观点:短期持仓观望。
　　盘面点评
　　周四期债全天震荡上行，明显收涨。公开市场进行7天逆回购1100亿，到期3300亿，日内净回笼2200亿。资金面整体平稳，银行间质押加权利率多数上行，其中隔夜落于逆回购利率下方，但7天期依旧偏紧，流动性压力仍在。
　　日内消息
　　中国人民银行决定于2023年9月15日下调金融机构存款准备金率0.25个百分点(不含已执行5%存款准备金率的金融机构)。
　　行情研判
　　今日风险偏好主导市场，国债期货长端强于短端，30年期合约大幅收涨。此前我们曾多次提示本月压力在于流动性，但央行盘后超预期宣布降准25p无疑能极大缓解流动性的紧张情绪。从影响程度来看，本次降准大概率是对15号到期MLF的一次置换，流动性净投放幅度或有限，但其背后的信号意义不容忽视。宽松周期延续。前期仓位继续持有，关注8月经济数据公布情况。
　　

研究报告全文：2023年9月14日南华期货南华期货南华期货9月14日9月13日今日涨跌上周同期9月14日9月13日今日涨跌上周同期10205510193001251016001793901771712219189620南华期货1020451019750070南华期货101760106592105326南华期货1266108532101225101210001510111062998628391595932799769931045989635568340181550332810211203334-01222065616947669982-506874120294903632-00682044274903154967-593665446-00932-00785-00148-003202555144035-18484412500633411012-046781270124603210663537255892106320953110bp207Y2612426299-175bp266Y2341823243175bp23410Y2605026200-150bp264Y2466124770-109bp2510Y2949029730-240bp298182190-782bp1392703827096-58227749195200-484bp1746555876761007208204339bp1797969101235南华期货南华期货南华期货南华期货南华期货南华期货2023年9月14日南华期货南华期货南华期货南华期货南华期货南华期货2330022290212802027019260182501Y10Y南华期货南华期货南华期货南华期货南华期货南华期货2023年9月14日南华期货南华期货南华期货bp隔夜七天1209060南华期货30南华期货南华期货0-30Z0016413iFind南华期货南华期货南华期货南华期货南华期货南华期货南华期货