策略摘要
　　建议逢低做多套保。纯苯国产开工继续走高，纯苯下游开工偏低，但纯苯港口库存仍维持低位，等待进口补充，纯苯加工费压力不大；EB港口库存持续低位给予EB支撑，EB加工费持续反弹，PS负荷偏低拖累EB需求，但EB小幅亏损背景下EB开工亦有下降。欧美EB检修仍存，且港口进一步去库，港口后续累库压力不大EB基本面强。另一方面是高基差，在宏观氛围回暖背景下，现实低库存品种受资金青睐，弹性亦足够大。
　　核心观点
　　■市场分析
　　周一纯苯港口库存6.68万吨（+0.53万吨），库存上涨。纯苯加工费338美元/吨（+5美元/吨），港口库存对加工费有支撑。
　　EB基差325元/吨（+35元/吨）；生产利润32元/吨（+141元/吨），利润大幅修复。
　　需求来看,三大下游成品库存仍维持低位，三大下游亏损背景下再度降负，拖累苯乙烯需求，关注后续三大下游的被动提价速率。
　　■策略
　　（1）建议逢低做多套保。纯苯国产开工继续走高，纯苯下游开工偏低，但纯苯港口库存仍维持低位，等待进口补充，纯苯加工费压力不大；EB港口库存持续低位给予EB支撑，EB加工费持续反弹，PS负荷偏低拖累EB需求，但EB小幅亏损背景下EB开工亦有下降。欧美EB检修仍存，且港口进一步去库，港口后续累库压力不大EB基本面强。另一方面是高基差，在宏观氛围回暖背景下，现实低库存品种受资金青睐，弹性亦足够大。
　　（2）跨期套利：观望。
　　■风险
　　上游原油价格大幅波动，纯苯&苯乙烯下游开工的回落速率。
　　

研究报告全文：期货研究报告EB日报2023-09-13EB基差进一步走强生产利润大幅修复研究院化工组策略摘要研究员建议逢低做多套保纯苯国产开工继续走高纯苯下游开工偏低但纯苯港口库存仍维梁宗泰持低位等待进口补充纯苯加工费压力不大EB港口库存持续低位给予EB支撑EB020-83901031加工费持续反弹PS负荷偏低拖累EB需求但EB小幅亏损背景下EB开工亦有下降liangzongtaihtfccom欧美EB检修仍存且港口进一步去库港口后续累库压力不大EB基本面强另一方面从业资格号F3056198是高基差在宏观氛围回暖背景下现实低库存品种受资金青睐弹性亦足够大投资咨询号Z0015616核心观点陈莉020-83901030市场分析clhtfccom周一纯苯港口库存668万吨053万吨库存上涨纯苯加工费338美元吨5从业资格号F0233775美元吨港口库存对加工费有支撑投资咨询号Z0000421投资咨询业务资格EB基差325元吨35元吨生产利润32元吨141元吨利润大幅修复证监许可20111289号需求来看三大下游成品库存仍维持低位三大下游亏损背景下再度降负拖累苯乙烯需求关注后续三大下游的被动提价速率策略1建议逢低做多套保纯苯国产开工继续走高纯苯下游开工偏低但纯苯港口库存仍维持低位等待进口补充纯苯加工费压力不大EB港口库存持续低位给予EB支撑EB加工费持续反弹PS负荷偏低拖累EB需求但EB小幅亏损背景下EB开工亦有下降欧美EB检修仍存且港口进一步去库港口后续累库压力不大EB基本面强另一方面是高基差在宏观氛围回暖背景下现实低库存品种受资金青睐弹性亦足够大2跨期套利观望风险上游原油价格大幅波动纯苯苯乙烯下游开工的回落速率请仔细阅读本报告最后一页的免责声明EB日报丨20230913目录策略摘要1核心观点1EB日度表格3EB基差结构4纯苯加工费纯苯基差EB基差EB加工利润4EB开工库存进口利润纯苯港口库存5下游开工及生产利润6图表图1EB主力合约走势基差单位元吨元吨4图2华东纯苯现货-M2纸货价差单位元吨4图3纯苯-石脑油价差单位美元吨4图4EB主力合约基差单位元吨5图5华东苯乙烯非一体化生产利润单位元吨5图6苯乙烯华东港口库存单位万吨5图7苯乙烯开工率单位5图8苯乙烯生产企业库存单位万吨5图9苯乙烯现货进口利润单位元吨5图10纯苯华东港口库存单位万吨6图11ABS开工率单位6图12ABS生产利润单位元吨6图13PS开工率单位6图14PS生产利润单位元吨6图15EPS开工率单位7图16EPS生产利润单位元吨7请仔细阅读本报告最后一页的免责声明28EB日报丨20230913EB日度表格表1EB产业链日度表格丨单位元吨资料来源卓创资讯隆众资讯华泰期货研究院请仔细阅读本报告最后一页的免责声明38EB日报丨20230913EB基差结构图1EB主力合约走势基差单位元吨元吨数据来源卓创资讯华泰期货研究院纯苯加工费纯苯基差EB基差EB加工利润图2华东纯苯现货-M2纸货价差单位元吨图3纯苯-石脑油价差单位美元吨数据来源隆众资讯华泰期货研究院数据来源隆众资讯华泰期货研究院请仔细阅读本报告最后一页的免责声明48EB日报丨20230913图4EB主力合约基差单位元吨图5华东苯乙烯非一体化生产利润单位元吨数据来源隆众资讯华泰期货研究院数据来源隆众资讯华泰期货研究院EB开工库存进口利润纯苯港口库存图6苯乙烯华东港口库存单位万吨图7苯乙烯开工率单位数据来源卓创资讯华泰期货研究院数据来源隆众资讯华泰期货研究院图8苯乙烯生产企业库存单位万吨图9苯乙烯现货进口利润单位元吨数据来源隆众资讯华泰期货研究院数据来源卓创资讯华泰期货研究院请仔细阅读本报告最后一页的免责声明58EB日报丨20230913图10纯苯华东港口库存单位万吨数据来源隆众资讯华泰期货研究院下游开工及生产利润图11ABS开工率单位图12ABS生产利润单位元吨数据来源隆众资讯华泰期货研究院数据来源隆众资讯华泰期货研究院图13PS开工率单位图14PS生产利润单位元吨数据来源隆众资讯华泰期货研究院数据来源隆众资讯华泰期货研究院请仔细阅读本报告最后一页的免责声明68EB日报丨20230913图15EPS开工率单位图16EPS生产利润单位元吨数据来源隆众资讯华泰期货研究院数据来源隆众资讯华泰期货研究院请仔细阅读本报告最后一页的免责声明78EB日报丨20230913免责声明本报告基于本公司认为可靠的已公开的信息编制但本公司对该等信息的准确性及完整性不作任何保证本报告所载的意见结论及预测仅反映报告发布当日的观点和判断在不同时期本公司可能会发出与本报告所载意见评估及预测不一致的研究报告本公司不保证本报告所含信息保持在最新状态本公司对本报告所含信息可在不发出通知的情形下做出修改投资者应当自行关注相应的更新或修改本公司力求报告内容客观公正但本报告所载的观点结论和建议仅供参考投资者并不能依靠本报告以取代行使独立判断对投资者依据或者使用本报告所造成的一切后果本公司及作者均不承担任何法律责任本报告版权仅为本公司所有未经本公司书面许可任何机构或个人不得以翻版复制发表引用或再次分发他人等任何形式侵犯本公司版权如征得本公司同意进行引用刊发的需在允许的范围内使用并注明出处为华泰期货研究院且不得对本报告进行任何有悖原意的引用删节和修改本公司保留追究相关责任的权利所有本报告中使用的商标服务标记及标记均为本公司的商标服务标记及标记华泰期货有限公司版权所有并保留一切权利公司总部广州市天河区临江大道1号之一2101-2106单元丨邮编510000电话400-6280-888网址wwwhtfccom