金银：本周一（9月11日）据纽约联储的调查，美国8月一年期通胀预期从3.5%小幅上升至3.6%，三年期通胀预期从2.9%小幅下降至2.8%，五年期通胀前景从2.9%小幅上升至3.0%；美联储的调查显示，8月份美国消费者的通胀预期大体稳定，但受调查者更加担心自己的财务状况，对就业市场也更为悲观；数据显示上周（9月4日-8日）经季节调整后的美国银行存款总额暴跌700亿美元，降至5月以来的最低水平。上周大型银行的存款流出量超过500亿美元，为自7月以来的最高水平，小型银行的存款流出量超过150亿美元，是自3月以来的最大水平；美国的区域性银行危机已经爆发半年时间，但投资者和储户对美国小银行的信心似乎并没有恢复；据最新芝加哥商品交易所集团（CMEGroup）的美联储观察工具显示，投资者仍认为美联储在今年年底前（11月或12月）再次加息的可能性接近40%。整体看金银在美国政府债台高筑、银行业危机并未完结和加息已接近结束的环境中剧烈波动，但美国经济重返衰退的可能性继续中长期利好金银。
　　原油：上周五（9月8日）美国贝克休斯公司在报告中表示，生产商首次自6月以来增加了一台石油钻机，钻井平台总数为632座，但比去年减少127座，下降了17%；上周五俄罗斯总理米舒斯京提交的2026年宏观经济预测显示，俄罗斯政府预计今年的每桶出口原油均价为62.70美元，较G7限价高4.5%；俄罗斯政府还预计2024年的原油产量为5.23亿吨，较今年的5.27亿吨下滑0.76%，换算相当于明年产油1047万桶/日；能源咨询公司Rystad Energy预测，今年年底全球石油需求将超过供应约270万桶/日。目前油价仍在85美元/桶上方持续震荡，油价未来前景仍然良好。
　　股指期货（IF）：今日大盘午后再度回落，三大指数全线翻绿，创业板指走势稍弱；消息面，产业链人士：年底之前还会有更多国内手机厂商支持卫星通话功能；9月11日央行公布8月份社会融资规模增量为3.12万亿元，比上年同期多6316亿元；8月末社会融资规模存量为368.61万亿元，同比增长9%；习近平主持召开新时代推动东北全面振兴座谈会强调，牢牢把握东北的重要使命，奋力谱写东北全面振兴新篇章；整体看，在稳定实体经济、活跃资金市场政策组合不断发力之下，A股市场底部特征清晰；股指期货有望跟随大盘一起慢牛上涨；股指期货短线预判震荡偏空。

研究报告全文：冠通期货近期策略展望研究咨询部2023年09月12日周智诚F3082617Z0016177本公司具备期货交易咨询业务资格请务必阅读最后一页免责声明近期美国重要数据和消息美联储的乐观情绪华尔街的紧张和不安油价在85美元桶附近A股在3100点上方震荡黄金白银原油股指分析及交易策略今日核心观点金银本周一9月11日据纽约联储的调查美国8月一年期通胀预期从35小幅上升至36三年期通胀预期从29小幅下降至28五年期通胀前景从29小幅上升至30美联储的调查显示8月份美国消费者的通胀预期大体稳定但受调查者更加担心自己的财务状况对就业市场也更为悲观数据显示上周9月4日-8日经季节调整后的美国银行存款总额暴跌700亿美元降至5月以来的最低水平上周大型银行的存款流出量超过500亿美元为自7月以来的最高水平小型银行的存款流出量超过150亿美元是自3月以来的最大水平美国的区域性银行危机已经爆发半年时间但投资者和储户对美国小银行的信心似乎并没有恢复据最新芝加哥商品交易所集团CMEGroup的美联储观察工具显示投资者仍认为美联储在今年年底前11月或12月再次加息的可能性接近40整体看金银在美国政府债台高筑银行业危机并未完结和加息已接近结束的环境中剧烈波动但美国经济重返衰退的可能性继续中长期利好金银原油上周五9月8日美国贝克休斯公司在报告中表示生产商首次自6月以来增加了一台石油钻机钻井平台总数为632座但比去年减少127座下降了17上周五俄罗斯总理米舒斯京提交的2026年宏观经济预测显示俄罗斯政府预计今年的每桶出口原油均价为6270美元较G7限价高45俄罗斯政府还预计2024年的原油产量为523亿吨较今年的527亿吨下滑076换算相当于明年产油1047万桶日能源咨询公司RystadEnergy预测今年年底全球石油需求将超过供应约270万桶日目前油价仍在85美元桶上方持续震荡油价未来前景仍然良好股指期货IF今日大盘午后再度回落三大指数全线翻绿创业板指走势稍弱消息面产业链人士年底之前还会有更多国内手机厂商支持卫星通话功能9月11日央行公布8月份社会融资规模增量为312万亿元比上年同期多6316亿元8月末社会融资规模存量为36861万亿元同比增长9习近平主持召开新时代推动东北全面振兴座谈会强调牢牢把握东北的重要使命奋力谱写东北全面振兴新篇章整体看在稳定实体经济活跃资金市场政策组合不断发力之下A股市场底部特征清晰股指期货有望跟随大盘一起慢牛上涨股指期货短线预判震荡偏空3近期美国重要数据和消息上周五9月8日全美汽车工人联合会UAW主席ShawnFain在Facebook直播中表示工会拒绝了汽车三巨头通用福特和克莱斯勒母公司斯泰兰蒂斯北美的条件如果没有进一步进展罢工将在本周四9月14日如期发生华尔街预计如果相当于美国汽车制造业工人的一半的15万名工人持续罢工10天将造成高达56亿美元约407亿元人民币的经济损失另有分析师预计本轮罢工可能持续1-2个月更应注意的是美联储即将在9月21日召开FOMC会议罢工对于美国今年GDP的潜在风险可能对委员会的决策产生影响劳资双方会谈将持续到本周末双方仍然有很大分歧UAW的要求包括在四年内加薪46今年立即加薪20为所有工人提供固定福利养老金以及每周四天工作制等三巨头目前最高只给出了涨薪145的方案据称谈判将持续到本周末上周五追踪二手车批发拍卖价格的Manheim美瀚二手车价值指数显示8月环比上涨02达到2122为3月以来首次上涨财经金融博客Zerohedge点评称美国二手车批发价格可能今年已经触底如果美国汽车工人联合会UAW因劳工合同争议而对通用汽车福特和Stellantis这三家美国汽车制造商发动罢工二手车价格有可能成为推动通胀再度上升的因素上周9月4日-8日经季节调整后的美国银行存款总额暴跌700亿美元降至5月以来的最低水平上周大型银行的存款流出量超过500亿美元为自7月以来的最高水平小型银行的存款流出量超过150亿美元是自3月以来的最大水平美国的区域性银行危机已经爆发半年时间但投资者和储户对美国小银行的信心似乎并没有恢复经季节调整后大型银行存款规模处于2021年4月以来的最低水平小型银行存款规模处于今年7月以来的最低水平另外小型银行的贷款量减少了30亿美元而大型银行的贷款量增加了25亿美元当周贷款总量基本没有变化4美联储的乐观情绪美联储内部的一项模型显示激进的加息举措已经击败了通胀并且可以令美国经济实现软着陆美国两位芝加哥联储的经济学家StefaniaDAmico和ThomasKing认为过去18个月美联储累计加息525个基点的行动可能足以将美国通胀率降至美联储2的目标并避免经济衰退根据模型预测已经完成的政策紧缩足以在2024年中期之前使通胀回到美联储目标附近同时躲过衰退两位芝加哥联储的经济学家分析要点如下迄今为止大约三分之二的紧缩政策已经影响了经济增长而大约75的紧缩政策已经传导到了消费者物价指数中历史上美联储加息传导至经济的滞后时间被认为是18个月到两年当前一些人认为本轮加息周期的传导时间是否缩短了上述两位经济学家认为在本轮紧缩周期开始时政策冲击的感受更为强烈因此最大的影响可能已经消散然而强烈的预期也意味着更强有力的货币政策因此加息的影响预计不仅发生得更快而且比通常预计的还要大这意味着尚未到来的影响可能仍然足够大足以使美国通胀相当快地接近目标基于目前的形势美联储愈发自信能避免衰退9月或将美国全年GDP预期翻倍纽约联储在暂停两年之后上周五重启了每周对美国GDP的实时估算模型Nowcast目前预计第三季度GDP将以约22的年率增长前不久备受关注的亚特兰大联储非官方预测更为乐观预计第三季度GDP年化增长率高达56任何超过32的增长率都将是2021年美国从疫情冲击中快速复苏以来的最强季度表现有分析指出近期从消费者支出到住宅投资等多方面强于预期的数据发布后许多经济学家一直在提高对美国GDP的预测货币市场目前押注9月美联储暂不加息的概率高达93基本属于板上钉钉对于暗示年底之前还有一次加息的可能性货币市场的押注概率多日来维持在43左右代表存在较大不确定性5华尔街的紧张和不安上周五迈克尔哈特内等美国银行分析师警告称由于油价上涨美元升值及美联储的潜在加息美国经济尚未摆脱困境他指出这些都对9月和10月的股票价格构成威胁并提高了未来六个月内经济硬着陆的可能性硬着陆是指在经济增长期后出现的经济活动急剧下滑巴克莱银行的高级经济学家JonathanMillar称被提前到第三季度的支出将从今年四季度的支出中扣除在美联储加息至二十二年来最高的持续影响下年底学生贷款的支付恢复和信贷紧缩也会开始对经济产生负面拖累四季度GDP年化增长率或骤降至05彭博美国首席经济学家AnnaWong也直言我们并不认为第三季度GDP的强劲表现表明软着陆的可能性增加实际上正相反我们认为这增加了美国第四季度GDP出现负值的可能性本周一9月11日摩根大通首席执行官JamieDimon表示虽然美国经济当前表现良好但如果相信这种情况将持续多年那么投资者将犯下巨大的错误JamieDimon表示最令他担忧的问题包括美联储等央行通过量化紧缩来控制流动性地缘紧张局势以及世界各国政府像醉酒的水手一样花钱此外他称新的监管规则非常令人失望并敦促监管机构提高透明度Dimon不是第一个提醒投资者不要盲目乐观的华尔街大佬本月早些时候华尔街大空头杰JeremyGrantham指出美联储四十年来最激进的紧缩政策可能会使经济陷入衰退并拖累股市这位以预测市场泡沫而闻名的波士顿资产管理公司GMO的联合创始人称道理很简单低利率推高了资产价格更高的利率会压低资产价格而我们现在所处的时代平均利率将高于过去10年的水平Grantham指出疫情后股市的飙升在许多方面与2000年的科技泡沫大致相当但围绕人工智能的狂热推迟了股市的通缩6油价稳定在85美元桶上方频繁震荡上周五美国贝克休斯公司在报告中表示生产商首次自6月以来增加了一台石油钻机钻井平台总数为632座比上周增加1座但比去年减少127座下降了17上周五媒体得到的官方文件显示俄罗斯总理米舒斯京提交的2026年宏观经济预测显示俄罗斯政府预计今年的每桶出口原油均价为6270美元较G7限价高45明年可能涨至6630美元2025年和2026年分别为679美元和698美元上周五俄罗斯政府还预计明年的原油产量为523亿吨较今年的527亿吨下滑076换算相当于明年产油1047万桶日俄罗斯此前承诺为稳定油市直到明年都会控制产油上述预估产量体现了这一承诺俄政府还预计2025年和2026年的产量将回升分别升至53亿吨和54亿吨9月5日沙特阿拉伯宣布将自愿减产100万桶日石油的政策延长至年底这一举措令市场大为震惊其OPEC盟友俄罗斯也紧随其后将减产30万桶日的政策延长随着这一消息的传出布伦特原油价格首次自2022年11月以来超过90美元桶本周国际能源署EIA和石油输出国组织OPEC将发布他们的月度报告投资者应密切关注上月数据可供投资者参考EIA将其2024年石油需求增长预测下调至100万桶日而OPEC将其需求增长预测保持在225万桶日不变能源咨询公司RystadEnergy预测今年年底全球石油需求将超过供应约270万桶日7A股大盘稳定在3100点上方持续震荡9月9日周六统计局公布数据显示8月全国居民消费价格CPI同比上涨017月同比下降03环比上涨037月环比上涨028月全国工业生产者出厂价格PPI同比下降30低于7月44的降幅环比上涨02前值为下降028月份消费市场继续恢复供求关系持续改善同时受部分工业品需求改善国际原油价格上涨等因素影响中国CPIPPI触底反弹证监会座谈会行业机构要敢于善于逆周期布局要坚定对防范化解房地产风险地方债务风险的信心证监会表示将研究出台更多务实管用的政策举措成熟一项推出一项切实维护资本市场稳定健康发展稳步扩大资本市场制度型开放依法严惩欺诈发行虚假披露违规减持等违法违规行为9月10日18时8分华为Mate60Pro和华为Mate60正式在华为商城开启全款销售记者于18时8分点击下单屏幕出现进度条显示正在排队中几秒钟后排队进度条结束显示已售罄华为Mate60Pro12GB512GB版本价格为6999元12GB1TB价格为7999元支持卫星通话华为Mate6012GB512GB版本价格为5999元12GB1TB价格为6999元具备双向北斗卫星消息通信功能9月11日中国人民银行公布的数据显示8月份社会融资规模增量为312万亿元前值5282亿元比上年同期多6316亿元8月末社会融资规模存量为36861万亿元同比增长98月份住户贷款增加3922亿元其中短期贷款增加2320亿元中长期贷款增加1602亿元8月份中国新增社融新增人民币贷款较上月均大幅增加M2-M1剪刀差持平上月有机构指出8月贷款增量比7月大幅增加超过1万亿元明显强于季节规律也显示市场预期和情绪出现好转8月份政策密集出台提振市场信心贷款增速总体平稳边际回暖金融对实体经济的支持力度持续发力8黄金停留在1900关口上方频繁震荡金价目前停留在2000下方反弹至1900关口上方上方阻力在1804至2079涨势的50回撤位1942更上方是1614至2079涨势的236回撤位19692000关口下方支撑在1804至2079涨势的618回撤位1909之后是1900关口前低18719周线震荡仍在关键支撑上方2019年4月份以来国际金价存在周线上行趋势线金价前期连续测试疫情期间低点1680美元盎司附近并多次跌穿1680更下方支撑在疫情初期的1451美元盎司目前金价仍停留在2000下方下方支撑在日线前低1804更下方支撑在疫情期间低点1680美元盎司附近10期货AU2312震荡一小时线KDJ超买上方阻力在470整数关口下方支撑位于特殊均线组1小时线黄线463根据国际市场美元金价运行期金整体判断震荡偏多注意目前各类基本面信息导致无序震荡较多风险较大11白银日线宽幅震荡进行中目前银价再次回落至2693至1754跌势的618反弹位2335下方上方阻力在23351754至2608涨势的236回撤位2406日线小前高2525日线前高2607下方支撑在1754至2608涨势的382回撤位22822200关口1754至2608涨势的50回撤位218212期货AG2312震荡1小时线KDJ超卖上方阻力位于日线前高6020下方支撑位于特殊均线组粗橘色线5700根据国际市场美元银价运行期银整体判断震荡偏多注意目前各类基本面信息导致无序震荡较多风险较大13原油停留在85美元桶上方频繁震荡原油连续反弹突破100110和120桶关口最高触及130美元桶后连续回撤震荡目前特殊均线组日线绿线在8250附近油价短线震荡14期货原油SC2310震荡1小时线KDJ超买上方阻力位于710整数关口下方支撑位于特殊均线组1小时线黄线664根据国际市场美原油油价运行期货原油短线判断震荡偏多目前各类基本面信息导致无序震荡较多风险较大15大盘停留在3100点上方频繁震荡今日大盘午后再度回落三大指数全线翻绿创业板指走势稍弱消息面产业链人士年底之前还会有更多国内手机厂商支持卫星通话功能9月11日央行公布8月份社会融资规模增量为312万亿元比上年同期多6316亿元8月末社会融资规模存量为36861万亿元同比增长9习近平主持召开新时代推动东北全面振兴座谈会强调牢牢把握东北的重要使命奋力谱写东北全面振兴新篇章整体看在稳定实体经济活跃资金市场政策组合不断发力之下A股市场底部特征清晰股指期货有望跟随大盘一起慢牛上涨股指期货IF2309面临换月日线KDJ震荡整体判断短线震荡偏空16股指期货IF2309震荡1小时KDJ超买回落上方阻力位于特殊均线组1小时线黄线3860下方支撑位于日线小前低3700根据A股大盘运行股指期货短线整体预判震荡偏空目前各类基本面信息导致无序震荡较多风险较大17本报告发布机构--冠通期货股份有限公司已获中国证监会许可的期货交易咨询业务资格免责声明本报告中的信息均来源于公开资料我公司对这些信息的准确性和完整性致不作任何保证报告中的内容和意见仅供参考并不构成对所述品种买卖的出价或征价我公司及其雇员对使用本报告及其内容所引发的任何直接或间接损失概不负责本报告仅向特定客户传送版权归冠通期货所有谢未经我公司书面许可任何机构和个人均不得以任何形式翻版复制引用或转载