【行情复盘】
　　期货市场:今日PTA价格上涨为主，PTA2401合约价格上涨218元/吨，涨幅3.58%，收于6314元/吨。
　　现货市场：9月12日，PTA现货价格涨150至6305元/吨，供应商及贸易商正常出货，买盘刚需，基差跌2至2401+40元/吨。
　　【重要资讯】
　　原油成本端:近期原油市场受宏观扰动较为明显，但OPEC+组织超预期自愿延长减产且美国持续补充战略石油储备，三季度原油存较大供需缺口，原油价格有望继续走强。
　　PX方面：华东一家企业降负荷运行，西南一套PX装置兑现检修计划，PX开工负荷出现回落，价格走强，9月12日，PX价格收1139美元/吨CFR中国，日度上涨28美元/吨。
　　供给方面：虹港石化250万吨装置9月10日按计划检修8-10天；嘉通能源一套250万吨装置降负至5成负荷，影响3-5天；逸盛海南200万吨产能装置因故短停2天，逸盛宁波220万吨装置降负至5成，影响1天，山东威联化学250万吨产能装置提至8成负荷。PTA开工负荷短期有所回落，提振PTA价格。
　　需求方面：截至9月7日当周，聚酯开工负荷92.7%，周度降低0.5%。终端江浙织机开工负荷77%，周度回升5%，江浙加弹开工负荷83%，周度提升5%。成本端走强，提振涤纶长丝市场气氛，部分用户提前补仓，涤纶长丝局部产销回暖。9月12日，成本端上涨以及终端补库积极性较强下，聚酯行业产销率均出现明显回升。
　　【套利策略】
　　PX负荷有所回落下，PX价格走强，PTA现货加工费继续低位徘徊，关注PTA工厂具体负荷变动情况，关注低估值下择机参与多现货加工费机会。
　　【交易策略】
　　PX负荷回落，PX价格连续走强，成本端表现强势，同时PTA部分装置减停产，终端用户积极补库情况下，PTA价格有望继续保持强势。
　　风险关注:原油价格大幅回落亚运会对聚酯负荷影响
　　

研究报告全文：PTA期货及期权日报DailyReportonPTAFuturesandOption行情复盘期货市场今日PTA价格上涨为主PTA2401合约价格上涨218元吨涨幅358收于6314元吨现货市场9月12日PTA现货价格涨150至6305元吨供应商及贸易商正常出货买盘刚需基差跌2至240140元吨重要资讯投资咨询业务资格京证监许可201275号原油成本端近期原油市场受宏观扰动较为明显但OPEC组织超预期自愿延长减产且美国持续补充战略石作者能源化工研究中心成雪飞油储备三季度原油存较大供需缺口原油价格有望继续走强执业编号F3079516从业Z0017981投资咨询PX方面华东一家企业降负荷运行西南一套PX装置兑现检修计划PX开工负荷出现回落价格走强9月12日PX价格收1139美元吨CFR中国日度上涨28美元吨联系方式010-6857-5359供给方面虹港石化250万吨装置9月10日按计划检修8-10天嘉通能源一套250万吨装置降负至5成企业邮箱chengxuefeifoundersccom负荷影响3-5天逸盛海南200万吨产能装置因故短停2天逸盛宁波220万吨装置降负至5成影响1天成文时间2023年9月12日星期二山东威联化学250万吨产能装置提至8成负荷PTA开工负荷短期有所回落提振PTA价格需求方面截至9月7日当周聚酯开工负荷927周度降低05终端江浙织机开工负荷77周度回升5江浙加弹开工负荷83周度提升5成本端走强提振涤纶长丝市场气氛部分用户提前补仓涤纶长丝局部产销回暖9月12日成本端上涨以及终端补库积极性较强下聚酯行业产销率均出现明显回升套利策略PX负荷有所回落下PX价格走强PTA现货加工费继续低位徘徊关注PTA工厂具体负荷变动情况关注低估值下择机参与多现货加工费机会交易策略PX负荷回落PX价格连续走强成本端表现强势同时PTA部分装置减停产终端用户积极补库情况下更多精彩内容请关注方正中期官方微信PTA价格有望继续保持强势风险关注原油价格大幅回落亚运会对聚酯负荷影响请务必阅读最后重要事项第1页1期货市场情况合约开盘价收盘价结算价涨跌涨跌幅成交量万手成交额万元持仓量万手持仓变化TA01合约61246314623421835819656612590217347002TA05合约6062624461562123516802092262033035TA09合约61446318622217428305817893140-025单位9月12日9月11日涨跌单位9月12日9月11日涨跌PTA仓单数量张1348313885-402PTA有效预报张116211620PTA仓单总计张1464517057-2412近月基差元吨-79103-18201-05价差元吨78641405-09价差元吨-66-11246数据来源Wind方正中期研究院2现货市场情况品种单位9月12日涨跌涨跌幅品种单位9月12日涨跌涨跌幅布伦特原油美元桶9064-004-004WTI原油美元桶8729-020-023石脑油CFR日本美元吨697501200175石脑油FOB新加坡美元桶7382121167PXFOB韩国美元吨1087001800168PXCFR中国美元吨1138002800246MEG外盘美元吨48200900190MEG内盘元吨4165005000122PTA外盘美元吨79000000000PTA内盘元吨606500-11000-181聚酯切片元吨7100004000057瓶级切片元吨7075002500035涤纶POY元吨7950002500032涤纶DTY元吨910000000000涤纶FDY元吨845000000000涤纶短纤元吨77500010000131数据来源Wind方正中期研究院3PTA市场数据跟踪美元桶布伦特原油WTI原油美元吨石脑油CFR日本石脑油FOB新加坡美元桶1401400140120120012010010001008080080606006040400402020020000图3-1原油期货价格图3-2石脑油现货价格数据来源Wind方正中期研究院数据来源Wind方正中期研究院请务必阅读最后重要事项第2页美元吨PXFOB韩国PXCFR中国美元吨PX-石脑油石脑油CFR日本美元吨PXCFR中国1600162080014001420700122012006001020100050082080040062030060042040022020020020100图3-3PX现货价格图3-4亚洲PX-NAP价差数据来源Wind方正中期研究院数据来源Wind方正中期研究院元吨PTA内盘PTA外盘美元吨PTA工厂聚酯工厂江浙织机900014001009080001200700080100070600060500080050400060040300040030200020200100010000202108202109202110202111202112202201202202202203202204202205202206202207202208202209202210202211202212202301202302202303202304202305202306202307202308202309图3-5PTA现货价格图3-6PTA产业链开工率数据来源Wind方正中期研究院数据来源Wind方正中期研究院元吨PTA现货加工费PTA生产成本元吨元吨基差PTA期货PTA现货元吨80001200900012008000100070001000700080060008006000600500060050004004000400400020030003000020020002000-200010001000-4000-2000-600202108202109202110202111202112202201202202202203202204202205202206202207202208202209202210202211202212202301202302202303202304202305202306202307202308202309202109202110202111202112202201202202202203202204202205202206202207202208202209202210202211202212202301202302202303202304202305202306202307202308202309图3-7PTA生产成本及现货加工费图3-8PTA基差数据来源Wind方正中期研究院数据来源Wind方正中期研究院请务必阅读最后重要事项第3页多单量空单量200000180000180000160000160000140000140000120000120000100000100000800008000060000600004000040000200002000000中信期货国贸期货国泰君安银河期货浙商期货中信期货摩根大通乾坤期货国泰君安东证期货图3-9PTA主力多单量图3-10PTA主力空单量数据来源Wind方正中期研究院数据来源Wind方正中期研究院多单持仓占比空单持仓占比159415314451133585453918461200799579607814中信期货摩根大通乾坤期货国泰君安东证期货其他中信期货国贸期货国泰君安银河期货浙商期货其他图3-11PTA主力多单占比图3-12PTA主力空单占比数据来源Wind方正中期研究院数据来源Wind方正中期研究院图3-13PTA主力合约日线数据来源文华财经方正中期研究院请务必阅读最后重要事项第4页4PTA期权1期权成交及持仓分析表4-1期权成交及持仓数据汇总2023年9月12日成交量变化持仓量变化成交量PCR持仓量PCR看涨498575-317786304432-161237--看跌427827-249972297776-170101--PTA期权8493422815843456971435985819781数据来源郑州商品交易所方正中期研究院截至2023年9月12日PTA期权合约总成交量为849342张较上一交易日281584张总持仓345697张较上一交易日14359张期权成交量PCR为8581持仓量PCR为9781手日成交量日持仓量手日看涨成交量日看跌成交量180000010000001600000900000140000080000012000007000006000001000000500000800000400000600000300000400000200000200000100000002022-122023-012023-022023-032023-042023-052023-062023-072023-082023-092022-122023-012023-022023-032023-042023-052023-062023-072023-082023-09图4-1PTA期权日成交量持仓量图4-2PTA看涨看跌期权日成交量数据来源Wind方正中期研究院数据来源Wind方正中期研究院2波动率10dayvol30dayvol60dayvol90dayvolPTA隐含波动率070806070605050404030302020101002021-022021-032021-042021-052021-062021-072021-082021-092021-102021-112021-122022-012022-022022-032022-042022-052022-062022-072022-082022-092022-102022-112022-122023-012023-022023-032023-042023-052023-062023-072023-082023-092021-022021-042021-062021-082021-102022-022022-042022-062022-082022-102022-122020-102020-122021-122023-022023-042023-062023-082020-08图4-3PTA主连历史波动率图4-4PTA主力平值IV数据来源Wind方正中期研究院数据来源Wind方正中期研究院请务必阅读最后重要事项第5页3期权策略PX负荷回落PX价格连续走强成本端表现强势同时PTA部分装置减停产终端用户积极补库情况下PTA价格有望继续保持强势期权策略在持有期货的同时建议买入虚值看跌期权规避价格大幅下跌风险请务必阅读最后重要事项第6页联系我们分支机构地址联系电话总部业务平台资产管理部北京市朝阳区东三环北路38号院1号楼泰康金融大厦22层010-85881312期货研究院北京市西城区展览馆路48号新联写字楼4层010-85881117投资咨询部北京市西城区展览馆路48号新联写字楼4层010-68578587产业发展部北京市朝阳区东三环北路38号院1号楼泰康金融大厦22层010-85881109金融产品部北京市朝阳区东三环北路38号院1号楼泰康金融大厦22层010-85881295金融机构部北京市朝阳区东三环北路38号院1号楼泰康金融大厦22层010-85881228总部业务部北京市朝阳区东三环北路38号院1号楼泰康金融大厦22层010-85881292分支机构信息北京分公司北京市西城区展览馆路48号新联写字楼4层010-68578987北京石景山分公司北京市石景山区金府路32号院3号楼5层510室010-66058401北京朝阳分公司北京市朝阳区东三环北路38号院1号楼泰康金融大厦22层010-85881205北京望京分公司北京市朝阳区阜通东大街6号院3号楼8层908室010-62681567河北分公司河北省唐山市路北区金融中心A座21092110室0315-5396886保定分公司河北省保定市高新区朝阳北大街2238号汇博上谷大观B座19021903室0312-3012016南京分公司江苏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