【铜】
　　周四沪铜震荡上涨，现铜略微贴水，晚间继续关注美PPI。技术上，继续以伦铜8450美元做强弱分界。市场仍认为美联储下周大概率维持利率不变;伦铜库存快速突破14.34万吨。目前认为精铜四季度供应保障度高，但短线废铜供应偏紧，精废价差缩至千元下方，支持沪铜有较高的调整支撑下限。短线观望或延续逢低买入思路。
　　【铝及氧化铝】
　　今日沪铝回升，现货坚挺转向升水。在云南和进口压力逐渐释放后，市场进入累库过程，但本周铝锭铝棒仅增加不到1万吨，预期年内累库压力有限，但需訾惕进口流入过多的风险。宏观政策预期依然较强，沪4铝Back结构下多头具备优势，维持回调后多头参与思路。氧化铝跟随铝价回升，当前生产企业利润达到近年高位水平，氧化铝运行产能回升100万吨至8650万吨附近，矿石不足制约产能抬升节奏，短期投机需求集中造成现货偏紧，不过远期看大概率会回到过剩局面，暂以3000-3200元区间对待。
　　【锌】
　　沪锌延续back结构，SMM现货报价对10月合约升水375元/吨，贸易商挺价，让贴水出货积极性不高，下游逢高慎采。在大基建和保交楼政策拉动下，锌表消旺盛，下游原料库存逐步消化，后市刚需将更具韧性。虽然钢联公布锌锭社库环比增0.55万吨至7.27万吨，但伦锌库存大幅走低，表明锌锭在内外两个市场转移，锌锭在内外两个市场之间转移，全球锌锭社库总量回落。2023年以来海外矿山放量不及预期，且有主动减产行为，四季度矿预期转紧。多头持仓兴趣增加，沪锌加权持仓单日增万余手至24.5万手，期货对现货延续贴水，后市仍有拉涨空间，延续逢回调做多思路，上方关注年线2.25万元/吨附近压力。