271888亿元增长72中国8月规模以上工业增加值同比增长45预期39前值378月国有控股企业增加值同比增长52股份制企业增长57外商及港澳台商投资企业增长08私营企业增长3418月份全国房地产开发投资76900亿元同比下降88其中住宅投资58425亿元下降8018月份房地产开发企业房屋施工面积806415万平方米同比下降71其中住宅施工面积567792万平方米下降73房屋新开工面积63891万平方米下降244本周四9月14日中国人民银行决定于2023年9月15日下调金融机构存款准备金率025个百分点不含已执行5存款准备金率的金融机构本次下调后金融机构加权平均存款准备金率约为74央行在公告中指出当前我国经济运行持续恢复内生动力持续增强社会预期持续改善为巩固经济回升向好基础保持流动性合理充裕决定于下调金融机构存款准备金率7黄金停留在1900关口上方频繁震荡金价目前停留在2000下方反弹至1900关口上方上方阻力在1804至2079涨势的50回撤位1942更上方是1614至2079涨势的236回撤位19692000关口下方支撑在1804至2079涨势的618回撤位1909之后是1900关口前低18718周线震荡仍在关键支撑上方2019年4月份以来国际金价存在周线上行趋势线金价前期连续测试疫情期间低点1680美元盎司附近并多次跌穿1680更下方支撑在疫情初期的1451美元盎司目前金价仍停留在2000下方下方支撑在日线前低1804更下方支撑在疫情期间低点1680美元盎司附近9期货AU2312震荡反弹一小时线KDJ震荡反弹上方阻力在上方整数关口480下方支撑位于特殊均线组1小时线绿线47150根据国际市场美元金价运行期金整体判断震荡偏多注意目前各类基本面信息导致无序震荡较多风险较大10白银日线宽幅震荡进行中目前银价再次回落至2693至1754跌势的618反弹位2335下方上方阻力在1754至2608涨势的382回撤位228223351754至2608涨势的236回撤位2406下方支撑在2200关口1754至2608涨势的50回撤位2182之后是2100关口11期货AG2312震荡反弹1小时线KDJ超买回落上方阻力位于周线前高6100下方支撑位于特殊均线组粗橘色线5720根据国际市场美元银价运行期银整体判断震荡偏多注意目前各类基本面信息导致无序震荡较多风险较大12原油再次触及90美元桶上方频繁震荡原油连续反弹突破100110和120桶关口最高触及130美元桶后连续回撤震荡目前特殊均线组日线绿线在8400附近油价短线震荡13期货原油SC2310震荡反弹1小时线KDJ超买回落上方阻力位于整数关口750下方支撑位于特殊均线组1小时线黄线684根据国际市场美原油油价运行期货原油短线判断震荡偏多目前各类基本面信息导致无序震荡较多风险较大14大盘停留在3100点上方频繁震荡今日大盘早间探底回升三大指数均小幅收涨创指盘中一度跌破2000点关口消息面国家统计局18月份全国固定资产投资同比增长328月各线城市商品住宅销售价格环比下降中国人民银行决定于2023年9月15日下调金融机构存款准备金率025个百分点不含已执行5存款准备金率的金融机构乘联会崔东树建议推动减免购车人员个税等更多措施拉动购车消费促进经济增长整体看在8月降息之后9月再降准宽松货币组合拳进一步释放逆周期加码和稳增长的信号大盘和股指期货有望同步慢牛反弹股指期货IF2310震荡下滑2309合约向2310合约交割换月日线KDJ超卖整体判断短线震荡偏多15股指期货IF2310震荡下滑1小时KDJ接近超卖上方阻力位于日线前高3970下方支撑位于日线小前低3650根据A股大盘运行股指期货短线整体预判震荡偏多目前各类基本面信息导致无序震荡较多2309合约今日换月至2310风险较大16本报告发布机构--冠通期货股份有限公司已获中国证监会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